Nos últimos anos, o interesse no investimento em apartamentos estúdio aumentou. Em particular, a partir de 2025, o mercado japonês de investimento em propriedades está apresentando um crescimento constante e muitos investidores estão considerando o investimento em condomínios de estúdios como um meio de construir ativos.
No entanto, muitas pessoas têm dúvidas, como "O investimento em condomínios de estúdios é realmente lucrativo?", "Mesmo os iniciantes podem ter sucesso?" e "Quais são os riscos envolvidos?".
Neste artigo, com base em meus muitos anos de experiência no setor imobiliário como diretor representante da INA & Associates KK, explicarei os fundamentos do investimento em condomínios de estúdios, a chave para o sucesso e os riscos dos quais se deve estar ciente, de uma maneira fácil de entender para iniciantes.
Os dados mais recentes do mercado para 2025 e exemplos específicos de sucessos e fracassos também serão incluídos para ajudá-lo a tomar decisões de investimento informadas. Esperamos que você consiga realizar a construção de ativos sustentáveis por meio do investimento imobiliário.
Um investimento em apartamento estúdio é um método de investimento imobiliário no qual a renda de aluguel é gerada pela compra de um apartamento com apenas um cômodo (1R, 1K ou 1DK) e seu aluguel. Ele é procurado principalmente como moradia para pessoas solteiras e é popular como uma introdução ao investimento imobiliário, pois pode ser iniciado com quantias relativamente pequenas de dinheiro.
O mecanismo de investimento é muito simples. Depois de comprar um imóvel, você obtém renda mensal de aluguel (ganho de renda) alugando-o para inquilinos. Ao vender a propriedade no futuro, você também pode esperar obter um ganho de capital na venda da propriedade a partir da diferença entre o preço de compra e o valor da propriedade.
Em comparação com outros investimentos imobiliários, o investimento em apartamento estúdio tem as seguintes características.
Em comparação com os investimentos em apartamentos/condomínios de construção única, a escala de investimento difere significativamente. Enquanto os investimentos em um único edifício exigem fundos que variam de dezenas de milhões a centenas de milhões de ienes, os investimentos em studio flat podem ser iniciados com vários milhões de ienes até a faixa de 10 milhões de ienes. O esforço de gerenciamento também é bastante reduzido.
Uma diferença em relação ao investimento em casas isoladas é que há uma grande variedade de locais. Os apartamentos estúdio geralmente são construídos em boas localizações, perto de estações de trem, e podem contar com uma demanda de aluguel estável. Por outro lado, os investimentos em casas isoladas são voltados para famílias e, portanto, têm características de mercado diferentes.
A partir de 2025, o mercado de investimento em studio flats é, em geral, robusto. De acordo com dados do Ministério da Terra, Infraestrutura, Transporte e Turismo, os preços dos terrenos aumentaram por três anos consecutivos em todas as categorias, e os preços dos imóveis continuam subindo, principalmente nas áreas urbanas.
Analisando as tendências dos investidores, os investidores domésticos estão liderando o mercado, com o investimento imobiliário em 2024 atingindo um nível mais alto do que no ano anterior. Uma pesquisa com 300 investidores em apartamentos estúdio mostra que o número médio de unidades possuídas é de 6,76 e a mediana é de 2, indicando que os pequenos investidores são os principais.
Em termos de rendimentos, os rendimentos de superfície de apartamentos estúdio recém-construídos estão na faixa de 2 a 3% (no centro de Tóquio), enquanto os de imóveis usados variam de 4 a 7%, dependendo da idade do imóvel. Apesar do aumento das taxas de juros, o ambiente de investimento permanece relativamente favorável devido ao aumento dos aluguéis e à melhora das taxas de vacância.
A maior vantagem de investir em apartamentos tipo estúdio é que você pode começar a investir em imóveis com uma quantia relativamente pequena de dinheiro. Enquanto os investimentos em apartamentos individuais e edifícios comerciais exigem fundos de dezenas a centenas de milhões de ienes, você pode começar a investir em apartamentos estúdio com um depósito de apenas alguns milhões de ienes.
Essa simplicidade permite que até mesmo trabalhadores assalariados e funcionários públicos comecem a investir em imóveis como uma atividade secundária, expandindo suas opções de construção de ativos. Também é eficaz do ponto de vista do gerenciamento de riscos, pois é possível obter um investimento diversificado por meio da compra de várias unidades em etapas.
