مقارنة شاملة بين العقارات والأسهم وصناديق الاستثمار

في عصر أسعار الفائدة المنخفضة للغاية وارتفاع الأسعار، أصبح من الصعب بشكل متزايد زيادة الأصول من خلال الودائع وحدها. تزداد أهمية الاستثمار كإدارة للأصول بالنسبة لصناديق التقاعد والأمان المستقبلي. ومع ذلك، هناك العديد من الخيارات الاستثمارية مثل الاستثمار في العقارات والاستثمار في الأسهم وصناديق الاستثمار، وقد يتساءل الكثير من الناس: "أيهما أختار؟ قد يتساءل الكثير من الناس: "أيهما يجب أن أختار؟ يقارن هذا المقال بين الهيكل الأساسي والمميزات الأساسية لهذه الطرق الاستثمارية النموذجية، ومزايا وعيوب كل منها، ويلخص نوع المستثمر الذي يناسبه. علاوة على ذلك، سننظر في كيفية العثور على طريقة الاستثمار المناسبة لك، مع مراعاة اتجاهات السوق الحديثة (2024-2025) واتجاهات تخصيص الأصول لفئة أصحاب الثروات الكبيرة جدًا.

الاستثمار العقاري: الهيكل والمميزات

الاستثمار العقاري هو أسلوب استثماري يتم بموجبه شراء العقارات مثل الوحدات السكنية والشقق ومنازل الأسرة الواحدة ومباني المكاتب وجني الأرباح من خلال تأجيرها أو بيعها. المصادر الرئيسية للدخل هي دخل الإيجار الشهري (مكاسب الدخل) والمكاسب الناتجة عن ارتفاع السعر عند بيع العقار (مكاسب رأسمالية). على سبيل المثال، إذا اشتريت شقة في وسط المدينة وقمت بتأجيرها، فستحصل على إيجار شهري ويمكنك أن تتوقع تحقيق ربح من البيع إذا ارتفع سعر العقار في المستقبل. يتطلب شراء عقار مبلغاً كبيراً من رأس المال، ولكن من الممكن استخدام الرافعة المالية عن طريق الحصول على قرض مصرفي (قرض الاستثمار العقاري). يمكن أن يكون هذا أيضاً وسيلة لحماية الأصول، حيث أن الأصل الحقيقي، وهو العقار، يبقى في حوزتك بمجرد سداد القرض. بالإضافة إلى ذلك، يمكن الاعتراف بالاستهلاك وفوائد القرض وتكاليف صيانة العقار كمصروفات وخصمها من دخل الإيجار لتوفير الضرائب. كما تمت الإشارة إلى أنه في اليابان، يتم الحصول على تأمين ائتماني جماعي على الحياة عند استخدام القروض، بحيث إذا حدث شيء ما للمستثمر، يتم سداد رصيد القرض عن طريق التأمين، وهو بديل للتأمين على الحياة.

الفوائد: أكبر فائدة للاستثمار العقاري هي الدخل المستقر والحفاظ على قيمة الأصول. يوفر استئجار عقار في موقع جيد دخلاً منتظماً من الإيجار مع تقليل مخاطر الشغور، ويمكن توقع تدفق نقدي مستقر على المدى الطويل. يعتبر العقار مرنًا في مواجهة الصدمات الاقتصادية، حيث أنه أقل عرضة لتقلبات الأسعار اليومية مثل الأسهم، كما أن تحركات أسعاره معتدلة نسبيًا حتى أثناء انهيارات السوق. ومن عوامل الجذب الأخرى هي أن أسعار العقارات والإيجارات تميل أيضًا إلى الارتفاع خلال فترات التضخم، وهو ما يعمل بمثابة تحوط من التضخم. وعلاوة على ذلك، يمكن استخدام القروض للحصول على عقارات كبيرة حتى مع وجود أموال خاصة صغيرة، ويمكن السعي لتحقيق عوائد عالية من خلال تأثير الرافعة المالية. في الواقع، يبلغ العائد المفترض على استثمار عقاري نموذجي حوالي 0-10% سنوياً، اعتماداً على العقار والمنطقة، وإذا تمت إدارته بشكل جيد، يمكن استهداف عائد مرتفع. بالإضافة إلى ذلك، وكما ذُكر أعلاه، فإن تأثير التوفير الضريبي لتس جيل النفقات والأمان المتمثل في معرفة أن الأصل سيبقى بعد سداد القرض من المزايا أيضاً.

العيوب: من ناحية أخرى، فإن الاستثمار العقاري له عيوب رئيسية تتمثل في انخفاض السيولةوالمتاعب والتكلفة. لا يمكن صرف العقارات بسهولة، وعادةً ما يستغرق الأمر عدة أشهر لإتمام عملية العثور على مشترٍ وتوقيع عقد بيع العقار. وعلاوة على ذلك، لا يمكن بيع العقار نقداً بشكل جزئي، وهناك مرونة أقل في سحب الأموال بمبالغ صغيرة. وبالإضافة إلى ذلك، يتطلب الاستحواذ على العقارات استثماراً مبدئياً يتراوح بين عدة ملايين وعشرات الملايين من الينات، وهي عقبة كبيرة أمام المبتدئين. حتى بعد الاستحواذ، هناك متاعب إدارة الإيجاروالصيانة، وإذا أصبح العقار شاغراً، فإنه ينطوي على خطر الشغور، وخلال هذه الفترة قد يتوقف الدخل. ومن الضروري أيضاً تكاليف الإصلاح المرتبطة بتقادم العقار والتدابير ضد مخاطر الكوارث مثل الأعاصير والزلازل (مثل التأمين ضد الحرائق والزلازل). وعلاوة على ذلك، هناك أيضاً تكاليف الاحتفاظ مثل ضريبة الملكية وضريبة التخطيط العمراني. وعلى الرغم من أنه تم وضع تدابير للتعامل مع هذه المتاعب والمخاطر إلى حد ما، إلا أنه قد يكون من الصعب دون معرفة متخصصةووقت فراغ.

