Vergleich von Immobilien, Aktien und Investmentfonds: Vor- und Nachteile

In einer Zeit sehr niedriger Zinsen und steigender Preise wird es immer schwieriger, das Vermögen allein durch Einlagen zu vermehren. Investitionen als Vermögensverwaltung werden für die Altersvorsorge und Zukunftssicherung immer wichtiger. Es gibt jedoch verschiedene Anlagemöglichkeiten wie Immobilienanlagen, Aktienanlagen und Investmentfonds, und viele Menschen fragen sich: "Welche soll ich wählen?" Viele Menschen fragen sich: "Welche soll ich wählen? Dieser Artikel vergleicht die grundlegende Struktur und die Merkmale dieser typischen Anlageformen, ihre jeweiligen Vor- und Nachteile und fasst zusammen, für welchen Anlegertyp sie geeignet sind. Darüber hinaus wird erörtert, wie Sie unter Berücksichtigung der jüngsten Markttrends (2024-2025) und der Trends in der Vermögensallokation der Ultra-High-Net-Worth-Klasse die für Sie richtige Anlagemethode finden können.

Immobilieninvestitionen: Struktur und Merkmale

Bei Immobilieninvestitionen handelt es sich um eine Anlagetechnik, bei der Immobilien wie Eigentumswohnungen, Wohnungen, Einfamilienhäuser und Bürogebäude erworben und durch Vermietung oder Verkauf Gewinne erzielt werden. Die Haupteinnahmequellen sind die monatlichen Mieteinnahmen (Einkommensgewinn) und die Gewinne aus der Wertsteigerung beim Verkauf der Immobilie (Kapitalgewinn). Wenn Sie beispielsweise eine Wohnung im Stadtzentrum kaufen und diese vermieten, erhalten Sie monatliche Mieteinnahmen und können mit einem Gewinn aus dem Verkauf rechnen, wenn der Immobilienpreis in Zukunft steigt. Der Kauf einer Immobilie erfordert einen hohen Kapitaleinsatz, aber es ist möglich, durch die Aufnahme eines Bankkredits (Immobilieninvestitionskredit) eine Hebelwirkung zu erzielen. Dies kann auch ein Mittel zur Vermögenssicherung sein, da der eigentliche Vermögenswert, die Immobilie, nach Abzahlung des Kredits in Ihrem Besitz bleibt. Darüber hinaus können Abschreibung, Kreditzinsen und Instandhaltungskosten der Immobilie als Ausgaben anerkannt und von den Mieteinnahmen abgezogen werden, um Steuern zu sparen. Es wurde auch darauf hingewiesen, dass in Japan bei der Inanspruchnahme von Darlehen eine Gruppenkredit-Lebensversicherung abgeschlossen wird, so dass im Falle eines Todesfalls des Investors der ausstehende Darlehenssaldo durch die Versicherung zurückgezahlt wird, die eine Lebensversicherung ersetzt.

Vorteile: Der größte Vorteil von Immobilieninvestitionen sind die stabilen Erträge und der Werterhalt des Vermögens. Die Vermietung einer Immobilie in guter Lage sorgt für regelmäßige Mieteinnahmen bei gleichzeitiger Minimierung des Leerstandsrisikos, und man kann langfristig mit einem stabilen Cashflow rechnen. Sie gilt als widerstandsfähig gegenüber wirtschaftlichen Schocks, da sie weniger anfällig für tägliche Preisschwankungen ist als Aktien, und ihre Preisbewegungen sind selbst bei Marktzusammenbrüchen relativ moderat. Ein weiterer Pluspunkt ist, dass die Immobilienpreise und Mieten in Inflationszeiten tendenziell steigen, was als Inflationsschutz dient. Außerdem lassen sich mit Krediten auch mit geringem Eigenkapital große Objekte erwerben und durch den Hebeleffekt hohe Renditen erzielen. Tatsächlich liegt die angenommene Rendite einer typischen Immobilieninvestition je nach Objekt und Region bei etwa 0-10 % pro Jahr, und bei guter Verwaltung kann eine hohe Rendite angestrebt werden. Darüber hinaus sind, wie bereits erwähnt, der Steuerspareffekt bei der Erfassung der Ausgaben und die Sicherheit, dass der Vermögenswert nach der Rückzahlung des Darlehens erhalten bleibt, weitere Vorteile.

Nachteile: Auf der anderen Seite haben Immobilieninvestitionen die großen Nachteile der geringen Liquidität, desAufwands und der Kosten. Immobilien können nicht ohne Weiteres zu Geld gemacht werden, und es dauert in der Regel mehrere Monate, bis ein Käufer gefunden ist und ein Verkaufsvertrag unterzeichnet werden kann. Darüber hinaus können Immobilien nicht nur teilweise gegen Bargeld verkauft werden, und es besteht weniger Flexibilität, wenn es darum geht, Geld in kleinen Beträgen abzuheben. Außerdem erfordert der Immobilienerwerb eine Anfangsinvestition von mehreren Millionen bis zu mehreren zehn Millionen Yen, was für Anfänger eine hohe Hürde darstellt. Auch nach dem Erwerb sind Mietverwaltung undInstandhaltung mühsam, und wenn eine Immobilie leer steht, besteht das Risiko des Leerstands, während dessen die Einnahmen ausbleiben können. Reparaturkosten im Zusammenhang mit der Alterung der Immobilie und Maßnahmen gegen Katastrophenrisiken wie Taifune und Erdbeben (z. B. Feuer- und Erdbebenversicherung) sind ebenfalls erforderlich. Hinzu kommen Betriebskosten wie die Grundsteuer und die Städtebauabgabe. Obwohl es in gewissem Umfang Maßnahmen zur Bewältigung dieser Schwierigkeiten und Risiken gibt, kann es ohne Fachwissen undZeit schwierig sein.

