¿Quiénes son los ricos en Japón y cómo invierten su dinero?

En los últimos años, el número de hogares acomodados en Japón no ha dejado de aumentar, hasta alcanzar la cifra récord de 1,65 millones en 2023.

Sin embargo, muchas personas oyen el término "personas de alto patrimonio neto" pero no entienden exactamente qué criterios se utilizan para definirlas ni cuáles son sus características.

En este artículo, explicaré la definición de las personas adineradas y su comportamiento inversor, especialmente en términos de inversión inmobiliaria, basándome en mi experiencia de tratar a diario con clientes de patrimonio ultraalto como director representante de INA & Associates Ltd.

La información será de utilidad para quienes buscan crear riqueza y para quienes se dedican a negocios para ricos.

Definición y clasificación de los ricos

Definición de ricos por el Instituto de Investigación Nomura

La definición más autorizada de la riqueza en Japón es la del Instituto de Investigación Nomura.

Este instituto clasifica a los hogares en los cinco niveles siguientes en función de la cantidad de activos financieros netos que posean.

Los activos financieros netos se definen como el valor total de los activos financieros, incluidos ahorros, acciones, bonos, fondos de inversión, seguros de vida únicos y seguros de pensiones, menos pasivos como préstamos para comprar propiedades.

En otras palabras, una persona puede simplemente tener una gran cantidad de activos financieros pero no ser clasificada como rica si tiene una gran cantidad de pasivos.

En esta clasificación, los hogares generalmente denominados "acomodados" son aquellos con activos financieros netos de entre 100 y 500 millones de yenes.

Los hogares con activos financieros netos de 500 millones de yenes o más se sitúan en un nivel superior como "ultra-ricos".

Límite entre ricos y semi-ricos

Los semirricos son hogares con activos financieros netos de entre 50 y 100 millones de yenes.

Este segmento de la población atrae la atención como grupo que aspira a ascender hasta los HNWI y tiene un alto potencial para unirse a los HNWI mediante una gestión adecuada de los activos.

La transición de semiposeedor a rico no sólo implica un simple aumento de los activos, sino también un cambio en las actitudes de inversión y las pautas de comportamiento.

En la etapa de semirricos, los ingresos salariales suelen seguir siendo la principal fuente de ingresos, mientras que las inversiones y los ingresos empresariales tienden a ser más importantes en el grupo de ricos.

Definición internacional de rico

A efectos comparativos con la definición japonesa, cabe mencionar también los criterios internacionales para definir a las personas adineradas.

Las organizaciones mundiales de investigación suelen definir a los HNWI como los hogares que poseen activos invertibles de 1 millón de USD o más, excluidos los principales bienes inmuebles residenciales, objetos de colección, bienes de consumo y bienes de consumo duraderos.

Teniendo en cuenta los tipos de cambio actuales, 1 millón de USD equivale aproximadamente a 150 millones de JPY, cifra ligeramente superior a la norma japonesa.

Se cree que esto refleja las diferencias en las condiciones económicas y el coste de la vida en los distintos países.

Situación actual y datos sobre los ricos en Japón

Tendencias en el número de hogares acomodados y factores que explican el aumento

Según la última encuesta del Instituto de Investigación Nomura (publicada en febrero de 2025), el número de hogares acomodados en Japón en 2023 era de 1.535.000 y el número de hogares ultra acomodados era de 118.000, alcanzando un total de 1.653.000 hogares.

Esto representa un aumento del 11,3% respecto a los 1.485.000 hogares de 2021 y es el más alto desde que comenzó la encuesta.

Múltiples factores podrían estar detrás de este aumento.

En primer lugar, el buen comportamiento del mercado bursátil -en particular, la fuerte subida de las cotizaciones bursátiles en 2023- ha provocado un aumento significativo del valor de los activos de riesgo.

Los particulares con patrimonios elevados y muy elevados suelen poseer una elevada proporción de activos de riesgo, por lo que se han beneficiado enormemente de ello.

En segundo lugar, el valor real de los activos denominados en divisas aumentó como consecuencia del debilitamiento del yen.