الاستثمار في الأسهم: الهيكل والمميزات

الاستثمار في الأسهم هو استثمار يتم فيه تحقيق الأرباح عن طريق شراء وبيع الأسهم (شهادات الأسهم) التي تصدرها الشركة. عندما تشتري الأسهم، فإنك تصبح مالكًا (مساهمًا) في الشركة ويمكنك الحصول على أرباح الأسهم أو مزايا المساهمين اعتمادًا على أداء الشركة. إذا ارتفع سعر الأسهم التي تمتلكها فوق سعر الشراء، فستحصل على مكاسب رأسمالية (ربح عند البيع) عند بيع الأسهم. كقاعدة عامة، يمكن تداول الأسهم المدرجة في سوق الأوراق المالية (البورصة) في أي وقت خلال اليوم في أيام الأسبوع، وتتميز بسيولة عالية للغاية. في السنوات الأخيرة، مع انتشار الأوراق المالية على الإنترنت، أصبح من السهل أيضًا فتح حساب وبدء التداول على الفور، حتى مع وجود بضعة آلاف ينات قليلة. في الواقع، يعد الاستثمار في الأسهم طريقة سهلة للمبتدئين للبدء كمقدمة للاستثمار، حيث يمكنهم البدء ببضعة آلاف ين، كما أن الإجراءات بسيطة. ميزة أخرى هي وجود بيئة واسعة لجمع المعلومات مع وجود كم هائل من البيانات وأدوات التحليل على الإنترنت فيما يتعلق بالتداول ومعلومات الشركات.

المزايا: تتمثل مزايا الاستثمار في الأسهم في إمكانات النمو العالية والسيولة. حيث ترتفع أسعار الأسهم وتنخفض بما يتماشى مع الاقتصاد وأداء الشركات، ولكنها تميل إلى الارتفاع بشكل مطرد على المدى الطويل مع نمو الاقتصاد، وهناك إمكانية لتحقيق عوائد كبيرة في فترة زمنية قصيرة. من الممكن تحقيق مكاسب رأسمالية تصل إلى عدة أضعاف أو حتى عشرات الأضعاف من سعر السهم، خاصةً إذا كنت تستثمر في أسهم الشركات النامية أو الموضوعات الشائعة. كما أن سهولة البيع (أي سهولة تحويل أسهمك إلى نقدية) هي أيضًا هائلة مقارنة بأنواع الاستثمار الأخرى. فخلال ساعات التداول خلال أيام الأسبوع، يمكن إبرام الصفقات على الفور في السوق، ومن الممكن جمع الأموال النقدية بمرونة عن طريق بيع جزء فقط من الأسهم عند الضرورة. كما أن سهولة نقل الأموال إلى الداخل والخارج دون الحاجة إلى ربط مبالغ كبيرة من المال، كما هو الحال مع العقارات، تُعد ميزة رئيسية. علاوة على ذلك، هناك مجموعة كبيرة ومتنوعة من الأهداف الاستثمارية، ويمكنك تقليل المخاطر من خلال تنويع استثماراتك في مختلف الصناعات والشركات في اليابان وخارجها، أو يمكنك الاستمتاع بدعم الشركات التي تتناسب مع اهتماماتك. ونظراً لأنه يمكنك الاستثمار في عدد كبير من الأسهم من مبلغ صغير، فمن السهل تنويع محفظتك الاستثمارية والتحوط من المخاطر من خلال تعويض الخسائر الناجمة عن الأداء الضعيف لشركة واحدة بالأداء الجيد للأسهم الأخرى. في الواقع، يعتبر الاستثمار في الأسهم مفيدًا كأداة لتقليل المخاطر لأنه يسمح بالتنويع في مجموعة متنوعة من الأصول من مبلغ صغير.

العيوب : تتمثل عيوب الاستثمار في الأسهم في ارتفاع مخاطر تقلبات الأسعار والمعرفة والجهد المطلوبين. تتقلب أسعار الأسهم على أساس يومي ويمكن أن تنخفض في بعض الأحيان بأكثر من النصف في فترة زمنية قصيرة. الأسهم في الخارج (مثل الأسهم الأمريكية) متقلبة بشكل خاص ولا توجد حدود للأسعار، بل إن هناك حالات يمكن أن ينخفض فيها سعر السهم إلى النصف في يوم واحد. هذه التقلبات العالية والمخاطر العالية لخسارة رأس المال هي سبب رئيسي للقلق بالنسبة للمستثمرين الذين يهتمون أكثر بالاستقرار. وبالإضافة إلى ذلك، من أجل تحقيق الربح، من الضروري التحقق باستمرار من معلومات السوق والشركة والحكم على وقت الشراء والبيع، وهو ليس بالعبء الذهني الصغير. من الصعب الحكم على الوقت الذي يجب فيه جني الأرباح ومتى يجب خفض الخسائر (تثبيت الخسائر) أو الاحتفاظ بها، وقد يكون هذا عقبة أمام المبتدئين. بالإضافة إلى ذلك، يستغرق الأمر وقتًا وجهدًا لاكتساب المعرفة مسبقًا، مثل دراسة الأداء والتحليل المالي للشركات الفردية واتجاهات الصناعة. بالنسبة للأشخاص المشغولين أو أولئك الذين ليس لديهم معرفة مالية، يمكن أن يكون عمل جمع المعلومات والتحليل هذا مرهقًا. بالإضافة إلى ذلك، لا يوجد ضمان لأصل رأس المال في الاستثمار في الأسهم، وفي أسوأ الحالات، قد ينخفض سعر السهم إلى الصفر بسبب إفلاس الشركة التي يتم الاستثمار فيها. وبسبب هذا المستوى المرتفع من المخاطر، فهو استثمار نموذجي "عالي المخاطر وعائد مرتفع" ويجب التعامل معه مع وضع احتمال حدوث خسائر كبيرة قصيرة الأجل في الاعتبار.

