日本富裕家庭的定义与投资行为解析

近年来，日本富裕家庭的数量稳步增长，到 2023 年将达到 165 万户，创历史新高。

然而，很多人听到 "高净值人士 "这个词时，并不清楚他们的定义标准和特征。

在本文中，我将根据自己作为 INA & Associates 有限公司代表董事每天与超高净值客户打交道的经验，解释富人的定义和他们的投资行为，特别是在房地产投资方面。

这些信息对那些寻求积累财富的人和从事富人业务的人都很有用。

富人的定义和分类

野村综合研究所对富人的定义

日本最权威的富人定义是由野村综合研究所提供的。

该研究所根据家庭持有的净金融资产数额将家庭分为以下五个等级。

净金融资产的定义是金融资产的总价值，包括储蓄、股票、债券、投资信托、一次性人寿保险和养老保险，减去购买房产的借款等负债。

换句话说，一个人可以拥有大量的金融资产，但如果有大量的负债，就不能被归类为富裕。

在此分类中，一般被称为 "富裕 "的家庭是指金融资产净值在 1 亿至 5 亿日元之间的家庭。

金融资产净值达到或超过 5 亿日元的家庭则被划分为更高一级的 "超富裕 "家庭。

富裕与半富裕之间的界限

半富裕家庭是指金融资产净值在 5000 万至 1 亿日元之间的家庭。

这部分人群作为一个旨在晋升为高净值人士的群体正备受关注，他们通过适当的资产管理加入高净值人士行列的潜力很大。

从 "半富裕 "到 "富裕 "的转变不仅涉及资产的简单增加，还涉及投资态度和行为模式的改变。

在半富裕阶段，工薪收入往往仍是主要收入来源，而在富裕群体中，投资和商业收入往往更为重要。

富裕的国际定义

为了将日本的定义与国际上对高净值人群的标准进行比较，值得一提的是国际上对高净值人群的标准。

全球研究机构通常将高净值人士定义为拥有 100 万美元或以上可投资资产的家庭，但不包括主要住宅房地产、收藏品、消费品和耐用消费品。

考虑到当前的汇率，100 万美元约合 1.5 亿日元，略高于日本的标准。

这被认为反映了不同国家经济状况和生活成本的差异。

日本富人的现状和数据

富裕家庭数量的变化趋势及其背后的因素

根据野村综合研究所的最新调查（2025 年 2 月公布），2023 年日本的富裕家庭数量为 153.5 万户，超富裕家庭数量为 11.8 万户，总数达到 165.3 万户。