Muchos grandes patrimonios están diversificados internacionalmente y poseen cierta cantidad de activos denominados en divisas.

El debilitamiento del yen aumentó el valor equivalente en yenes de estos activos, contribuyendo al incremento de los activos financieros netos.

En tercer lugar, no puede pasarse por alto el aumento de las transferencias de activos a través de herencias.

Con el envejecimiento de la sociedad, las transferencias de activos de la generación que acumuló activos desde el periodo de reconstrucción de posguerra hasta el periodo de rápido crecimiento económico a sus hijos son cada vez más activas.

Los bienes de las personas adineradas que han tomado las medidas de sucesión adecuadas pasan a la siguiente generación, lo que contribuye al aumento del número de hogares adinerados.

Distribución y características regionales

La distribución regional de los HNWI muestra una marcada concentración en Tokio.

Según la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares de 2019 de la Oficina de Estadística del Ministerio de Asuntos Internos y Comunicaciones, el mayor patrimonio total de los hogares (de media) para los hogares de dos o más personas se encuentra en Tokio, con aproximadamente 47 millones de yenes.

Le siguen las prefecturas de Kanagawa (aproximadamente 37,9 millones de yenes), Aichi y Saitama.

El elevado valor total de los activos de los hogares en Tokio se debe en gran medida al alza de los precios de la propiedad, además de los altos niveles salariales.

Las continuas subidas de precios, sobre todo de los inmuebles residenciales y comerciales en el centro de las ciudades, han disparado el valor de los activos de sus propietarios.

Al mismo tiempo, también hay ricos en las zonas rurales, sobre todo entre los empresarios, médicos, abogados y otros profesionales del medio rural.

Los ricos de las zonas rurales suelen tener una ponderación relativamente alta de activos financieros debido a los menores costes inmobiliarios en comparación con los de la zona de Tokio.

Distribución de los ricos por edad

La distribución de los HNWI por edad muestra una tendencia a que su riqueza alcance su punto máximo entre los 50 y los 60 años.

Esto refleja los altos ingresos en la cima de sus carreras y el momento en que los frutos de la construcción de activos a largo plazo dan sus frutos.

Muy pocos hogares alcanzan la opulencia a los 30 años: según una encuesta del Consejo Central de Servicios Financieros, sólo el 2,2% de todos los hogares de 30 años tienen activos financieros de 30 millones de yenes o más.

En cambio, la proporción aumenta hasta el 4,9% en el caso de los cuarentones, y aún más en el de los cincuentones y más mayores.

Esta tendencia muestra la importancia del tiempo en la creación de activos.

Demuestra que las inversiones a largo plazo que aprovechan el efecto del interés compuesto y el aumento de los ingresos asociado al desarrollo de la carrera profesional constituyen el camino hacia la riqueza.

Características y comportamiento inversor de los grandes patrimonios

Características como propietarios de negocios

Según una encuesta del Instituto de Investigación Nomura, alrededor de un tercio de los HNWI japoneses son propietarios de negocios.

Esto demuestra la importancia de la gestión empresarial en la formación de la riqueza.

Los propietarios de negocios no tienen un límite máximo de ingresos en comparación con los asalariados y tienen el potencial de aumentar significativamente sus activos a medida que sus negocios crecen.

Como propietarios de empresas, los HNWI conocen bien las tendencias empresariales y del mercado y utilizan estos conocimientos para gestionar su patrimonio personal.

No se limitan a mantener sus activos en cuentas de ahorro, sino que invierten activamente en instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos de inversión.

Los empresarios también mantienen una clara separación entre los fondos empresariales y los activos personales para garantizar la gestión del riesgo.

Al diversificar los riesgos empresariales y de inversión, garantizan la estabilidad general de los activos.

Características del comportamiento inversor

El comportamiento inversor de los grandes patrimonios tiene características diferentes del de los inversores ordinarios.

En primer lugar, se centran en invertir desde una perspectiva a largo plazo.

Su objetivo es acumular activos a largo plazo, 10 ó 20 años, sin dejarse influir por las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

En segundo lugar, nuestras inversiones están muy diversificadas.