صناديق الاستثمار: الهيكل والميزات

ائتمان الاستثمار (الصندوق) هو أداة مالية يتم فيها تجميع الأموال التي يتم جمعها من عدة مستثمرين في صندوق واحد كبير واستثمارها من قبل متخصص في الإدارة (مدير الصندوق) في أصول متعددة مثل الأسهم والسندات. ببساطة، إنه ببساطة نظام "إسناد إدارة الأموال إلى متخصصين"، ومن خلال شراء صناديق الاستثمار، فإننا نستثمر بشكل غير مباشر في مجموعة متنوعة من الأصول. هناك مجموعة كبيرة ومتنوعة من صناديق الاستثمار، بما في ذلك صناديق الاستثمار من نوع الأسهم المحلية، والأسهم الأجنبية، والسندات، والسندات المتوازنة (مزيج من أصول متعددة) وصناديق الاستثمار العقاري (REIT)، مع مجموعة واسعة من المخاطر/العائد وأهداف الاستثمار. تتمثل المصادر الأساسية للدخل في توزيعات الأرباح والفوائد من الأسهم والسندات والأصول الأخرى التي يحتفظ بها الصندوق، بالإضافة إلى المكاسب الناتجة عن بيع الصندوق بسبب الزيادات في صافي قيمة الأصول (سعر الصندوق). نظرًا لأن إدارة الصندوق تتم من قبل متخصصين في شركات الأوراق المالية وشركات إدارة الاستثمار، يمكن ترك القرارات التفصيلية بشأن اختيار الأسهم الفردية والتداول لهم. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه لا توجد مخاطرة على الإطلاق، حيث ترتفع صافي قيمة الأصول وتنخفض بسبب تقلبات السوق بنفس الطريقة التي ترتفع وتنخفض بها الأسهم.

المزايا: تتمثل مزايا صناديق الاستثمار في سهولة التنويع والإدارة الخبيرة. يمكن شراؤها بمبالغ صغيرة ويسهل على المستثمرين المبتدئين والأشخاص المشغولين التعامل معها، حيث أنها لا تتطلب منك تحليل الأسهم بنفسك، ولكن يتم إدارتها من قبل محترفين بدلاً من ذلك. على سبيل المثال، بمجرد شراء صندوق استثماري بقيمة 10,000 ين، يمكنك الاستثمار في عشرات أو حتى مئات الأسهم من الشركات، اليابانية والأجنبية على حد سواء، وتحقيق تأثير تنويع كبير بمنتج واحد. وهذا يجعله أقل مخاطرة من الاستثمار في الأسهم الفردية وأقل مخاطرة نسبيًا من الاستثمار في الأسهم. في الواقع، تتمتع العديد من المنتجات بعائدات مفترضة أقل قليلاً من الأسهم (أي منخفضة المخاطر ومنخفضة العائد) ، بشكل عام حوالي 0-8%، اعتمادًا على الصندوق. ميزة أخرى هي أنها لا تتطلب الكثير من الجهد الإداري. ما عليك سوى قراءة تقارير الاستثمار ولا تحتاج بالضرورة إلى أن تكون سعيدًا أو حزينًا بشأن تحركات الأسعار اليومية أو جمع المعلومات عن الشركات. يمكنك أيضًا ترك اختيار الأسهم وتخصيص الأصول لهم، مما يسهل على الأشخاص الذين ليس لديهم وقت للاستثمار الاستمرار في ذلك. بالإضافة إلى ذلك، تقدم بعض المنتجات، مثل نوع التوزيعات الشهرية، توزيعات منتظمة ويمكن أن تلبي احتياجات أولئك الذين ليس لديهم مبلغ كبير من رأس المال ولكنهم يريدون دخلاً منتظمًا. فيما يتعلق بالضرائب، إذا قمت بتجميع صناديق الاستثمار باستخدام خطط الإعفاء الضريبي مثل NISA، فإن دخل الاستثمار والتوزيعات معفاة من الضرائب.