Aktieninvestitionen: Struktur und Merkmale

Bei der Aktienanlage handelt es sich um eine Investition, bei der durch den Kauf und Verkauf von Aktien (Anteilsscheinen), die von einem Unternehmen ausgegeben werden, Gewinne erzielt werden. Wenn Sie Aktien kaufen, werden Sie Eigentümer (Aktionär) des Unternehmens und können je nach der Leistung des Unternehmens Dividenden oder Aktionärsvorteile erhalten. Wenn der Kurs der von Ihnen gehaltenen Aktien über den Kaufpreis steigt, erzielen Sie beim Verkauf der Aktien einen Kapitalgewinn (Veräußerungsgewinn). An der Börse notierte Aktien können in der Regel werktags zu jeder Tageszeit gehandelt werden und zeichnen sich durch eine sehr hohe Liquidität aus. In den letzten Jahren, mit der Verbreitung von Internet-Wertpapieren, ist es auch einfach, ein Konto zu eröffnen und sofort mit dem Handel zu beginnen, selbst mit nur ein paar tausend Yen. In der Tat ist die Anlage in Aktien für Anfänger ein einfacher Einstieg, da sie bereits mit einigen tausend Yen beginnen können und die Verfahren einfach sind. Ein weiteres Merkmal ist, dass es ein umfangreiches Umfeld für die Informationsbeschaffung gibt, mit einer riesigen Menge an Daten und Analysetools im Internet zu Handels- und Unternehmensinformationen.

Vorteile: Die Vorteile einer Anlage in Aktien sind ihr hohes Wachstumspotenzial und ihre Liquidität. Die Aktienkurse steigen und fallen im Einklang mit der Wirtschaft und der Unternehmensleistung, tendieren aber langfristig zu einem stetigen Anstieg, wenn die Wirtschaft wächst, und es besteht die Möglichkeit, in kurzer Zeit hohe Renditen zu erzielen. Kapitalgewinne in Höhe eines Mehrfachen oder sogar Dutzendfachen des Aktienkurses sind möglich, insbesondere wenn Sie in Aktien von Wachstumsunternehmen oder beliebten Themen investieren. Auch die Einfachheit des Verkaufs (d. h. die Leichtigkeit, mit der Sie Ihre Aktien in Bargeld umwandeln können) ist im Vergleich zu anderen Anlageformen überwältigend. Während der werktäglichen Handelszeiten können Transaktionen sofort am Markt abgeschlossen werden, und es ist möglich, flexibel Barmittel zu beschaffen, indem man bei Bedarf nur einen Teil der Aktien verkauft. Ein großer Vorteil ist die Tatsache, dass man leicht Mittel ein- und auslagern kann, ohne große Summen binden zu müssen, wie es bei Immobilien der Fall ist. Darüber hinaus gibt es eine große Vielfalt an Anlagezielen, und Sie können das Risiko verringern, indem Sie Ihre Anlagen auf verschiedene Branchen und Unternehmen in Japan und im Ausland verteilen, oder Sie können Unternehmen unterstützen, die Ihren Interessen entsprechen. Da Sie mit einem kleinen Betrag in eine große Anzahl von Aktien investieren können, ist es einfach, Ihr Portfolio zu diversifizieren und das Risiko abzusichern, indem Sie Verluste, die durch die schlechte Performance eines Unternehmens entstehen, durch die gute Performance anderer Aktien ausgleichen. In der Tat gelten Aktienanlagen als vorteilhaftes Instrument zur Risikominderung, da sie mit einem geringen Betrag eine Diversifizierung in eine Vielzahl von Vermögenswerten ermöglichen.

Nachteile : Die Nachteile von Aktienanlagen sind das hohe Risiko von Kursschwankungen sowie der erforderliche Wissens- und Arbeitsaufwand. Die Aktienkurse schwanken täglich und können manchmal in kurzer Zeit um mehr als die Hälfte einbrechen. Aktien aus Übersee (z. B. US-Aktien) sind besonders volatil und haben keine Kursgrenzen, und es gibt sogar Fälle, in denen der Aktienkurs an einem einzigen Tag um die Hälfte fallen kann. Diese hohe Volatilität und das hohe Risiko eines Kapitalverlusts sind für Anleger, die eher an Stabilität interessiert sind, ein großer Grund zur Sorge. Um Gewinne zu erzielen, muss man außerdem ständig Markt- und Unternehmensinformationen prüfen und beurteilen, wann man kaufen und verkaufen sollte, was keine geringe geistige Belastung darstellt. Es ist schwierig zu beurteilen, wann man Gewinne mitnehmen und wann man Verluste begrenzen (Verlustbegrenzung) oder festhalten sollte, und das kann für Anfänger eine Hürde darstellen. Außerdem erfordert es Zeit und Mühe, sich im Vorfeld Wissen anzueignen, z. B. durch das Studium der Performance und der Finanzanalyse einzelner Unternehmen und der Branchentrends. Für vielbeschäftigte Menschen oder solche ohne Finanzkenntnisse kann diese Informationsbeschaffung und Analyse mühsam sein. Außerdem gibt es bei Aktienanlagen keine Kapitalgarantie, und im schlimmsten Fall kann der Aktienkurs aufgrund des Konkurses des Unternehmens, in das investiert wurde, auf Null fallen. Aufgrund dieses hohen Risikos handelt es sich um eine typische "risikoreiche und renditestarke" Anlage, bei der die Möglichkeit hoher kurzfristiger Verluste in Betracht gezogen werden sollte.