Al diversificar entre múltiples clases de activos, como acciones, bonos, inmuebles e inversiones alternativas, buscamos rendimientos estables al tiempo que reducimos el riesgo.

En tercer lugar, recurrimos activamente a especialistas.

Trabajamos con expertos en diversos campos, como planificadores financieros, contables fiscales, abogados y asesores inmobiliarios, para desarrollar estrategias de inversión óptimas.

Iniciativas de gestión del riesgo

Los grandes patrimonios consideran prioritaria la preservación de sus activos.

Más que perseguir grandes rendimientos, se centran ante todo en no reducir su patrimonio.

Por esta razón, llevan a cabo una cuidadosa diligencia debida en sus decisiones de inversión y consideran cuidadosamente el equilibrio entre riesgo y rendimiento.

Los grandes patrimonios también son sensibles a los cambios en las condiciones económicas y están preparados para el riesgo de inflación y el riesgo de divisas.

Es habitual que se protejan contra la inflación invirtiendo en activos reales, como propiedades y metales preciosos.

Tendencia emergente: "grandes patrimonios antes de que se den cuenta

En los últimos años, ha llamado la atención un nuevo segmento de la población, conocido como los "ricos de alguna manera ".

Este segmento de la población difiere de los HNWI tradicionales y está formado principalmente por empleados de empresa corrientes de entre 40 y 50 años.

En muchos casos, los "Algún día ricos" han invertido más de 100 millones de yenes en activos mediante el uso de planes de accionariado para empleados, pensiones de aportación definida y límites NISA.

Mantienen el mismo estilo de vida que antes con sus ingresos salariales, y aunque sus activos financieros han aumentado, sus relaciones con las instituciones financieras permanecen inalteradas.

Se calcula que este grupo representa en torno al 10-20% de los hogares por encima del nivel acomodado, y se espera que ocupe una posición importante en el futuro mercado acomodado.

Características de la inversión inmobiliaria para los ricos

Razones por las que la inversión inmobiliaria es popular entre los ricos

La inversión inmobiliaria de los ricos ha llamado la atención como uno de sus comportamientos de inversión distintivos.

Según una encuesta del Ministerio de Territorio, Infraestructuras, Transporte y Turismo, la proporción de personas con experiencia en inversión inmobiliaria aumenta significativamente cuando los ingresos del hogar superan los 8 millones de yenes, y entre los hogares con activos financieros de 100 millones de yenes o más, la proporción de personas con experiencia en inversión inmobiliaria es aproximadamente cuatro veces mayor que la de aquellos sin experiencia.

Hay una amplia gama de razones por las que las personas adineradas deciden invertir en propiedades inmobiliarias.

En primer lugar, las características de inversión de riesgo medio/rentabilidad media.

Se posiciona como una inversión equilibrada, ni de alto riesgo/alta rentabilidad como las inversiones en acciones ni de bajo riesgo/baja rentabilidad como los depósitos.

En segundo lugar, permite obtener ingresos no devengados.

Seleccionando la propiedad adecuada y subcontratando el trabajo a una empresa de gestión, los propietarios pueden obtener unos ingresos continuos por alquiler sin tener que implicarse activamente ellos mismos.

Se trata de una característica atractiva para las personas adineradas que desean aumentar su patrimonio mientras se concentran en su actividad principal.

En tercer lugar, cabe esperar un ahorro fiscal.

En la inversión inmobiliaria, el impuesto sobre la renta puede reducirse registrando la depreciación y otros gastos diversos.

También es eficaz como medida del impuesto de sucesiones, ya que el efectivo puede convertirse en propiedad, reduciendo así el valor estimado a efectos del impuesto de sucesiones.

En cuarto lugar, puede aprovecharse el efecto palanca.

Las personas adineradas tienen una elevada solvencia ante las instituciones financieras y, por tanto, pueden obtener préstamos con condiciones favorables.

Añadiendo préstamos a sus fondos propios, pueden ampliar el tamaño de sus inversiones y aspirar a mayores rendimientos.