العيوب :تتمثل عيوب صناديق الاستثمار في التكلفة والسيولة وصعوبة اختيار المنتج. أولاً، تتكبد صناديق الاستثمار رسوم إدارة الاستثمار (رسوم الصناديق الاستئمانية)، والتي يتم خصمها من أصول الصناديق الاستئمانية طوال فترة الملكية. في حين أن بعض صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة تتقاضى أقل من 0.1% سنوياً، فإن بعض الصناديق النشطة تتقاضى ما يصل إلى 1-2% سنوياً، وهو عبء تكلفة لا يمكن تجاهله على المدى الطويل. تفرض بعض المنتجات أيضًا رسومًا في وقت الشراء وغرامة على الأصول الاستئمانية المحتجزة (غرامة) في وقت الإلغاء. من حيث السيولة، لا يمكن شراء صناديق الاستثمار وبيعها بمرونة في الوقت الحقيقي، حيث يوجد فارق زمني بين وضع الأوامر وتنفيذها وتسليمها بصافي قيمة الأصول (يتم شراء صناديق الاستثمار العامة المطروحة للجمهور وبيعها مرة واحدة في اليوم بصافي قيمة الأصول عبر الموزعين). حتى إذا كنت ترغب في الهروب بسرعة أثناء الهبوط الحاد، فقد لا تتمكن من البيع بالسعر الذي تريده. وعلاوة على ذلك، فإن حقيقة وجود العديد من المنتجات المختلفة وصعوبة تحديد الصندوق الذي تختاره يمثل أيضًا مشكلة للمبتدئين. فالصندوق ذو الأداء الجيد لا يعني بالضرورة أنه سيستمر في الأداء الجيد في المستقبل، كما أن بعض الصناديق تتضمن استثمارات عالية المخاطر. على سبيل المثال، يمكن أن تتقلب أسعار الصناديق المشتركة التي تستثمر في أسهم الأسواق الناشئة أو السندات ذات العائد المرتفع بشكل كبير، وفي بعض الحالات يمكن أن تتكبد خسائر كبيرة غير محققة في غضون بضعة أشهر. من المهم أن نفهم أن خطر فقدان رأس المال موجود أيضًا في صناديق الاستثمار، وأن الخسائر يمكن أن تحدث اعتمادًا على ظروف السوق حتى لو تُرك الاستثمار للمختصين. ومن العيوب المحتملة الأخرى لترك الأمر للمحترفين أن المستثمرين أنفسهم قد يهملون دراساتهم الخاصة ويفقدون الاهتمام بالسوق.

ما سبق كان استعراضًا لأساسيات ومزايا وعيوب العقارات والأسهم وصناديق الاستثمار على التوالي. قمنا الآن بتجميع قائمة تقارن بإيجاز بين الاستثمارات الثلاثة من حيث العناصر الرئيسية.

ما سبق هو اتجاهات عامة؛ وتختلف العوائد والمخاطر المحددة اختلافًا كبيرًا حسب بيئة الاستثمار والسوق.

أنواع مختلفة من المستثمرين: ما هو الاستثمار المناسب لأي نوع من المستثمرين؟

كل طريقة استثمار لها مزاياها وعيوبها، لذا فإن ما هو "المناسب بالتأكيد" يختلف من شخص لآخر. يناسب كل مستثمر نوعًا مختلفًا من الاستثمار، اعتمادًا على شخصيته ووضع أصوله وأهدافه. فيما يلي، نلخص فيما يلي بعض الإرشادات حول طرق الاستثمار المناسبة لمختلف أنواع المستثمرين.

• الاستثمار العقاري الموجه نحو الاستقرار والدخل الثابت طويل الأجل: إذا كنت ترغب في الحصول على مصدر دخل ثابت للمستقبل وترغب في وضع بعض المال جانباً لفترة طويلة من الزمن، فإن الاستثمار العقاري هو الأنسب لك. فالعقارات من الأصول التي يسهل الاحتفاظ بها حتى لو كانت درجة تحملك للمخاطر منخفضة، حيث أنها مقاومة لتقلبات السوق وتوفر دخلاً ثابتاً طويل الأجل. على وجه الخصوص، يمكن لموظفي الشركات الذين لديهم وظيفة رئيسية مستقرة ويمكنهم الحصول على قروض أن يبنوا أصولاً بكفاءة من خلال الاستفادة من قروض الاستثمار العقاري والاستفادة من الرافعة المالية. يستحق الاستثمار العقاري التفكير في الاستثمار العقاري بالنسبة للأشخاص الأقوياء الذين "يرغبون في سداد قروضهم بدخل إيجار شهري ثابت وترك أصول للمستقبل". ومع ذلك، فمن الشروط الأساسية أن تكون على استعداد للخوض في متاعب إدارة العقارات، أو أن تترك الأمر لشركة إدارة. وعلى العكس من ذلك، فهي ليست مناسبة لأولئك الذين يحتاجون إلى التعامل مع النفقات المفاجئة أو الذين يرغبون في الشراء والبيع بشكل متكرر ومرن، لأنها غير سائلة ومبالغ كبيرة من المال مقيدة لعدة عقود.

• الأشخاص الذين لديهم قدرة عالية على تحمل المخاطر والذين يهدفون إلى نمو الأصول: تعد استثمارات الأسهم مناسبة لأولئك الذين لديهم مدخرات كبيرة و"يرغبون في التركيز على زيادة كبيرة في الأصول بدلاً من بعض مخاطر الخسارة" و"يرغبون في النمو بقوة على المدى القصير إلى المتوسط". تعتبر الأسهم عالية المخاطر وعالية العائدات وتتعرض لتقلبات عنيفة في الأسعار، ولكن إذا ركبت الموجة بشكل جيد، يمكنك كسب عوائد كبيرة في فترة زمنية قصيرة. قد يتبنى الشباب الذين لديهم فترة استثمار طويلة أو أولئك الذين لديهم خبرة استثمارية كبيرة ويمكنهم التعامل بهدوء مع تقلبات السوق استراتيجية زيادة وزن الأسهم. وقد أصبح هذا الأمر جذابًا بشكل خاص في السنوات الأخيرة، حيث بدأ المزيد والمزيد من الشباب في تداول الأسهم بسهولة عبر تطبيقات الهواتف الذكية، مما يجعل الأمر أكثر سهولة. فالأشخاص الذين يستمتعون بالتعرف على الاقتصاد والشركات، والذين لا يمانعون في التحقق من تحركات الأسعار، هم الأشخاص المناسبون تمامًا للاستثمار في الأسهم. من ناحية أخرى، فإن الأسهم ليست مناسبة للأشخاص الذين يرغبون في تجنب خسارة رأس مالهم أو الذين لا يرغبون في الشعور بالسعادة أو الحزن بشأن تقلبات الأسعار اليومية. إذا أجبر الأشخاص المعرضون للتوتر الذهني أنفسهم على الاستثمار في الأسهم، فقد يبيعون بذعر خلال فترة الانكماش ويتكبدون خسائر. من الضروري أن تفهم تمامًا أنها أصول عالية المخاطر وأن تعمل بأموال احتياطية لن تؤثر على حياتك حتى لو حدث الأسوأ وانتهى بك الأمر بصفر.