Investmentfonds: Struktur und Merkmale

Ein Investmentfonds ist ein Finanzinstrument, bei dem die von mehreren Anlegern gesammelten Gelder in einem großen Fonds zusammengefasst und von einem Verwaltungsspezialisten (Fondsmanager) in verschiedene Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen investiert werden. Einfach ausgedrückt handelt es sich um ein System, bei dem die Verwaltung des Geldes Fachleuten anvertraut wird, und durch den Kauf von Investmentfonds investieren wir indirekt in eine Vielzahl von Vermögenswerten. Es gibt eine Vielzahl von Investmentfonds, darunter inländische Aktienfonds, ausländische Aktienfonds, Anleihenfonds, gemischte Fonds (eine Kombination aus mehreren Vermögenswerten) und REITs (Immobilienfonds), mit einem breiten Spektrum an Risiko/Ertrags- und Anlagezielen. Die Haupteinnahmequellen sind Dividenden und Zinsausschüttungen aus Aktien, Anleihen und anderen vom Fonds gehaltenen Vermögenswerten sowie Gewinne aus dem Verkauf des Fonds aufgrund von Erhöhungen des NAV (des Fondspreises). Da die Verwaltung des Fonds von Fachleuten bei Wertpapierfirmen und Anlageverwaltungsgesellschaften durchgeführt wird, können ihnen detaillierte Entscheidungen über die Auswahl der einzelnen Aktien und den Handel überlassen werden. Es ist jedoch zu beachten, dass es keinerlei Risiko gibt, da der Nettoinventarwert aufgrund von Marktschwankungen genauso steigt und fällt wie bei Aktien.

Vorteile: Die Vorteile von Investmentfonds sind die einfache Diversifizierung und die fachkundige Verwaltung. Sie können schon mit kleinen Beträgen erworben werden und sind für Anfänger und vielbeschäftigte Menschen leicht zu verwalten, ohne dass sie selbst Aktien analysieren müssen. Mit dem Kauf eines Investmentfonds in Höhe von 10.000 Yen können Sie beispielsweise in Dutzende oder sogar Hunderte von Aktien japanischer und ausländischer Unternehmen investieren und mit einem einzigen Produkt einen hohen Diversifikationseffekt erzielen. Dadurch ist es weniger riskant als die Anlage in Einzelaktien und relativ weniger riskant als die Anlage in Aktien. Viele Produkte haben sogar eine etwas niedrigere angenommene Rendite als Aktien (d.h. risikoarm, renditeschwach) , die je nach Fonds im Allgemeinen bei 0-8 % liegt. Ein weiterer Vorteil ist, dass sie keinen großen Verwaltungsaufwand erfordern. Sie brauchen nur die Anlageberichte zu lesen und müssen sich nicht unbedingt über die täglichen Kursbewegungen freuen oder traurig sein oder Informationen über Unternehmen sammeln. Auch die Auswahl der Aktien und die Aufteilung des Vermögens kann man ihnen überlassen, was es Menschen, die keine Zeit zum Investieren haben, leichter macht, dies auch weiterhin zu tun. Darüber hinaus bieten einige Produkte, wie z. B. die monatliche Ausschüttung, regelmäßige Ausschüttungen und können den Bedürfnissen derjenigen gerecht werden, die nicht über ein großes Kapital verfügen, aber ein regelmäßiges Einkommen wünschen. Was die Besteuerung anbelangt, so sind bei der Bildung von Investmentfonds im Rahmen von Steuerbefreiungsregelungen wie NISA die Anlageerträge und Ausschüttungen von der Steuer befreit.