Elección de inmuebles de inversión por parte de los ricos

La inversión inmobiliaria más popular entre las personas con un elevado patrimonio neto es una sola propiedad.

Al ser propietario de todo un edificio de viviendas o apartamentos, puede obtener ingresos por alquiler de varias unidades y repartir el riesgo de que queden vacías.

Ser propietario de todo el edificio también permite una mayor flexibilidad en la gestión y puede mejorar el valor a largo plazo de la propiedad.

Los condominios de torres seccionales son también una inversión popular entre los particulares con grandes patrimonios.

Las torres de condominios en buenas ubicaciones urbanas tienen una marca sólida y cabe esperar que generen una demanda de alquiler estable.

Además, tienen gran liquidez cuando se venden en el futuro, lo que permite obtener plusvalías.

La inversión en inmuebles comerciales es otra opción para las personas con un elevado patrimonio neto.

Los inmuebles comerciales, como edificios de oficinas y tiendas, suelen ofrecer mayores rendimientos que los residenciales.

Sin embargo, se requieren conocimientos más especializados, como la solvencia de los inquilinos y el potencial futuro de la ubicación.

Estrategias de inversión inmobiliaria de los grandes patrimonios

La estrategia de inversión inmobiliaria de los particulares con un elevado patrimonio neto no es simplemente una búsqueda de ingresos, sino que también forma parte de su estrategia patrimonial global.

Intentan alcanzar los siguientes objetivos mediante la inversión inmobiliaria

Perseguir un efecto de diversificación de la cartera.

Reducir el riesgo global mediante la incorporación de bienes inmuebles, que tienen movimientos de precios diferentes a los de activos financieros como las acciones y los bonos.

Se utilizan como cobertura frente a la inflación.

Al ser un activo real, su precio tiende a subir en épocas de inflación.

La inversión inmobiliaria se posiciona como una preparación contra el riesgo de inflación a largo plazo.

Se utiliza como medida de herencia.

La conversión de efectivo en bienes inmuebles reduce el valor tasado en el impuesto de sucesiones y transfiere eficazmente los activos a la siguiente generación.

También puede utilizarse como estrategia de sucesión empresarial.

Las personas con patrimonios elevados que son propietarias de empresas pueden aumentar la estabilidad de su negocio y facilitar la futura sucesión empresarial mediante la posesión de propiedades empresariales.

Precauciones sobre la inversión inmobiliaria para grandes patrimonios

También hay que tener en cuenta algunos puntos a la hora de invertir en propiedades para personas con un elevado patrimonio neto.

En primer lugar, existe el riesgo de que se produzcan cambios en el régimen fiscal.

El régimen fiscal de la inversión inmobiliaria se revisa periódicamente y el ahorro fiscal puede cambiar.

En segundo lugar, existe el riesgo de las fluctuaciones de los tipos de interés.

En la inversión inmobiliaria que utiliza préstamos, la rentabilidad puede deteriorarse debido al aumento de los tipos de interés.

Es importante considerar de antemano el uso de tipos de interés fijos y las medidas a tomar en caso de subidas de los tipos de interés.

En tercer lugar, el riesgo de liquidez.

Los bienes inmuebles son menos líquidos que las acciones y otros activos y pueden tardar más en venderse.

Es necesario mantener un coeficiente de caja adecuado para poder hacer frente a necesidades repentinas de financiación.

Cuarto, esfuerzo de gestión.

La inversión inmobiliaria implica tareas como el mantenimiento de la propiedad, las relaciones con los inquilinos y las reparaciones.

La externalización a una empresa de gestión puede reducir la carga, pero no se la quita completamente de encima.

Conclusión.

Según la definición del Instituto de Investigación Nomura, los hogares ricos son aquellos con activos financieros netos de entre 100 y 500 millones de yenes, y 1.535.000 hogares entrarán en esta categoría en 2023.

Si se combinan con los superricos, el número total de hogares asciende a 1.653.000, una cifra récord.