• بالنسبة لأولئك الذين لا يثقون في معرفتهم الاستثمارية أو وقتهم ويريدون زيادة أصولهم بأمان وثبات: يوصى بصناديق الاستثمار (خاصة صناديق المؤشرات) لأولئك الذين ينشغلون بوظائفهم اليومية عن قضاء الوقت في دراسة وإدارة استثماراتهم، أو لأولئك الذين يرغبون في بناء أصولهم بشكل مطرد من مبالغ صغيرة بمخاطر منخفضة. يمكن إدارة صناديق الاستثمار من قبل الخبراء ويمكن تجميعها من مبالغ صغيرة، مما يجعل من السهل حتى على المبتدئين البدء في الاستثمار. في الواقع، يتزايد عدد الحالات التي يشتري فيها العاملون في المكاتب وربات البيوت المشغولات صناديق الاستثمار من خلال صناديق الادخار NISAs وغيرها من المخططات الأخرى. حتى أولئك الذين لديهم قدرة منخفضة على تحمل المخاطر يمكنهم الاستثمار بأقل قدر من التقلبات في رأس المال إذا اختاروا صناديق السندات المستقرة أو الصناديق المتوازنة. وعلى العكس من ذلك، قد لا تكون صناديق الاستثمار الاستئمانية كافية لأولئك الذين يرغبون في القيام بدور نشط في السوق وإدارته. ونظرًا لأنها "متروكة لتقدير"، فهي لا توفر مرونة كبيرة ولا تناسب أولئك الذين يرغبون في اختيار أسهمهم وتوقيت الشراء والبيع. أيضًا، حتى في صناديق الاستثمار المشتركة، تختلف المخاطر من منتج لآخر، لذلك لا حاجة لدراستها على الإطلاق. على أقل تقدير، تحتاج إلى فهم الأهداف الاستثمارية والسياسة الاستثمارية للصندوق الذي تشتريه.

• الأشخاص الذين لديهم أصول كبيرة ويرغبون في التنويع: إذا كان لديك قدر معين من الأصول وترغب في الجمع بين استثمارات متعددة لتحقيق التنويع، فإن الجمع المتوازن بين العقارات والأسهم وصناديق الاستثمار يكون فعالاً. على سبيل المثال، يمكن أن تتمثل استراتيجية الجمع بين هذه الاستثمارات في شراء عقار واحد بمبلغ رئيسي كبير لتأمين دخل ثابت، مع استثمار بعض الأموال في الأسهم وصناديق الاستثمار في الأسهم بهدف تحقيق النمو. في الواقع، يقوم العديد من الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية للغاية الذين نراهم أدناه بتنويع توزيع أصولهم دون التحيز إلى استثمار واحد. من خلال التنويع عبر أصول متعددة، من الممكن تعويض المخاطر وبناء محفظة تستفيد من نقاط القوة في كل منها. ومع ذلك، قد يكون من الصعب إدارة الكثير من التنويع، لذلك من المهم إيجاد التوازن الصحيح بالتشاور مع وقتك وجهدك الخاص.

اتجاهات السوق الحديثة والأداء (2024-2025)

على مدى السنوات القليلة الماضية، تغيرت اتجاهات أسواق الاستثمار المختلفة بشكل كبير على خلفية التقلبات الاقتصادية والتضخم وارتفاع أسعار الفائدة في أعقاب كارثة كورونا العالمية. فيما يلي نظرة عامة على اتجاهات السوق الرئيسية وأدائها اعتبارًا من آخر تاريخ، النصف الأول من 2024-2025.

• اتجاهات سوق الأسهم : في حوالي عام 2022، دخلت أسواق الأسهم في مرحلة تكيف مع تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة وأوروبا استجابة لارتفاع التضخم العالمي. ومع ذلك، في عام 2023، انتعشت أسواق الأسهم بقوة، لا سيما في الولايات المتحدة، وارتفعت مؤشرات الأسهم العالمية بشكل كبير. حققت الأسهم اليابانية أيضًا أداءً جيدًا، حيث وصل مؤشر نيكاي 225 للأسهم اليابانية ومؤشر توبيكس (مؤشر أسعار الأسهم في بورصة طوكيو) إلى مستويات قياسية في عام 2024 لأول مرة منذ فترة الفقاعة، كما تحققت مكاسب كبيرة أخرى. يُعتقد أن هذا لا يرجع فقط إلى تحسن أرباح الشركات وتباطؤ التضخم، ولكن أيضًا إلى تدفق الأموال الفردية نتيجة لبدء نظام NISA الجديد. في الواقع، تشير التقارير إلى أنه تم شراء ما مجموعه 11 تريليون ين ياباني عبر نظام NISA الجديد منذ بداية عام 2024 وحتى أكتوبر، مع توجيه حوالي 40% (4.4 تريليون ين ياباني) من هذا المبلغ إلى استثمارات الأسهم اليابانية. كان لهذا تأثير داعم على سوق الأسهم المحلية، وقد تم تحليل أن صناديق NISA الفردية لعبت دورًا في ارتفاع سوق الأسهم في بداية العام. ومع ذلك، من النصف الثاني من عام 2024 إلى النصف الأول من عام 2025، أدت المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى ارتفاع سوق الأسهم قليلاً. ارتفع مؤشر S&P 500 الأمريكي بحوالي 16% في عام 2023، ولكن اعتبارًا من أبريل 2025 كان في مرحلة تعديل، بعد أن انخفض بحوالي 5% منذ بداية العام. على الصعيد الإقليمي، هناك انقسام واضح بين مؤشر هونج كونج هانج سنج الذي تراجع بسبب تباطؤ الاقتصاد الصيني، في حين كانت الأسواق الأوروبية والأمريكية واليابانية مرنة نسبيًا (اعتبارًا من مارس 2025، كان مؤشر هانج سنج هو الأكثر ارتفاعًا منذ بداية العام، بينما أفادت التقارير أن الأسهم الأمريكية كانت في المنطقة السلبية). بشكل عام، كان عام 2024 عامًا جيدًا بالنسبة للأسهم، ولكن يعتقد البعض أن عام 2025 سيشهد تحركات معتدلة (أو حتى راكدة) في الأسعار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى فترة تغيير السياسة النقدية في العديد من البلدان.