Nachteile : Die Nachteile von Investmentfonds sind Kosten, Liquidität und Schwierigkeiten bei der Produktauswahl. Erstens fallen bei Investmentfonds Anlageverwaltungsgebühren (Treuhandgebühren) an, die während der gesamten Laufzeit des Fonds vom Fondsvermögen abgezogen werden. Während einige kostengünstige Indexfonds weniger als 0,1 % pro Jahr verlangen, belaufen sich die Gebühren bei einigen aktiven Fonds auf bis zu 1 bis 2 % pro Jahr, was auf lange Sicht eine nicht zu vernachlässigende Kostenbelastung darstellt. Einige Produkte erheben auch eine Gebühr beim Kauf und eine Strafgebühr auf das einbehaltene Treuhandvermögen (Strafgebühr) bei der Kündigung. Was die Liquidität anbelangt, so können Investmentfonds nicht flexibel in Echtzeit gekauft und verkauft werden, da zwischen der Auftragserteilung und der Ausführung und Lieferung zum NIW eine Zeitspanne liegt (allgemein öffentlich angebotene Investmentfonds werden einmal täglich zum NIW über Vertriebsstellen gekauft und verkauft). Selbst wenn Sie bei einem starken Kursrückgang schnell aussteigen wollen, können Sie möglicherweise nicht zu dem von Ihnen gewünschten Preis verkaufen. Auch die Tatsache, dass es so viele verschiedene Produkte gibt und es schwierig ist, sich für einen Fonds zu entscheiden, stellt für Anfänger ein Problem dar. Ein Fonds mit guter Performance bedeutet nicht zwangsläufig, dass er auch in Zukunft gut abschneiden wird, und einige Fonds enthalten risikoreiche Anlagen. So können Investmentfonds, die in Aktien aus Schwellenländern oder in hochverzinsliche Anleihen investieren, starken Kursschwankungen unterliegen und in einigen Fällen innerhalb weniger Monate hohe nicht realisierte Verluste aufweisen. Es ist wichtig zu wissen, dass das Risiko eines Kapitalverlusts auch bei Investmentfonds besteht und dass je nach Marktbedingungen Verluste auftreten können, selbst wenn die Anlage professionellen Fachleuten überlassen wird. Ein weiterer möglicher Nachteil der Überlassung an Fachleute besteht darin, dass die Anleger selbst ihre eigenen Studien vernachlässigen und das Interesse am Markt verlieren könnten.

Die obigen Ausführungen waren ein Überblick über die Grundlagen, Vor- und Nachteile von Immobilien, Aktien und Investmentfonds. Wir haben nun eine Liste zusammengestellt, die die drei Anlagen in Bezug auf die wichtigsten Punkte kurz vergleicht.

Dies sind allgemeine Tendenzen; die spezifischen Renditen und Risiken sind je nach Anlage und Marktumfeld sehr unterschiedlich.

Unterschiedliche Anlegertypen: Welche Anlage ist für welchen Anlegertyp geeignet?

Jede Anlagemethode hat ihre eigenen Vor- und Nachteile, so dass es von Person zu Person unterschiedlich ist, was "definitiv das Richtige" ist. Jeder Anleger eignet sich je nach Persönlichkeit, Vermögenssituation und Zielen für eine andere Anlageform. Nachfolgend fassen wir einige Leitlinien zusammen, welche Anlageformen für die verschiedenen Anlegertypen geeignet sind.

• Stabilitätsorientiert und langfristig stabiles Einkommen: Wenn Sie eine stabile Einkommensquelle für die Zukunft suchen und bereit sind, für einen langen Zeitraum etwas Geld beiseite zu legen, sind Immobilieninvestitionen das Richtige für Sie. Immobilien sind ein Vermögenswert, den man auch bei geringer Risikobereitschaft gut halten kann, da er resistent gegen Marktschwankungen ist und langfristig stabile Erträge liefert. Insbesondere Unternehmensmitarbeiter, die über eine stabile Hauptbeschäftigung verfügen und einen Kredit aufnehmen können, können mit einem Immobilieninvestitionskredit ihr Vermögen effizient nutzen. Für solide Menschen, die "mit festen monatlichen Mieteinnahmen ihre Kredite zurückzahlen und ein Vermögen für die Zukunft hinterlassen wollen", ist die Immobilienanlage eine Überlegung wert. Voraussetzung ist allerdings, dass man bereit ist, sich um die Verwaltung der Immobilie zu kümmern, oder dass man dies einer Verwaltungsgesellschaft überlassen kann. Umgekehrt ist es nicht für diejenigen geeignet, die mit plötzlichen Ausgaben zurechtkommen müssen oder häufig und flexibel kaufen und verkaufen wollen, da es illiquide ist und große Geldbeträge für mehrere Jahrzehnte gebunden werden.

• Personen mit einer hohen Risikotoleranz, die einen Vermögenszuwachs anstreben: Aktienanlagen eignen sich für Personen, die über umfangreiche Ersparnisse verfügen und "eher auf einen großen Vermögenszuwachs als auf ein gewisses Verlustrisiko setzen" und "kurz- bis mittelfristig aggressiv wachsen wollen". Aktien sind risikoreich, renditestark und unterliegen heftigen Kursschwankungen, aber wenn man die Welle gut reitet, kann man in kurzer Zeit hohe Renditen erzielen. Junge Leute mit einer langen Anlagedauer oder solche, die über viel Anlageerfahrung verfügen und Marktschwankungen gelassen hinnehmen können, können auch eine Strategie verfolgen, bei der sie Aktien stärker gewichten. Dies ist in den letzten Jahren besonders attraktiv, da immer mehr junge Menschen beginnen, Aktien einfach über Smartphone-Apps zu handeln, was den Zugang erleichtert. Menschen, die sich gerne über die Wirtschaft und die Unternehmen informieren und denen es nichts ausmacht, die Kursentwicklung zu verfolgen, sind für eine Anlage in Aktien geeignet. Andererseits sind Aktien nicht für Menschen geeignet , die ihr Kapital nicht verlieren wollen oder sich nicht über tägliche Kursschwankungen freuen oder traurig sein wollen. Wenn Menschen, die zu psychischem Stress neigen, sich zwingen, in Aktien zu investieren, könnten sie bei einem Abschwung in Panik verkaufen und Verluste erleiden. Es ist wichtig, sich darüber im Klaren zu sein, dass es sich um risikoreiche Anlagen handelt, und mit Reservemitteln zu arbeiten, die das Leben nicht beeinträchtigen, selbst wenn das Schlimmste eintritt und man am Ende mit Null dasteht.