Las características de los HNWI incluyen el hecho de que alrededor de un tercio de ellos son propietarios de negocios, adoptan una perspectiva a largo plazo, invierten a fondo en inversiones diversificadas y recurren activamente a especialistas.

En los últimos años ha surgido un nuevo segmento de ricos, conocido como "ricos de algún día", y el mercado de los ricos está cada vez más diversificado.

En la inversión inmobiliaria, las características de riesgo medio/rendimiento medio, la adquisición de renta disponible, el efecto de ahorro fiscal y el efecto de apalancamiento son razones por las que la inversión inmobiliaria es popular entre las personas con patrimonios elevados.

Las propiedades individuales y las torres de condominios son los principales objetivos de inversión, y también se utilizan para la diversificación de la cartera, la cobertura de la inflación y la protección de la herencia.

El camino hacia la riqueza no es fácil, pero con la estrategia de creación de activos adecuada y una perspectiva a largo plazo, es un objetivo alcanzable.

En INA & Associates Ltd, ayudamos a personas con patrimonios elevados y muy elevados en la creación de activos y la inversión inmobiliaria.

Si desea hablar sobre la gestión de activos o la inversión inmobiliaria, no dude en ponerse en contacto con nosotros.

Preguntas más frecuentes

P1: ¿Cuáles son los ingresos anuales necesarios para ser rico?

La definición de rico se basa en la cantidad de activos financieros netos que se poseen, y no existe una norma para los ingresos anuales.

Sin embargo, la mayoría de los grandes patrimonios suelen tener unos ingresos anuales elevados.

La clave no es tanto una renta anual elevada, sino mantener bajo control la proporción entre gastos e ingresos e invertir adecuadamente los fondos sobrantes.

Incluso unos ingresos anuales de 10 millones de yenes no le convertirán en una persona rica si gasta demasiado, mientras que incluso unos ingresos anuales de 5 millones de yenes pueden convertirle en una persona rica mediante la creación sistemática de activos.

P2: ¿Cuál es la diferencia entre los HNWI y los semi-HNWI?

La diferencia radica en la cantidad de activos financieros netos que poseen.

Una persona con un patrimonio semi-neto tiene activos financieros netos de entre 50 y 100 millones de yenes, mientras que una persona con un patrimonio alto tiene activos financieros netos de entre 100 y 500 millones de yenes.

Además de las diferencias en las cantidades monetarias, también hay diferencias en el comportamiento inversor y en las relaciones con las instituciones financieras.

Las personas con patrimonios elevados tienen acceso a servicios financieros especializados, como la banca privada, y pueden realizar una gestión de activos más sofisticada.

P3: ¿Puedo empezar a invertir en inmuebles aunque no sea una persona adinerada?

Sí, no es necesario ser rico para empezar a invertir en propiedades.

Sin embargo, como las entidades financieras confían más en las personas adineradas, éstas pueden obtener préstamos en condiciones más favorables y disponen de una gama más amplia de opciones de inversión.

El público en general puede acumular activos a través de la inversión inmobiliaria seleccionando el inmueble adecuado y planificando sus finanzas.

P4: ¿Qué es la banca privada para grandes patrimonios?

La banca privada es un servicio financiero específico para particulares con grandes patrimonios.

Los banqueros privados especializados prestan un apoyo integral a los clientes en materia de gestión de activos, inversiones, planificación sucesoria y asesoramiento fiscal.

A diferencia de los servicios bancarios generales, el servicio se basa en la atención individual y se adapta a las necesidades del cliente.

P5: ¿Cuáles son los pasos concretos para convertirse en una persona rica?

Los pasos básicos para llegar a ser rico son los siguientes.

En primer lugar, los hogares deben evaluar sus ingresos y gastos y optimizar sus gastos para asegurarse un excedente de fondos.

A continuación, invertir los fondos asegurados en inversiones con una perspectiva a largo plazo.

Diversificar las inversiones en varias clases de activos, como renta variable, renta fija y bienes inmuebles, para aumentar los activos al tiempo que se gestiona el riesgo.

También es importante elaborar una estrategia patrimonial global, que incluya la planificación fiscal, con el asesoramiento de expertos.