• اتجاهات سوق العقارات: بالنسبة للعقارات، تباطأ نمو المعاملات والأسعار في الفترة 2022-2023، عندما ارتفعت أسعار الفائدة وزادت تكاليف التمويل. وحدثت تعديلات في الأسعار بسبب الضغط التصاعدي على العوائد (معدلات الحد الأقصى)، لا سيما في العقارات التجارية والأسواق السكنية في الخارج. ومع ذلك، ابتداءً من النصف الثاني من عام 2024، تحسنت معنويات المستثمرين وبدأت المعاملات العقارية العالمية في طريق الانتعاش. في الواقع، وصل الركود في المعاملات العالمية إلى أدنى مستوياته في عام 2023، مع زيادة كبيرة بنسبة 37% على أساس سنوي في الاستثمار العقاري في الربع الرابع من عام 2024، وانتعاش بنسبة 14% على أساس سنوي لعام 2024 بأكمله. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن التضخم قد بلغ ذروته وأن أسعار الفائدة قد وصلت إلى سقفها في العديد من البلدان، وهو ما اعتبر فرصة جيدة للاستحواذ على العقارات. وبالنظر إلى سوق العقارات اليابانية، ارتفعت معدلات الشواغر في المكاتب في وسط طوكيو وأوساكا بشكل طفيف، ولكنها لا تزال منخفضة والإيجارات مستقرة. أما في سوق الإسكان، فقد ظلت أسعار الوحدات السكنية المستعملة في مراكز المدن مرتفعة، في حين أن اتجاهات ما بعد كورونا مثل التنويع في الضواحي والمناطق الريفية وزيادة الطلب على المنازل المبنية حديثًا مستمرة أيضًا. انخفض مؤشر REIT العقاري (صناديق الاستثمار العقاري المدرجة) مؤقتًا خلال مرحلة ارتفاع أسعار الفائدة، لكنه أظهر انتعاشًا في عام 2024. يعتقد البعض أنه إذا دخلت أسعار الفائدة مرحلة الانخفاض في المستقبل، فإن الطلب على الاستثمار العقاري سيزداد أكثر. بشكل عام، يمكن القول إن سوق العقارات آخذ في الانتعاش اعتبارًا من عام 2024 فصاعدًا بعد الركود في الفترة 2022-2023.

• الاتجاهات في صناديق الاستثمار الاستئمانية والأصول الأخرى: في سوق صناديق الاستثمار، أدى ارتفاع سوق الأسهم في عام 2024 إلى زيادة التدفقات الداخلة إلى الصناديق من نوع الأسهم. في الواقع، تم بيع صناديق الاستثمار في الأسهم بشكل جيد للغاية في اليابان في النصف الأول من عام 2024، وأصبح الاستثمار في الأسهم عبر صناديق الاستثمار أكثر نشاطًا، مدفوعًا بـ NISA الجديدة. في الوقت نفسه، كان هناك تحول في الأموال إلى الأصول الآمنة تماشيًا مع ارتفاع أسعار الفائدة العالمية، حيث وصلت التدفقات الداخلة إلى صناديق أسواق المال (MMFs) إلى مستوى قياسي بين عامي 2023 و2024. في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، وصلت أرصدة صناديق أسواق المال متعددة الأطراف إلى رقم قياسي بلغ 6.5 تريليون دولار أمريكي في نهاية مارس 2024، وتشير التقارير إلى أنها توسعت إلى أكثر من 7 تريليون دولار أمريكي على مستوى العالم بحلول مارس 2025. ويرجع ذلك إلى الاتجاه المتزايد للاستثمار في الأصول الآمنة بدلاً من الأصول الخطرة، حيث توفر بيئة أسعار الفائدة المرتفعة عوائد كافية حتى مع الاستثمارات قصيرة الأجل. أما في سوق السندات، فقد ارتفعت الأسعار منذ النصف الثاني من عام 2024 بسبب التوقعات بذروة رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية في مختلف البلدان، وشهدت الصناديق من نوع السندات تحسنًا في العوائد. أما في السلع، فقد استقرت الأسعار بعد ارتفاع الموارد في عام 2022، ولكنها قد تشهد تقلبات تبعًا للمخاطر الجيوسياسية. لا تزال الأصول المشفرة والمنتجات الاستثمارية الناشئة متقلبة وتميل إلى أن تكون مقصورة على عدد قليل من الأفراد الأثرياء والمضاربين مقارنة بالأصول التقليدية. بشكل عام، حددت اتجاهات التضخم وأسعار الفائدة إلى حد كبير اتجاهات الاستثمار في السنوات الأخيرة، حيث تتحرك الأموال داخل وخارج كل سوق، بما في ذلك الأسهم والعقارات والسندات. كما أن عدد المستثمرين الأفراد الذين يستخدمون صناديق الاستثمار آخذ في الارتفاع، كما عزز نظام NISA الجديد في اليابان الاتجاه "من الادخار إلى الاستثمار".