• Für diejenigen, die sich ihre Investitionen nicht zutrauen und ihr Vermögen sicher und stetig vermehren wollen: Investmentfonds (insbesondere Indexfonds) sind für diejenigen empfehlenswert, die zu sehr mit ihrer täglichen Arbeit beschäftigt sind, um Zeit mit dem Studium und der Verwaltung ihrer Investitionen zu verbringen, oder für diejenigen, die ihr Vermögen stetig mit einem kleinen Betrag und mit geringem Risiko aufbauen wollen. Investmentfonds können von Fachleuten verwaltet werden und lassen sich bereits mit kleinen Beträgen aufbauen, so dass auch Anfänger leicht mit dem Investieren beginnen können. Tatsächlich steigt die Zahl der Fälle, in denen vielbeschäftigte Büroangestellte und Hausfrauen über NISA-Sparpläne und andere Modelle kontinuierlich Investmentfonds erwerben. Selbst Personen mit einer geringen Risikotoleranz können mit minimalen Kapitalschwankungen investieren, wenn sie sich für stabile Renten- oder Mischfonds entscheiden. Umgekehrt sind Investmentfonds für diejenigen, die eine aktive Rolle auf dem Markt und in der Verwaltung spielen wollen, möglicherweise nicht ausreichend. Da sie in das Ermessen der Anleger gestellt sind, bieten sie wenig Flexibilität und sind nicht für diejenigen geeignet, die ihre Aktien und den Zeitpunkt ihrer Käufe und Verkäufe selbst bestimmen wollen. Auch bei den Investmentfonds variieren die Risiken von Produkt zu Produkt, so dass es nicht notwendig ist, sie zu studieren. Zumindest müssen Sie die Anlageziele und die Anlagepolitik des Fonds, den Sie kaufen, verstehen.

• Personen mit einem großen Vermögen, die diversifizieren möchten: Wenn Sie über ein gewisses Vermögen verfügen und mehrere Anlagen kombinieren möchten, um eine Diversifizierung zu erreichen, ist eine ausgewogene Kombination aus Immobilien, Aktien und Investmentfonds sinnvoll. Eine Kombinationsstrategie könnte beispielsweise darin bestehen, eine Immobilie mit einem hohen Kapitalbetrag zu erwerben, um sich ein stabiles Einkommen zu sichern, während ein Teil der Mittel in Aktien und Aktienfonds investiert wird, um Wachstum zu erzielen. Viele der unten aufgeführten sehr vermögenden Privatpersonen diversifizieren auch ihre Vermögensaufteilung, ohne sich auf eine einzige Anlage festzulegen. Durch die Streuung über mehrere Anlagen ist es möglich, Risiken auszugleichen und ein Portfolio aufzubauen, das die Stärken der einzelnen Anlagen nutzt. Eine zu starke Diversifizierung kann jedoch schwierig zu handhaben sein, weshalb es wichtig ist, in Absprache mit Ihnen und unter Einsatz Ihrer eigenen Zeit und Mühe das richtige Gleichgewicht zu finden.

Jüngste Markttrends und Wertentwicklung (2024-2025)

In den letzten Jahren haben sich die Trends auf den verschiedenen Anlagemärkten vor dem Hintergrund der wirtschaftlichen Volatilität, der Inflation und der steigenden Zinsen nach der weltweiten Corona-Katastrophe dramatisch verändert. Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die wichtigsten Markttrends und -entwicklungen zum aktuellen Zeitpunkt, d. h. im ersten Halbjahr 2024-2025.

• Entwicklung der Aktienmärkte: Um 2022 traten die Aktienmärkte in eine Anpassungsphase ein, als die Geldpolitik in den USA und Europa als Reaktion auf die hohe globale Inflation gestrafft wurde. Im Jahr 2023 erholten sich die Aktienmärkte jedoch stark, insbesondere in den USA, und die globalen Aktienindizes stiegen deutlich an. Auch die japanischen Aktien entwickelten sich gut: Der Nikkei 225 Stock Average und der TOPIX (Tokyo Stock Exchange Stock Price Index) erreichten 2024 zum ersten Mal seit der Blasenbildung wieder ein Rekordhoch, und es wurden weitere bedeutende Gewinne erzielt. Man geht davon aus, dass dies nicht nur auf die verbesserten Unternehmensgewinne und die Verlangsamung der Inflation zurückzuführen ist, sondern auch auf den Zufluss von privaten Geldern infolge der Einführung des neuen NISA-Systems. Berichten zufolge wurden von Anfang 2024 bis Oktober insgesamt 11 Billionen JPY über das neue NISA-System erworben, wobei rund 40 % (4,4 Billionen JPY) dieses Betrags in japanische Aktienanlagen flossen. Dies hatte eine stützende Wirkung auf den heimischen Aktienmarkt, und es wurde analysiert, dass einzelne NISA-Fonds eine Rolle bei der Aktienmarktrallye zu Beginn des Jahres spielten. Von der zweiten Hälfte des Jahres 2024 bis zur ersten Hälfte des Jahres 2025 haben jedoch die Sorgen über eine Verlangsamung der US-Wirtschaft und steigende langfristige Zinssätze zu einem leicht höheren Aktienmarkt geführt. Der US-amerikanische S&P 500 Index stieg im Jahr 2023 um rund 16 %, befand sich aber im April 2025 in einer Anpassungsphase, nachdem er seit Jahresbeginn um rund 5 % gefallen war. Auf regionaler Ebene gibt es eine deutliche Kluft zwischen dem Hongkonger Hang Seng Index, der aufgrund der Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft eingebrochen ist, und den europäischen, US-amerikanischen und japanischen Märkten, die sich relativ gut gehalten haben (im März 2025 war der Hang Seng Index der größte Gewinner seit Jahresbeginn, während die US-Aktien im Minus lagen). Im Allgemeinen war 2024 ein gutes Jahr für Aktien, aber einige glauben, dass 2025 moderate (oder sogar stagnierende) Kursbewegungen zu verzeichnen sein werden, was zum Teil auf eine Phase des geldpolitischen Wandels in vielen Ländern zurückzuführen ist.