A administração de um investimento em um condomínio de estúdios é bastante reduzida. Em muitos casos, uma empresa de administração pode ser contratada para cuidar de tudo, desde o recrutamento de inquilinos até a cobrança do aluguel e a manutenção das instalações.
Em comparação com a administração de apartamentos de um quarto, o risco de problemas inesperados e custos de reparo é reduzido porque o número de instalações e áreas comuns a serem administradas é limitado. Além disso, como a empresa de administração cuida da comunicação com os inquilinos em seu nome, você pode continuar investindo sem qualquer interrupção em seu negócio principal.
As taxas de administração geralmente são de cerca de 5% do aluguel, mas os benefícios de tempo obtidos com o pagamento dessas taxas são significativos e são especialmente importantes para empresários ocupados.
Pode-se esperar uma demanda de aluguel estável para apartamentos tipo estúdio em áreas urbanas. As tendências sociais, como o aumento do número de famílias com uma única pessoa, casamentos mais tardios e a concentração da população em áreas urbanas, estão sustentando a demanda por apartamentos tipo studio.
Nos 23 distritos de Tóquio, em particular, há grupos de demanda estáveis, como estudantes universitários, recém-chegados ao mercado de trabalho e pessoas transferidas, e as propriedades com a localização e as instalações certas podem manter as taxas de ocupação a longo prazo.
O investimento em apartamentos estúdio tem certos efeitos de economia de impostos. As despesas incorridas no investimento imobiliário, como depreciação, custos de gerenciamento, custos de reparo e juros de empréstimos, podem ser transferidas da renda do trabalho.
Especialmente no primeiro ano de compra, as despesas iniciais, como o imposto sobre a licença de registro e o imposto sobre a aquisição de imóveis, também podem ser incluídas como despesas, o que pode reduzir o imposto de renda e o imposto de residência.
Entretanto, não é recomendável investir apenas com o objetivo de economizar impostos. É importante concentrar-se na lucratividade e considerar o efeito de economia de impostos como um benefício secundário. Como existe a possibilidade de as medidas preferenciais mudarem como resultado da reforma do sistema tributário, recomenda-se consultar um consultor tributário ou outro especialista.
Em comparação com outros investimentos imobiliários, os apartamentos tipo estúdio são caracterizados pela alta liquidez. Em comparação com apartamentos de unidade única e prédios comerciais, há um grupo maior de compradores em potencial, o que facilita encontrar compradores na hora da venda.
Especialmente se a propriedade estiver em uma boa localização, perto de uma estação ou em uma área popular, ela é altamente comercializável e pode ser vendida em um período de tempo relativamente curto, se necessário. Isso permite um gerenciamento flexível dos ativos em resposta às mudanças no estilo de vida e às necessidades de capital.
Em comparação com REITs e crowdfunding imobiliário, a segurança de possuir uma propriedade diretamente e a liberdade de decidir quando comprar ou vender a seu próprio critério também são grandes vantagens.
O maior risco do investimento em studio flat é o risco de vacância: se você investir em apenas uma unidade, sua receita de aluguel será zero se o inquilino se mudar. No caso de um único apartamento, mesmo que uma das várias unidades fique desocupada, a renda das outras unidades pode cobri-la, mas esse efeito de diversificação não pode ser esperado com os apartamentos tipo estúdio.
Durante o período de vacância, os pagamentos de empréstimos, taxas de administração e fundos de reserva para reparos continuarão a ser pagos, o que pode piorar o fluxo de caixa. O risco de períodos prolongados de vacância é particularmente alto para propriedades em locais ruins ou com instalações mais antigas.
Para reduzir o risco de vacância, é importante selecionar propriedades em áreas com alta demanda de aluguel, definir aluguéis adequados e manter os valores das propriedades por meio de manutenção regular. O investimento diversificado em várias unidades também é uma medida eficaz.
A queda dos aluguéis é um risco inevitável com a idade do edifício. É difícil manter os aluguéis no momento da nova construção por um longo período de tempo, e geralmente espera-se que os aluguéis caiam de 10 a 15% em 10 anos e de 20 a 30% em 20 anos.