الاتجاهات في المزيج الاستثماري للأثرياء: كيف يخصصون أصولهم

يمتلك الأفراد فائقو الثراء (UHNWI)، الذين يمتلكون أصولاً بمليارات الين الياباني، أساليب استثمار أكثر تنوعاً وتطوراً. فهم يستثمرون في مجموعة متنوعة من الأصول، بما في ذلك العقارات والأسهم وصناديق الاستثمار المشترك (الصناديق)، ويقومون ببناء محافظهم الاستثمارية الخاصة. يوفر استكشاف هذا الاتجاه أدلة على كيفية قيام مالكي الأصول بالجمع بين كل استثمار.

فوفقًا لأبحاث حديثة، غالبًا ما يخصص أصحاب الثروات الكبيرة جدًا حوالي 20-30% من إجمالي محافظهم الاستثمارية للعقارات والأسهم (الأسهم العامة) على التوالي. على سبيل المثال، وجدت إحدى الدراسات الاستقصائية لشبكة الثروات أن الأسهم الخاصة (الأسهم الخاصة والاستثمارات في شركاتهم الخاصة) تمثل النسبة الأكبر من أصول الأعضاء بنسبة 28%، تليها العقارات بنسبة 26%، والأسهم العامة بنسبة 22%، والباقي نقدًا (12%) ومبالغ صغيرة في صناديق التحوط. وبعبارة أخرى، يميل الأفراد أصحاب الثروات الكبيرة جدًا إلى الاستثمار بشكل أكبر في أسهمهم الخاصة والأسهم الخاصة (بصفتهم أصحاب أعمال) وفي العقارات، مع نسبة منخفضة بشكل مدهش من الاستثمار المباشر في الأسهم المتداولة في البورصة. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن العديد من أصحاب الثروات الضخمة ينحدرون من خلفيات ملكية أعمال واستثمروا مبالغ كبيرة من ثرواتهم في أعمالهم الخاصة (الأسهم الخاصة)، وكانت العقارات هي أصولهم الرئيسية لسنوات عديدة. وبالفعل، فقد لوحظ أن "العقارات لطالما تربعت على عرش محفظة أصحاب الثروات الكبيرة، ولكن في السنوات الأخيرة تجاوزها ثقل السوق الخاص (الأسهم الخاصة والأسهم الخاصة)". ومع ذلك، لا تزال العقارات ركيزة أساسية لحماية الأصول وتأمين الدخل، حيث يمتلك العديد من أصحاب الثروات عقارات متعددة في مناطق مختلفة من العالم. كما أن الأسهم العامة ليست مهملة تمامًا، حيث يتم استخدام صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالمؤشرات وصناديق المؤشرات بشكل متزايد للاستفادة من نمو سوق الأسهم. أي أنهم لا يشترون ويبيعون الأسهم الفردية بأنفسهم، بل يستثمرون في الأسهم أيضاً، ويعهدون بها إلى مديري استثمار متخصصين. بالإضافة إلى ذلك، يقوم بعض أصحاب الثروات بتنويع أصولهم في استثمارات بديلة مثل صناديق التحوط والسلع واستثمارات البنية التحتية والأصول الحقيقية مثل الفن والنبيذ.

باختصار، يمتلك الأفراد من أصحاب الثروات الفائقة مزيجًا متوازنًا من الممتلكات والأسهم والصناديق لتحسين المخاطر والعائد. ويتمثل أسلوبهم النموذجي في الاحتفاظ بكمية كبيرة من العقارات كمصدر دخل ثابت، ولكن أيضاً المشاركة في أعمالهم الخاصة وسوق الأسهم كفرصة للنمو، واستخدام الأموال الفائضة للاستثمار في مجموعة متنوعة من الاستثمارات البديلة. ويمكننا نحن المستثمرين العاديين، وإن اختلفت أحجامنا، أن نستفيد أيضًا من هذه "الاستراتيجية الأساسية-الأقمار الصناعية" (الأصول الأساسية المستقرة + بعض الأصول النامية) ونهج الاستثمار المتنوع.

ملخص: كيف تجد نهج الاستثمار المناسب لك

أخيرًا، بناءً على محتوى هذه المقالة، نلخص النقاط الرئيسية لإيجاد نهج الاستثمار المناسب لك. لكي تكون ناجحًا في الاستثمار، من الضروري أن تختار الطريقة التي تتناسب مع وضعك وأهدافك الخاصة، بدلاً من الاعتماد على الطرق التي يقول الآخرون إنها جيدة. لمساعدتك في القيام بذلك، ضع في اعتبارك الخطوات التالية

1. وضح أهدافك الاستثمارية وإطارك الزمني: أولاً، كن واضحًا بشأن ما تستثمر من أجله والعائد المستهدف والإطار الزمني. سيختلف المنتج المناسب اعتمادًا على ما إذا كنت ترغب في تحقيق نمو مستقر طويل الأجل مثل بناء صندوق تقاعد، أو تمويل منزلك الخاص في غضون بضع سنوات، أو توسيع أصولك بأموال احتياطية. قم بتضييق نطاق نهجك وفقًا لأهدافك، على سبيل المثال صناديق العقارات أو صناديق المؤشرات لتحقيق الاستقرار على المدى الطويل، أو الصناديق القائمة على الأسهم لتحقيق النجاح على المدى القصير.