• Trends auf dem Immobilienmarkt: Bei den Immobilien verlangsamte sich das Transaktions- und Preiswachstum in den Jahren 2022-2023, als die Zinssätze stiegen und die Finanzierungskosten zunahmen. Aufgrund des Aufwärtsdrucks auf die Renditen (Cap Rates) kam es zu Preisanpassungen, insbesondere bei Gewerbeimmobilien und auf den Wohnungsmärkten in Übersee. Ab der zweiten Hälfte des Jahres 2024 verbesserte sich jedoch die Stimmung der Investoren, und die weltweiten Immobilientransaktionen sind auf dem Weg der Erholung. Tatsächlich wurde die Talsohle bei den weltweiten Transaktionen im Jahr 2023 durchschritten, mit einem deutlichen Anstieg der Immobilieninvestitionen im vierten Quartal 2024 um 37 % im Vergleich zum Vorjahr und einer Erholung um 14 % im Vergleich zum Vorjahr für das gesamte Jahr 2024. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Inflation ihren Höhepunkt überschritten hat und die Zinssätze in vielen Ländern ihren Höchststand erreicht haben, was als gute Gelegenheit für den Erwerb von Immobilien gewertet wurde. Was den japanischen Immobilienmarkt betrifft, so sind die Leerstandsquoten für Büros im Zentrum von Tokio und Osaka leicht gestiegen, bleiben aber niedrig und die Mieten stabil. Auf dem Wohnungsmarkt sind die Preise für gebrauchte Eigentumswohnungen in den Stadtzentren nach wie vor hoch, während sich die Trends der Zeit nach Corona wie die Diversifizierung in die Vororte und ländlichen Gebiete sowie die verstärkte Nachfrage nach neu gebauten Häusern ebenfalls fortsetzen. Der Immobilien-REIT-Index (börsennotierter Immobilien-Investment-Trust) ist während der Phase steigender Zinsen vorübergehend gesunken, hat sich aber 2024 wieder erholt. Einige glauben, dass die Nachfrage nach Immobilieninvestitionen weiter zunehmen wird, wenn die Zinsen in Zukunft in eine Phase des Rückgangs eintreten. Generell lässt sich sagen, dass der Immobilienmarkt nach der Stagnation in den Jahren 2022-2023 ab 2024 wieder anzieht.

• Trends bei Investmentfonds und anderen Vermögenswerten: Auf dem Markt für Investmentfonds führte der Anstieg des Aktienmarktes im Jahr 2024 zu erhöhten Zuflüssen in aktienähnliche Fonds. Tatsächlich verkauften sich Aktienfonds in Japan in der ersten Hälfte des Jahres 2024 sehr gut, und die Aktienanlage über Investmentfonds wurde aufgrund der neuen NISA aktiver. Gleichzeitig kam es im Zuge der weltweit steigenden Zinsen zu einer Umschichtung von Geldern in sichere Anlagen, wobei die Zuflüsse in Geldmarktfonds (MMF) zwischen 2023 und 2024 ein Rekordhoch erreich ten. In den USA beispielsweise erreichten die Geldmarktfondsguthaben Ende März 2024 einen Rekordstand von 6,5 Billionen USD, und Berichten zufolge werden sie bis März 2025 weltweit auf über 7 Billionen USD anwachsen. Dies ist auf den wachsenden Trend zurückzuführen, eher in sichere als in risikoreiche Anlagen zu investieren, da das hohe Zinsumfeld selbst bei kurzfristigen Anlagen ausreichende Renditen bietet. Auf dem Anleihemarkt haben die Kurse seit der zweiten Jahreshälfte 2024 angezogen, da die Erwartung von Zinserhöhungen durch die Zentralbanken in verschiedenen Ländern ihren Höhepunkt erreicht hat und die Renditen von anleiheähnlichen Fonds gestiegen sind. Bei den Rohstoffen haben sich die Preise nach dem Rohstoffboom im Jahr 2022 stabilisiert, könnten aber je nach geopolitischen Risiken schwanken. Kryptoanlagen und aufstrebende Anlageprodukte sind nach wie vor volatil und im Vergleich zu traditionellen Anlagen eher auf einige wenige vermögende Privatpersonen und Spekulanten beschränkt. Im Allgemeinen haben die Inflations- und Zinstrends in den letzten Jahren die Investitionsstimmung weitgehend bestimmt, wobei die Mittel in jeden Markt, einschließlich Aktien, Immobilien und Anleihen, ein- und ausgingen. Auch die Zahl der Einzelanleger, die Investmentfonds nutzen, steigt, und das neue NISA-System in Japan hat den Trend "vom Sparen zum Investieren" verstärkt.