Os fatores que contribuem para a queda dos aluguéis incluem a idade do imóvel, a obsolescência das instalações, mudanças no ambiente ao redor e a concorrência de imóveis recém-construídos. Em áreas onde há excesso de oferta de imóveis, em particular, a concorrência tende a intensificar a pressão de queda nos aluguéis.
As contramedidas contra o risco de queda dos aluguéis incluem a escolha de um imóvel em uma boa localização, renovação e reforma regulares e a definição de aluguéis adequados de acordo com as taxas de mercado. Também é importante realizar simulações conservadoras de receitas e despesas que levem em conta futuras quedas nos aluguéis ao calcular os rendimentos no momento da compra.
Os proprietários de apartamentos tipo estúdio devem pagar taxas mensais de reparo e manutenção. Esses custos tendem a aumentar com a idade do imóvel, e taxas antecipadas podem ser cobradas, especialmente durante períodos de grandes reparos.
O proprietário também é responsável pelo custo de quebra e substituição de equipamentos internos. Equipamentos como condicionadores de ar, aquecedores de água, lavatórios e pisos precisarão ser substituídos após 10 a 15 anos e podem custar várias centenas de milhares de ienes a cada vez.
Para reduzir os custos de reparo, é eficaz selecionar propriedades relativamente novas que atendam aos novos padrões à prova de terremotos, selecionar apartamentos que sejam bem administrados e realizar manutenção preventiva por meio de manutenção regular. Também é importante verificar o status do fundo de reserva de reparos e o histórico de implementação de grandes reparos antes de comprar.
Se você tiver um empréstimo para investimento imobiliário, o aumento das taxas de juros tem um impacto direto na lucratividade: a partir de 2025, as taxas de juros de longo prazo estão subindo devido à normalização da política monetária do Banco do Japão, e existe a possibilidade de novos aumentos nas taxas de juros no futuro.
Se você tiver um empréstimo com uma taxa de juros variável, há o risco de que um aumento nas taxas de juros aumente seus pagamentos mensais e piore seu fluxo de caixa. Por exemplo, um aumento de 1% nas taxas de juros de um empréstimo de 20 milhões de ienes aumentará o ônus do pagamento anual em aproximadamente 200.000 ienes.
As contramedidas contra o risco de aumento das taxas de juros incluem a escolha de uma taxa de juros fixa, o controle do índice de empréstimos, a simulação de receitas e despesas considerando o aumento das taxas de juros e a redução do principal por meio do pagamento antecipado. Também é importante monitorar regularmente as tendências das taxas de juros e considerar o refinanciamento, se necessário.
Os desastres naturais, como terremotos, incêndios e enchentes, são fatores de risco importantes no investimento imobiliário. O Japão é um país propenso a terremotos e o risco de danos às construções devido a um grande terremoto está sempre presente. Nos últimos anos, as inundações causadas por tufões e chuvas torrenciais também se tornaram mais frequentes e, dependendo da localização, o risco de inundação também deve ser levado em conta.
Os danos à propriedade causados por desastres não apenas incorrem em custos de reparo, mas também podem levar a períodos prolongados de desocupação e a uma queda no valor dos ativos. O risco de colapso devido a terremotos é particularmente alto para propriedades com padrões antigos de resistência a terremotos, e os prêmios de seguro tendem a ser altos.
Como medidas contra o risco de desastres, é essencial selecionar propriedades que atendam aos novos padrões de resistência a terremotos, verificar o risco de localização usando mapas de perigo e adquirir um seguro adequado contra incêndios e terremotos. Também é eficaz reduzir os riscos locais diversificando os investimentos em várias áreas.
| Fatores de risco | Grau de impacto | Importância das contramedidas | Principais contramedidas |
|---|---|---|---|
| Risco de vacância | Alto | Alto | Seleção do local, investimento em várias unidades, definição adequada do aluguel |
| Risco de queda nos aluguéis | Médio | Médio | Seleção de uma propriedade bem localizada, manutenção regular |
| Custos de reparo | Médio | Média | Seleção de propriedades mais novas, confirmação do status de gerenciamento |
| Risco de aumento das taxas de juros | Média | Alto | Selecionar taxas de juros fixas, controlar os índices de empréstimos |
| Risco de desastres | Baixo | Alto | Selecione uma nova propriedade à prova de terremotos, com seguro |
No investimento em apartamentos estúdio, a localização é o fator mais importante para determinar o sucesso. É importante selecionar um imóvel com bom acesso a uma estação importante, com base em uma "caminhada de 10 minutos da estação".
