Para proprietários de empresas e pessoas ricas, como proteger os ativos que construíram e passá-los sem problemas para a próxima geração é uma questão de gerenciamento tão importante quanto o sucesso da própria empresa. Como alcançar uma prosperidade duradoura, olhando para 10, 50 ou até 100 anos no futuro, em vez de ser influenciado por flutuações de mercado de curto prazo? Uma solução para essa grande questão está no sistema de family office.
Os family offices são organizações especializadas que vão além do mero gerenciamento de ativos, integrando os valores e a visão da família e fornecendo suporte abrangente para a preservação, o gerenciamento e a sucessão de ativos entre gerações. E, em seu diversificado portfólio de investimentos, o setor imobiliário é o ativo que se manteve historicamente importante e cujo valor foi reafirmado nos últimos anos. Neste artigo, analisaremos mais detalhadamente os motivos estratégicos pelos quais os family offices de todo o mundo estão enfatizando os investimentos imobiliários, juntamente com dados para ajudar os indivíduos de alto patrimônio líquido a defender com sucesso seus ativos e transmitir seus negócios.
Um family office é uma organização privada criada para gerenciar e controlar de forma abrangente os ativos de uma determinada família. Seu principal objetivo é "proteger, aumentar e transmitir sem problemas" os ativos da família para a próxima geração. Diferentemente dos bancos privados, que geralmente se especializam na gestão de ativos financeiros, ou das empresas de gestão de ativos, cujo objetivo principal é administrar propriedades individuais, os family offices têm uma função mais ampla.
Especificamente, suas atividades incluem não apenas a gestão e a operação de ativos financeiros e imóveis, mas também o planejamento de herança e sucessão de negócios, estratégias fiscais e jurídicas, apoio filantrópico e até mesmo a transmissão de ativos intangíveis, como educação familiar e valores compartilhados. Pode-se realmente dizer que eles atuam como um "posto de comando" para apoiar a prosperidade duradoura da família.
| Escritórios familiares | Bancos privados | Empresa de gerenciamento de ativos | |
|---|---|---|---|
| Principais objetivos. | Preservação, gerenciamento e sucessão dos ativos e valores gerais da família | Gerenciamento e administração de ativos financeiros | Principalmente gerenciamento e administração de ativos imobiliários, economia de impostos |
| Escopo dos serviços | Abrangente (financeiro, imobiliário, tributário, jurídico, educacional, filantrópico, etc.) | Principalmente serviços financeiros | Principalmente serviços relacionados a imóveis |
| Clientes-alvo | Apenas algumas famílias | Grande número de clientes com alto patrimônio líquido | Proprietários de imóveis |
| Independência | Alta (os interesses da família são primordiais) | Uma divisão de uma instituição financeira, possível conflito de interesses | Pode ser independente ou uma empresa controladora-subsidiária |
A estratégia de investimento dos family offices tende a ser extremamente de longo prazo e orientada para a diversificação. Vamos dar uma olhada em como o setor imobiliário se encaixa nisso.
Então, por que os family offices dão tanta prioridade ao setor imobiliário? O motivo é que a natureza multifacetada do setor imobiliário está perfeitamente alinhada com as metas de longo prazo dos family offices: preservar, gerenciar e transmitir ativos. Sete motivos estratégicos são explicados a seguir.
Ao contrário dos ativos de papel, como ações e títulos, os imóveis são ativos físicos com substância física, como terrenos e edifícios. Essa natureza proporciona uma forte função de proteção de ativos, pois é improvável que seu valor caia a zero em caso de turbulência no mercado financeiro ou de uma crise econômica inesperada. Além disso, os imóveis são extremamente eficazes como proteção contra a inflação. Durante períodos inflacionários, quando os preços sobem, os preços dos imóveis e os aluguéis também tendem a subir, evitando, assim, uma diminuição do valor real dos ativos.
Os imóveis para aluguel geram uma renda estável e contínua enquanto houver inquilinos. Esse fluxo de caixa pode ser usado para as despesas de subsistência da família, capital de giro para a empresa ou como fonte de recursos para novos investimentos, estabilizando assim a base financeira do family office. Em especial, a seleção de propriedades bem localizadas e de alta qualidade reduz o risco de vacância e garante uma renda previsível a longo prazo.