Trends im Anlagemix der Superreichen: Wie sie ihr Vermögen aufteilen

Ultra High Net Worth Individuals (UHNWIs) mit einem Vermögen von mehreren Milliarden Yen verfügen über diversifiziertere und ausgefeiltere Anlagemethoden. Sie investieren in ein breit gefächertes Spektrum von Vermögenswerten, darunter Immobilien, Aktien und Investmentfonds (Fonds), und stellen ihre eigenen Portfolios zusammen. Die Untersuchung dieses Trends gibt Aufschluss darüber, wie die Vermögensbesitzer die einzelnen Anlagen kombinieren.

Jüngsten Untersuchungen zufolge investieren sehr vermögende Privatpersonen häufig etwa 20-30 % ihres Gesamtportfolios in Immobilien bzw. Aktien (Publikumsaktien). So ergab eine Umfrage eines Vermögensnetzwerks, dass Private Equity (privates Beteiligungskapital und Investitionen in eigene Unternehmen) mit 28 % den größten Anteil am Vermögen der Mitglieder ausmacht , gefolgt von Immobilien mit 26 %, öffentlichen Aktien mit 22 % und dem Rest in Form von Bargeld (12 %) und geringen Beträgen in Hedgefonds. Mit anderen Worten, die sehr vermögenden Privatpersonen sind tendenziell stärker in eigene Aktien und privates Beteiligungskapital (als Unternehmenseigentümer) sowie in Immobilien investiert, während der Anteil der Direktinvestitionen in börsennotierte Aktien erstaunlich gering ist. Dies ist darauf zurückzuführen, dass viele vermögende Privatpersonen aus der Unternehmerschaft kommen und einen großen Teil ihres Vermögens in ihre eigenen Unternehmen (Private Equity) investiert haben, und dass Immobilien seit vielen Jahren ihr wichtigstes Vermögen sind. In der Tat wurde festgestellt, dass "Immobilien lange Zeit den Thron des HNW-Portfolios innehatten, aber in den letzten Jahren hat das Gewicht des privaten Marktes (Private Equity und Private Equities) sie überholt". Nichtsdestotrotz bleiben Immobilien eine wichtige Säule des Vermögensschutzes und der Einkommenssicherheit, wobei viele HNWI mehrere Immobilien in verschiedenen Teilen der Welt besitzen. Auch öffentliche Aktien werden nicht völlig vernachlässigt, da indexgebundene börsengehandelte Fonds (ETFs) und Indexfonds zunehmend eingesetzt werden, um vom Wachstum der Aktienmärkte zu profitieren. Mit anderen Worten, sie kaufen und verkaufen nicht selbst einzelne Aktien, sondern investieren auch in Aktien, wobei sie diese spezialisierten Anlageverwaltern anvertrauen. Darüber hinaus diversifizieren einige HNWI ihr Vermögen in alternative Anlagen wie Hedgefonds, Rohstoffe, Infrastrukturinvestitionen und Sachwerte wie Kunst und Wein.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sehr vermögende Privatpersonen eine ausgewogene Mischung aus Immobilien, Aktien und Fonds besitzen, um Risiko und Ertrag zu optimieren. Ihr typischer Stil besteht darin, einen großen Anteil an Immobilien als stabile Einkommensquelle zu halten, sich aber auch an ihren eigenen Unternehmen und am Aktienmarkt als Wachstumsmöglichkeit zu beteiligen und überschüssige Mittel in eine Vielzahl alternativer Anlagen zu investieren. Auch wir als normale Anleger können von dieser "Kern-Satelliten-Strategie" (stabile Kernanlagen + einige Wachstumsanlagen) und dem diversifizierten Anlageansatz profitieren, wenn auch in einem anderen Maßstab.

Zusammenfassung: Finden Sie den für Sie richtigen Anlageansatz

Abschließend fassen wir auf der Grundlage des Inhalts dieses Artikels die wichtigsten Punkte zusammen , um den richtigen Anlageansatz für Sie zu finden. Um erfolgreich zu investieren, ist es wichtig, eine Methode zu wählen, die zu Ihrer eigenen Situation und Ihren Zielen passt, anstatt sich auf Methoden zu verlassen, die andere für gut befinden. Um dies zu erreichen, sollten Sie die folgenden Schritte beachten

1. Klären Sie Ihre Anlageziele und den Zeitrahmen: Machen Sie sich zunächst klar, wofür Sie investieren wollen, welche Rendite Sie anstreben und welchen Zeitrahmen Sie einhalten wollen. Das richtige Produkt hängt davon ab, ob Sie einen stabilen langfristigen Zuwachs anstreben, z. B. für den Aufbau einer Altersvorsorge, um in einigen Jahren ein Eigenheim zu finanzieren, oder ob Sie Ihr Vermögen mit überschüssigen Mitteln erweitern wollen. Schränken Sie Ihren Ansatz entsprechend Ihren Zielen ein, z. B. Immobilien- oder Indexfonds für langfristige Stabilität oder aktienbasierte Fonds für kurzfristigen Erfolg.