Especificamente, a localização ideal é ao longo de uma grande linha de trem, como a Linha JR Yamanote, o Metrô de Tóquio ou o Metrô Toei, e perto de uma estação com acesso a várias linhas. Além disso, se a estação tiver trens expressos ou rápidos parando lá, pode-se esperar uma demanda maior de aluguel.
O ambiente ao redor também é um fator determinante importante. Instalações de conveniência, como lojas de conveniência, supermercados, bancos e hospitais a uma curta distância, aumentarão a satisfação do locatário e levarão a um aluguel de longo prazo. A boa segurança pública também é um fator importante, e a disponibilidade de iluminação pública e o tráfego de pedestres à noite também devem ser verificados.
A idade do edifício está intimamente relacionada aos níveis de aluguel. Os imóveis recém-construídos podem oferecer aluguéis mais altos, mas também são mais caros para comprar e tendem a ter rendimentos mais baixos. Por outro lado, os imóveis muito antigos aumentam o risco de custos de reparo.
Quando a eficiência do investimento é levada em conta, os imóveis de segunda mão com cerca de 10 a 15 anos são um bom alvo. Nessa idade, o declínio do preço desde a nova construção diminuiu e o imóvel ainda está em uma condição que não exige grandes reparos.
Em termos de estrutura de construção, é importante escolher uma estruturade concreto armado (RC) ou de concreto armado com estrutura de aço (SRC). Essas estruturas são mais duráveis e têm excelente isolamento acústico, o que aumenta a satisfação do locatário. Elas também facilitam a obtenção de financiamento de instituições financeiras.
Os imóveis que foram aprovados para construção desde junho de 1981 estão em conformidade com os novos padrões de resistência a terremotos e, portanto, são mais seguros contra terremotos. Os imóveis com padrões antigos de resistência a terremotos podem ser mais baratos para comprar, mas os prêmios de seguro contra terremotos serão mais altos e podem ser desvantajosos para a venda no futuro.
A escolha de um imóvel com um novo padrão à prova de terremotos aumenta a sensação de segurança dos inquilinos e reduz o risco de vacância. Isso também costuma ser vantajoso na análise de empréstimos por instituições financeiras.
O rendimento superficial é um indicador importante para decisões de investimento, mas o rendimento padrão para um apartamento estúdio no centro da cidade é de cerca de 5 a 8%. Entretanto, é perigoso julgar apenas com base em rendimentos altos.
O que é mais importante é o rendimento real. A rentabilidade deve ser avaliada pelo rendimento real, que leva em conta as taxas de administração, os fundos de reserva para reparos, o imposto predial, as taxas de administração e as taxas de vacância.
Rendimento real = (receita anual de aluguel - despesas anuais) / preço da propriedade x 100
Também é importante simular receitas e despesas de longo prazo, levando em conta futuras quedas no aluguel e aumentos nos custos de reparo.
O status da administração de um edifício de apartamentos está diretamente relacionado à manutenção do valor do ativo da propriedade. É necessário verificar em detalhes o desempenho da empresa de administração, a equipe de administração residente, o estado da limpeza e o estado do fundo de reserva para reparos.
Em particular, é importante verificar se foi reservado um valor adequado para o fundo de reserva de reparos e verificar o histórico e o cronograma futuro de reparos de grande porte. Se o fundo de reserva para reparos for insuficiente, poderá ser necessária uma cobrança de valor fixo no futuro.
O status da administração da associação de administração é outro fator importante. As atas das assembleias gerais devem ser verificadas para saber se as decisões apropriadas estão sendo tomadas e se estão ocorrendo problemas.
A planta baixa de um apartamento tipo estúdio deve ser adequada ao grupo de locatários-alvo: deve ter cerca de 20 a 25 m2 e contar com instalações básicas, como banheiro e lavabo separados, pia independente e ar-condicionado.
Recentemente, os locatários tendem a dar mais importância a instalações como caixas de entrega, fechaduras automáticas e acesso gratuito à Internet. Essas instalações ajudarão a diferenciar seu imóvel dos imóveis concorrentes e a reduzir o período de vacância.
No entanto, instalações excessivamente luxuosas podem levar a custos de gerenciamento mais altos, portanto, é importante selecionar as instalações levando em conta a relação custo-benefício.