这比 2021 年的 148.5 万户增加了 11.3%，是调查开始以来的最高值。

这一增长背后可能有多种因素。

首先，股市的强劲表现--尤其是 2023 年股价的大幅上涨--导致风险资产的价值大幅上升。

高净值和超高净值个人一般持有较高比例的风险资产，因此从中受益匪浅。

其次，日元贬值导致以外币计价的资产实际价值增加。

许多高净值人士在国际上分散投资，持有一定数量的外币计价资产。

日元贬值增加了这些资产的日元等值，从而促进了净金融资产的增加。

第三，资产继承转移的增加不容忽视。

随着社会老龄化的到来，从战后重建时期到经济快速增长时期积累资产的一代人向其子女转移资产的活动日益活跃。

采取适当继承措施的富裕人群的资产会传给下一代，这也是富裕家庭数量增加的原因之一。

地区分布和特点

从高净值人士的地区分布来看，他们明显集中在东京。

根据总务省统计局的《2019 年全国家庭收支调查》，2 人或 2 人以上家庭的家庭总资产（平均）最高的是东京，约为 4700 万日元。

其次是神奈川县（约 3 790 万日元）、爱知县和埼玉县。

东京家庭资产总值高，除了工资水平高之外，主要原因是房地产价格飞涨。

房价持续上涨，尤其是市中心的住宅和商业地产，提升了业主的资产价值。

同时，农村地区也有富人，尤其是农村地区的企业主、医生、律师和其他专业人士。

与东京地区的富人相比，农村地区的富人由于房产成本较低，金融资产的比重往往相对较高。

富人的年龄分布

高净值人群的年龄分布显示，他们的财富高峰期往往在 50 岁和 60 岁之间。

这反映了他们在事业高峰期的高收入，也是长期资产积累的成果显现的时期。

很少有家庭在 30 多岁时达到富裕：根据金融服务中央委员会的调查，在所有 30 多岁的家庭中，只有 2.2% 的家庭拥有 3 000 万日元或以上的金融资产。

相比之下，40 多岁家庭的这一比例上升到 4.9%，50 多岁及以后的家庭则进一步上升。

这一趋势表明了时间在资产积累中的重要性。

利用复利效应和职业发展带来的收入增长进行长期投资，是成为富人的必经之路。

高净值人士的特征和投资行为

作为企业主的特征

野村综合研究所的一项调查显示，日本约有三分之一的高净值人士是企业主。

这表明企业管理在财富形成中的重要性。

与工薪阶层相比，企业主没有收入上限，随着企业的发展，他们的资产有可能大幅增加。

作为企业主，高净值人士精通业务和市场趋势，并利用这些知识管理个人资产。

他们不会简单地将资产存入储蓄账户，而是积极投资于股票、债券和共同基金等金融工具。

企业主还将企业资金和个人资产明确分开，以确保风险管理。

通过分散业务和投资风险，他们确保了整体资产的稳定性。

投资行为的特点

高净值人群的投资行为具有不同于普通投资者的特点。

首先，他们注重长期投资。

他们的目标是建立 10 年或 20 年的长期资产，而不会受短期市场波动的影响。

其次，我们的投资彻底多元化。

通过分散投资股票、债券、房地产和另类投资等多个资产类别，我们在追求稳定回报的同时降低风险。

第三，我们积极利用专家。

我们与财务规划师、税务会计师、律师和房地产顾问等各领域专家合作，共同制定最佳投资策略。

风险管理举措

高净值人士将资产保值视为重中之重。

与其追求高额回报，他们首先关注的是不减少资产。

因此，他们在做出投资决策时会进行认真的尽职调查，仔细考虑风险与收益之间的平衡。

高净值人士对经济形势的变化也很敏感，并对通货膨胀风险和货币风险有所准备。

他们通常会通过投资房地产和贵金属等实物资产来对冲通胀。

新趋势："不知不觉的高净值

近年来，一个新的人群群体引起了人们的关注，他们被称为"莫名其妙的富人"。

这部分人群不同于传统意义上的高净值人群，主要由 40 多岁和 50 多岁的普通公司员工组成。

在许多情况下，"有朝一日 "的高净值人士通过使用员工持股计划、固定缴费养老金和 NISA 限制，投资了超过 1 亿日元的资产。

尽管他们的金融资产有所增加，但他们与金融机构的关系保持不变。

据估计，这一群体约占富裕水平以上家庭的 10%-20%，有望在未来富裕市场中占据重要地位。

富人房产投资的特点

房产投资受富人青睐的原因

富人房产投资作为其独特的投资行为之一备受关注。

根据国土交通省的一项调查，当家庭收入超过 800 万日元时，有房产投资经验的人的比例会明显增加，而在拥有 1 亿日元以上金融资产的家庭中，有房产投资经验的人的比例大约是没有房产投资经验的人的 4 倍。