2. Schätzen Sie Ihre Risikotoleranz ein: Fragen Sie sich, inwieweit Sie bereit sind, die Möglichkeit eines Kapitalverlustes in Kauf zu nehmen. Das Risikoniveau der von Ihnen gewählten Anlagen hängt davon ab, ob Sie eine Halbierung Ihrer Investition oder einen Rückgang um 10 % in Kauf nehmen können. Wenn Sie keine großen Schwankungen verkraften können, sollten Sie sich auf weniger schwankungsanfällige Anlagen wie Anleihen, Immobilien und gemischte Investmentfonds statt auf Aktien konzentrieren. Umgekehrt sollten Sie, wenn Ihnen Turbulenzen nichts ausmachen und Sie lieber nach Rendite streben, einen höheren Aktienanteil wählen. Investitionen, die über Ihre Risikotoleranz hinausgehen, führen zu psychischem Stress und Misserfolgen, weshalb es wichtig ist, sich selbst ehrlich zu analysieren.

3. Berücksichtigen Sie Ihren anfänglichen Kapital- und Liquiditätsbedarf: Überlegen Sie, wie viel Kapital Sie sich leisten können und wie hoch die Wahrscheinlichkeit ist, dass Sie im Laufe der Zeit Geld abheben müssen. Wenn Sie beispielsweise über reichlich Bargeld verfügen, das Sie in nächster Zeit nicht benötigen, können langfristige Investitionen wie Immobilien eine Option sein, aber der Kauf von Immobilien mit Mitteln, die Sie innerhalb weniger Jahre verbrauchen, ist nicht sinnvoll. Wenn Sie mit einem kleinen Betrag beginnen wollen, sind Aktien oder Investmentfonds realistischer. Wenn Sie im Notfall sofort über Ihr Geld verfügen wollen, eignen sich hochliquide Aktien oder börsengehandelte Fonds. Jeder Mensch hat eine andere Toleranz gegenüber finanziellen Zwängen, wählen Sie also eine Methode, die zu Ihrem Finanzplan passt.

4. Prüfen Sie, ob Sie bereit sind, den Aufwand auf sich zu nehmen und sich in die Materie des Investierens einzuarbeiten: Jede Anlage erfordert ein anderes Maß an Verwaltungsaufwand. Einige, wie z. B. Immobilien, erfordern viel Aufwand und Fachwissen, während andere, wie z. B. Investmentfonds, weitgehend von Ihnen selbst verwaltet werden können. Überlegen Sie, wie viel Zeit und Mühe Sie für die Verwaltung Ihrer Anlagen aufbringen können. Wenn Sie das Investieren als Hobby betreiben, können Sie es mit Einzelaktien versuchen, oder wenn Sie zu viel zu tun haben, können Sie es Investmentfonds oder Robo-Advisern überlassen. Die Wahl eines "nachhaltigen Ansatzes " wird letztlich zu langfristigem Erfolg führen.

5. Erwägen Sie eine Diversifizierung und Kombination von Anlagen: Geben Sie sich nicht mit einer einzigen Anlageform zufrieden, sondern erwägen Sie die Kombination mehrerer Anlagemöglichkeiten. Legen Sie nicht alles auf eine Karte: Eine Diversifizierung Ihres Vermögens verringert das Risiko und erhöht die Stabilität. Immobilien und Aktien entwickeln sich oft zu unterschiedlichen Zeiten, so dass eine Kombination beider Anlageformen die Schwankungen Ihres Portfolios insgesamt verringern kann. Ein einzelner Investmentfonds sorgt für Diversifizierung, aber Sie können ihn auch mit anderen Sachwerten kombinieren. Versuchen Sie, wie bei sehr vermögenden Privatpersonen üblich, eine ausgewogene Verteilung zwischen stabilen und wachsenden Vermögenswerten beizubehalten.

6. Sammeln Sie Informationen und nutzen Sie Experten: Schließlich ist auch das Sammeln von Informationen wichtig, um den richtigen Ansatz für Sie zu finden. Sobald Sie die Grundlagen aus diesem Artikel kennen, sollten Sie weitere Nachforschungen über die Anlagen anstellen, die Sie interessieren. Nutzen Sie Bücher, Websites und Seminare, um Ihr Wissen zu aktualisieren. Es ist auch sinnvoll, Berater bei Wertpapierfirmen und Finanzinstituten zu konsultieren. Seien Sie sich jedoch bewusst, dass die endgültige Entscheidung bei Ihnen liegt. Es ist wichtig, dass Sie sich vor "Must-have"-Geschichten hüten und in Ruhe eine Entscheidung treffen, die sowohl die Vor- als auch die Nachteile berücksichtigt.

Fazit: Immobilien, Aktien und Investmentfonds sind zwar allesamt leistungsstarke Instrumente der Vermögensverwaltung, aber sie unterscheiden sich in ihrer Art und sind nicht für jeden geeignet. Beachten Sie die in diesem Artikel beschriebenen Merkmale und neuesten Trends und wählen Sie die Anlagemethode, die zu Ihren Zielen und Ihrer Persönlichkeit passt. Wenn Sie sich nicht sofort entscheiden können, ist es eine gute Idee, ein Gefühl dafür zu bekommen, indem Sie verschiedene Optionen mit kleinen Beträgen ausprobieren. Wichtig ist, dass Sie so weitermachen, wie es Ihnen passt und Sie nicht überfordert. Wir wünschen Ihnen, dass Sie den richtigen Partner (Anlagemethode) für Ihren langfristigen Vermögensaufbau finden und dass er sich in Zukunft auszahlt.