Ao selecionar uma propriedade, é necessário considerar não apenas a situação atual, mas também seu potencial futuro. É importante coletar informações sobre os planos de renovação da área circundante, a abertura planejada de novas estações, os planos de realocação de universidades e empresas, etc., e prever futuras mudanças na demanda de aluguel.
Por outro lado, áreas onde se espera que a população diminua ou onde a demanda de estudantes possa diminuir devido à realocação de universidades devem ser evitadas.
Além disso, deve-se ter cuidado se uma grande oferta de novos condomínios for planejada na mesma área, pois isso pode aumentar a pressão de baixa sobre os aluguéis devido ao aumento da concorrência.
| Itens de avaliação | Grau de importância | Pontos de controle |
|---|---|---|
| Condições de localização | ★★★★★ | A menos de 10 minutos a pé da estação, principais linhas de trem, conveniência de vida |
| Idade do edifício | ★★★★☆ | 10 a 15 anos de idade, em conformidade com os novos padrões de resistência a terremotos |
| Estrutura do edifício | ★★★★☆ | Construção RC/SRC, isolamento acústico |
| Rendimento | ★★★★☆ | Rendimentos reais de 5 a 8%, receitas e despesas de longo prazo |
| Status de gerenciamento | ★★★☆☆☆ | Desempenho da empresa de gerenciamento, fundo de reserva para reparos |
| Planta baixa e instalações | Planta baixa | 20-25 m², banheiro e lavabo separados |
| Potencial futuro | ★★★☆☆☆☆ | Planos de renovação, tendências populacionais |
Exemplo do Sr. A (30 anos, funcionário da empresa)
O Sr. A comprou um apartamento estúdio recém-construído no centro da cidade por 28 milhões de ienes após ser informado por um representante de vendas de uma empresa imobiliária que, como se tratava de um imóvel recém-construído, os inquilinos se mudariam rapidamente e não haveria custos de reparo por enquanto. O rendimento superficial era de 3,2%.
Entretanto, os seguintes problemas ocorreram imediatamente após a compra
Lições aprendidas e contramedidas
Os imóveis recém-construídos tendem a ter preços de compra mais altos e rendimentos mais baixos. Além disso, o prêmio da construção nova é temporário e os aluguéis cairão à medida que a propriedade envelhecer. Os iniciantes são aconselhados a começar com imóveis de segunda mão com 10 a 15 anos de idade, onde os preços são estáveis.
Estudo de caso do Sr. B (40 anos, funcionário público)
O Sr. B foi atraído pelo alto rendimento e comprou um apartamento de segunda mão no subúrbio, a 15 minutos a pé de uma estação, por JPY 12 milhões (rendimento superficial de 8,5%).
Após a compra, os seguintes problemas se tornaram evidentes
Lições aprendidas e contramedidas
É perigoso selecionar uma propriedade apenas com base em seu alto rendimento. A localização é o fator mais importante diretamente ligado à demanda de aluguel. A chave para o sucesso é selecionar uma área que esteja a menos de 10 minutos a pé de uma estação, ao longo de uma linha ferroviária importante ou em uma área com alta conveniência de moradia.
Estudo de caso da Sra. C (50 anos, autônoma)
O Sr. C comprou um apartamento econômico de 25 anos por 8 milhões de ienes. O rendimento da superfície era atraente, 10%, mas surgiram custos de reparo inesperados após a compra.
Um total de JPY 1.050.000 em custos de reparo foi incorrido em um ano, resultando em uma deterioração significativa nos rendimentos reais.
Lições aprendidas e contramedidas
Embora o preço de compra de uma propriedade antiga seja baixo, o risco de custos de reparo é alto. É importante verificar detalhadamente as condições das instalações antes da compra e fazer um plano de receitas e despesas que leve em conta os custos de reparo. Também é aconselhável evitar propriedades muito antigas e selecionar propriedades com até 15 a 20 anos de idade.
Estudo de caso do Sr. D (35 anos, funcionário da empresa)
O Sr. D fez um empréstimo de 20 milhões de ienes a uma taxa de juros variável de 1,5% e começou a investir em apartamentos tipo estúdio. Inicialmente, ele teve um fluxo de caixa positivo de 20.000 ienes por mês, mas a situação piorou com o aumento das taxas de juros.