Os movimentos de preço do mercado imobiliário têm uma correlação relativamente baixa com os mercados de ações e títulos. A inclusão de imóveis em um portfólio de ativos é, portanto, uma estratégia de diversificação eficaz que reduz o risco geral. Mesmo durante períodos de desempenho ruim em um mercado, a renda estável dos imóveis sustenta todo o portfólio e evita quedas significativas nos valores dos ativos.
Devido à sua presença física, os imóveis podem ser ativos que simbolizam a história e os valores de uma família. Os imóveis adequadamente gerenciados podem ser passados de uma geração para a outra e se tornar a base para a prosperidade duradoura da família. Além disso, eles são usados estrategicamente na herança para garantir uma sucessão patrimonial tranquila, pois têm o potencial de reduzir o valor avaliado para fins de imposto sobre herança em comparação com dinheiro e depósitos ou ações listadas.
O investimento em propriedades pode oferecer várias vantagens fiscais. Em particular, a depreciação de edifícios é uma despesa contábil sem saída real de caixa, que pode ser repassada por meio de lucros e perdas para outras receitas, reduzindo assim o imposto de renda e a carga tributária residencial. Isso traz benefícios fiscais extremamente eficazes para pessoas ricas sujeitas a altas taxas de imposto de renda.
| Item | Descrição | Benefícios esperados |
|---|---|---|
| Depreciação | Um mecanismo para registrar os custos de aquisição de edifícios e outros ativos como uma despesa ao longo de sua vida útil. | Redução dos impostos de renda e de moradia criando um déficit nos livros e somando lucros e perdas com outras rendas excedentes, como renda de emprego. |
| Redução do valor avaliado do imposto sobre herança | O valor avaliado da propriedade no momento do cálculo do imposto sobre herança geralmente tende a ser menor do que seu valor de mercado. | Isso pode reduzir o ônus do imposto sobre herança em comparação com a herança em dinheiro. |
| Uso de empresas de gerenciamento de ativos | Possuir e gerenciar imóveis como pessoa jurídica e não como pessoa física. | Reduz as taxas de impostos por meio da diversificação da renda, amplia o escopo do reconhecimento de despesas e simplifica os procedimentos de herança. |
No investimento imobiliário, a "alavancagem" é possível, por meio da qual empréstimos de instituições financeiras são usados para fazer investimentos em uma escala maior do que os fundos próprios. O uso adequado da alavancagem em condições de baixas taxas de juros pode aumentar drasticamente a eficiência do investimento. Os family offices podem captar recursos em condições favoráveis com base em sua capacidade de crédito e desenvolver estratégias que aproveitem ao máximo esse efeito de alavancagem.
A maioria das transações imobiliárias é realizada em uma base relativa, e não no mercado aberto, como as ações listadas. Isso permite um alto grau de privacidade em relação à estratégia de investimento e à situação patrimonial da família. O fato de os imóveis permitirem que os proprietários se envolvam diretamente na administração e na operação da propriedade e, assim, mantenham um alto grau de controle sobre seus investimentos, também é um grande atrativo para os family offices, que valorizam a autonomia na tomada de decisões.
Este artigo explicou o histórico e os motivos estratégicos pelos quais os family offices se concentram no investimento em propriedades. O setor imobiliário não é apenas uma fonte de renda, mas uma classe de ativos com características exclusivas que contribuem para quase todas as metas de longo prazo buscadas pelos family offices, como preservação de ativos, proteção contra a inflação, fluxo de caixa estável, diversificação de portfólio e sucessão intergeracional tranquila.
Em especial, o aumento dos riscos geopolíticos e das incertezas econômicas dos últimos anos acentuou ainda mais seu valor. O fato de os super-ricos do mundo estarem mais uma vez voltando ao "valor inabalável" dos imóveis deve ser instrutivo para todos os executivos e pessoas ricas.
Agora é uma decisão comercial essencial reavaliar o papel dos imóveis em seu portfólio de ativos e incorporá-los estrategicamente na prosperidade perpétua dos ativos e negócios de sua família. Esperamos que este artigo o ajude a criar uma estratégia de ativos de longo prazo.
Na INA & Associates Ltd, oferecemos estratégias de investimento imobiliário sob medida, adaptadas às circunstâncias de cada um de nossos clientes com patrimônio líquido ultra-alto. Desde a assistência na criação de um escritório familiar até a seleção de propriedades específicas e o uso de empresas de gestão de ativos, podemos ajudá-lo a construir seus valiosos ativos com base em nossa experiência profissional. Não hesite em entrar em contato conosco.