2. قم بتقييم مدى تحملك للمخاطر: اسأل نفسك إلى أي مدى أنت على استعداد لقبول احتمال خسارة رأس المال. سيعتمد مستوى المخاطرة في الأصول التي تختارها على ما إذا كنت مرتاحًا لتخفيض استثمارك إلى النصف أو تخفيضه بنسبة 10%. إذا كنت لا تستطيع تحمل التقلبات الكبيرة، ففكر في التركيز على الأصول الأقل تقلبًا مثل السندات والعقارات وصناديق الاستثمار المتوازنة بدلاً من الأسهم. وعلى العكس من ذلك، إذا كنت لا تمانع في القليل من التقلبات وتفضل متابعة العوائد، فعليك تحديد نسبة أعلى من الأسهم. إن الاستثمار بما يفوق قدرتك على تحمل المخاطر هو مصدر للإجهاد الذهني والفشل، لذلك من المهم أن تحلل نفسك بصدق.

3. ضع في اعتبارك احتياجاتك الأولية من رأس المال والسيولة: فكر في مقدار رأس المال الأساسي الذي يمكنك تحمله واحتمالية احتياجك إلى السحب النقدي على طول الطريق. على سبيل المثال، إذا كان لديك الكثير من الأموال الفائضة التي لا تخطط لاستخدامها في المستقبل القريب، فقد تكون الاستثمارات طويلة الأجل مثل العقارات خياراً مناسباً، ولكن شراء العقارات بأموال قد تستخدمها في غضون سنوات قليلة ليس مناسباً. إذا كنت ترغب في البدء بمبلغ صغير، فإن الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة أكثر واقعية. إذا كنت ترغب في أن تكون قادراً على صرف الأموال فوراً في حالات الطوارئ، فإن الأسهم ذات السيولة العالية أو الصناديق المتداولة في البورصة مناسبة. لكل شخص قدرة مختلفة على تحمل القيود المالية، لذا اختر الطريقة التي تناسب خطتك المالية.

4. تحقق مما إذا كنت على استعداد لتحمل المتاعب والتعرف على الاستثمار: يتطلب كل استثمار مستوى مختلفًا من الجهد الإداري. فبعضها، مثل العقارات، يتطلب الكثير من الجهد والخبرة، في حين أن البعض الآخر، مثل صناديق الاستثمار، يمكن أن يُترك لك إلى حد كبير. فكر في مقدار الوقت والجهد الذي يمكنك تخصيصه لإدارة الاستثمار. إذا كنت تستمتع بالاستثمار كهواية، فيمكنك تجربة الاستثمار في الأسهم الفردية، أو إذا كنت مشغولاً للغاية، فيمكنك ترك الأمر للصناديق المشتركة أو المستشارين الآليين. إن اختيار "نهج مستدام " سيؤدي في النهاية إلى النجاح على المدى الطويل.

5. ضع في اعتبارك التنويع والجمع بين الاستثمارات: لا تكتفي باستثمار واحد فقط، بل فكر في الجمع بين عدة خيارات استثمارية. كما يقول المثل، لا تضع كل بيضك في سلة واحدة: تنويع أصولك سيقلل من المخاطر ويزيد من الاستقرار. غالبًا ما تتحرك العقارات والأسهم في أوقات مختلفة، لذا فإن وجود كليهما يمكن أن يقلل من التأرجح الكلي لمحفظتك. يوفر لك صندوق استثمار مشترك واحد التنويع، ولكن يمكنك أيضًا الجمع بينه وبين الأصول الحقيقية الأخرى. كما هو متبع لدى الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية، حاول أن تحافظ على تخصيص متوازن بين الأصول المستقرة والمتنامية.

6. اجمع المعلومات واستعن بالخبراء: أخيرًا، يعد جمع المعلومات أمرًا ضروريًا أيضًا للعثور على النهج المناسب لك. بمجرد حصولك على الأساسيات من هذه المقالة، قم بإجراء المزيد من الأبحاث حول الاستثمارات التي تهتم بها. استخدم الكتب والمواقع الإلكترونية والندوات لتحديث معلوماتك. ومن المفيد أيضاً استشارة المستشارين في شركات الأوراق المالية والمؤسسات المالية. ومع ذلك، كن على دراية بأن القرار النهائي يعود إليك. من المهم أن تكون حذرًا من القصص "التي لا بد منها" وأن تتخذ قرارًا هادئًا بناءً على المزايا والعيوب.

الخاتمة: على الرغم من أن العقارات والأسهم وصناديق الاستثمار كلها أدوات قوية لإدارة الأصول، إلا أنها تختلف في طبيعتها ولا تناسب الجميع. راجع الخصائص وأحدث الاتجاهات الموضحة في هذه المقالة واختر طريقة الاستثمار التي تناسب أهدافك وشخصيتك. إذا لم تتمكن من اتخاذ قرار في الحال، فمن الجيد أن تتعرف على ذلك من خلال تجربة خيارات مختلفة بمبالغ صغيرة. المهم هو الاستمرار بطريقة تناسبك وبدون إجهاد. نأمل أن تجد الشريك المناسب (طريقة الاستثمار) في رحلتك لبناء الأصول على المدى الطويل وأن تؤتي ثمارها في المستقبل.