Lições aprendidas e contramedidas
Se forem escolhidas taxas de juros variáveis, o risco de aumento das taxas de juros deve ser totalmente levado em conta. Devem ser realizadas simulações para verificar se a empresa conseguirá sobreviver mesmo que as taxas de juros aumentem de 2 a 3% e, se necessário, deve-se considerar a escolha de uma taxa de juros fixa ou a redução do índice de empréstimos.
Estudo de caso do Sr. E (45 anos, funcionário da empresa)
O Sr. E comprou um apartamento estúdio há 10 anos, mas continuou a investir sem uma estratégia clara de saída. Considerou vendê-lo porque precisava pagar a educação de seus filhos, mas enfrentou os seguintes problemas
Lições aprendidas e contramedidas
As estratégias de saída são importantes no investimento em imóveis. Desde o momento da compra, é necessário prever o momento e os termos da venda e planejar o pagamento do empréstimo. Também é importante monitorar regularmente os valores dos imóveis e considerar a venda no momento certo.
Os seguintes fatores e contramedidas comuns podem ser identificados nesses casos de falha.
Principais fatores de falha
Medidas eficazes
O investimento em condomínios de estúdios pode ser um meio estável de construção de ativos se você tiver o conhecimento e a estratégia corretos. As condições de mercado para 2025 são, em geral, firmes e a demanda por aluguel continua sólida, principalmente em áreas urbanas.
Se estiver pensando em investir em apartamentos tipo estúdio, recomendamos que siga as etapas abaixo.
O investimento em imóveis é um meio de construir ativos de longo prazo. O segredo do sucesso não é buscar lucros a curto prazo, mas trabalhar com cuidado e de forma estratégica com o objetivo de obter retornos sustentáveis.
A INA&Associates K.K. oferece a melhor estratégia de investimento para cada cliente individual, de acordo com suas metas de investimento e tolerância a riscos. Se estiver interessado em investir em apartamentos tipo estúdio, não hesite em entrar em contato conosco. Nossa equipe experiente e profissional dará suporte à sua construção de ativos.
R1: Os custos iniciais geralmente ficam em torno de 20 a 30% do preço do imóvel, sendo que um imóvel de 15 milhões de ienes exige um depósito de 3 a 4,5 milhões de ienes e outros custos (taxas de registro, taxas de corretagem, prêmios de seguro contra incêndio etc.) de 1 a 1,5 milhão de ienes, totalizando cerca de 4 a 6 milhões de ienes.
Entretanto, algumas instituições financeiras podem oferecer um empréstimo total (sem depósito). Mesmo nesse caso, você precisará preparar várias despesas em dinheiro, portanto, precisará de pelo menos 1 a 1,5 milhão de ienes em fundos pessoais.
A2: A partir de 2025, os rendimentos atuais do mercado são os seguintes
Entretanto, é importante julgar não apenas pelo rendimento superficial, mas também pelo rendimento real, que leva em conta as taxas de administração, os fundos de reserva para reparos e manutenção e a taxa de vacância. Nos centros das cidades, um nível realista de rendimento real é de cerca de 3 a 5%.
R3 : Ao escolher uma empresa de administração, concentre-se nos seguintes pontos
Histórico e confiabilidade
Conteúdo do serviço
Transparência dos custos
É aconselhável receber propostas de várias empresas de administração e comparar seus serviços e custos.
A4: O momento da venda é determinado pela consideração abrangente dos seguintes fatores
Ambiente de mercado
Condição da propriedade
Circunstâncias pessoais
Em geral, muitos investidores consideram a venda antes de grandes reparos ou antes que o imóvel tenha mais de 20 anos de idade. No entanto, se a propriedade estiver em uma boa localização e a demanda de aluguel for estável, a manutenção a longo prazo pode ser uma estratégia eficaz.
R5 : No investimento em apartamentos tipo estúdio, as seguintes receitas e despesas devem ser declaradas
Renda
Despesas
No primeiro ano, o imposto de registro e o imposto de aquisição de imóveis também podem ser incluídos como despesas.
Se sua renda com imóveis estiver no vermelho, você poderá receber uma restituição do imposto de renda deduzindo sua renda da renda do trabalho. Entretanto, o sistema tributário é complexo e é aconselhável consultar um consultor tributário ou outro especialista.