富人选择投资房地产的原因多种多样。

首先是中等风险/中等回报的投资特点。

它的定位是平衡投资，既不像股票投资那样高风险/高回报，也不像存款那样低风险/低回报。

其次，它可以获得不劳而获的收入。

通过选择合适的物业并将工作外包给管理公司，业主无需亲自参与，就能获得持续的租金收入。

这对于那些希望在专注于核心业务的同时增加资产的富人来说，是一个很有吸引力的特点。

第三，可望节税。

在房地产投资中，可以通过记录折旧和其他各种费用来减少所得税。

作为遗产税措施，它也很有效，可以将现金转化为财产，从而降低遗产税的评估价值。

第四，可以利用杠杆效应。

富人在金融机构的信用度较高，因此可以获得条件优惠的贷款。

通过将贷款加入自有资金，他们可以扩大投资规模，争取更大的回报。

富人对房地产投资物业的选择

最受高净值人士欢迎的房产投资是单套房产。

通过拥有整栋公寓或公寓楼，您可以从多个单元赚取租金收入，并分散空置风险。

拥有整栋大楼还能使管理更加灵活，并能提高房产的长期价值。

对于高净值人士来说，分段式塔楼公寓也是一种很受欢迎的投资方式。

位于城市好地段的塔式公寓具有很高的品牌知名度，可望产生稳定的租金需求。

将来出售时，它们的流动性也很高，因此可以瞄准资本收益。

投资商业地产是高净值人士的另一个选择。

办公楼和商铺等商业地产的收益率往往高于住宅地产。

不过，这需要更多的专业知识，如租户的信用度和地点的未来潜力。

高净值人士的房地产投资策略

高净值人士的房地产投资战略不仅仅是追求收入，也是其整体财富战略的一部分。

他们希望通过房产投资实现以下目标

追求投资组合的多样化效果。

将价格走势与股票和债券等金融资产不同的房地产纳入投资组合，降低整体风险。

作为通胀对冲工具。

由于房地产是实物资产，其价格在通货膨胀时往往会上涨。

房地产投资的定位是防范长期通胀风险。

它被用作一种继承措施。

将现金转化为房地产可以降低遗产税评估价值，并有效地将资产转移给下一代。

它还可用作企业继承战略。

身为企业主的高净值人士可以通过拥有企业房产来增加企业的稳定性，并促进未来的企业继承。

高净值人士房产投资的注意事项

高净值人士投资房产也有一些注意事项。

首先，存在税制变化的风险。

房产投资的税收制度会定期审查，节税措施可能会发生变化。

第二，利率波动风险。

在利用贷款进行房地产投资时，盈利能力可能会因利率上升而下降。

必须事先考虑使用固定利率以及在利率上升时应采取的措施。

第三，流动性风险。

与股票和其他资产相比，房地产的流动性较差，可能需要更长的时间才能出售。

有必要保持足够的现金比率，以满足突然的资金需求。

第四，管理工作。

房地产投资涉及物业维护、租户关系和维修等任务。

外包给管理公司可以减轻负担，但不能完全甩手不管。

结论

根据野村综合研究所的定义，富裕家庭是指金融资产净值在 1 亿至 5 亿日元之间的家庭，到 2023 年，将有 153.5 万户家庭属于这一类别。

如果加上超级富豪，家庭总数将达到 165.3 万户，创历史新高。

高净值人群的特点包括：约三分之一的高净值人群是企业主，他们从长远角度出发，在多元化投资中进行全面投资，并积极利用专家。

近年来，富人中出现了一个新的群体，被称为 "某一天的富人"，富人市场正变得越来越多元化。

在房产投资中，中等风险/中等收益的特点、可支配收入的获取、节税效应和杠杆效应是房产投资受到高净值人群青睐的原因。

单一物业和公寓楼是主要的投资对象，同时也用于分散投资组合、对冲通胀和保护遗产。

通往财富的道路并非一帆风顺，但只要有正确的资产积累战略和长远的眼光，这个目标是可以实现的。

在 INA & Associates Ltd，我们支持高净值和超高净值人士进行资产积累和房地产投资。

如果您想讨论资产管理或房地产投资，请随时联系我们。

常见问题

问题 1：成为富人所需的年收入是多少？

富裕的定义是基于所持有的净金融资产数额，并没有年收入的标准。

不过，大多数高净值人士的年收入一般都很高。

关键不在于年收入有多高，而在于控制支出与收入的比例，并将剩余资金进行适当投资。

如果花费过多，即使年收入达到 1,000 万日元也无法成为富人，而通过系统的资产积累，即使年收入只有 500 万日元也能成为富人。

问题 2：高净值人士和半高净值人士有什么区别？

区别在于持有的净金融资产数量。

半净值人士的净金融资产在 5000 万至 1 亿日元之间，而高净值人士的净金融资产在 1 亿至 5 亿日元之间。

除了金额上的差异，投资行为和与金融机构的关系也存在差异。

高净值人士可以使用私人银行等专业金融服务，并可以进行更复杂的资产管理。

问题 3：即使我不是富人，也可以开始房地产投资吗？

可以，您不需要是富人也可以开始房地产投资。

不过，由于富裕人士更受金融机构信任，他们能够以更优惠的条件获得贷款，并有更广泛的投资选择。

普通大众也可以通过选择合适的房产和规划自己的财务，通过房产投资来积累资产。

问题 4：什么是面向高净值人士的私人银行？

私人银行是专为高净值人士提供的金融服务。

专职私人银行家为客户的资产管理、投资、遗产规划和税务建议提供全面支持。

与一般银行服务不同的是，这项服务基于对个人的关注，并根据客户的需求量身定制。

问题 5：成为富人的具体步骤是什么？

成为富人的基本步骤如下。

首先，家庭应评估自己的收支情况，优化支出，确保资金盈余。

其次，将有保障的资金用于长期投资。

分散投资于多个资产类别，如股票、债券和房地产，在增加资产的同时控制风险。

同样重要的是，在专家的建议下制定全面的资产战略，包括税务规划。