Entender os ativosfinanceirosé um elemento essencial daconstrução de ativos modernos.
Como especialista em investimentos imobiliários, muitos investidores me perguntam com frequência como equilibrar ativos financeiros e investimentos imobiliários.
Ao considerar o gerenciamento de ativos, muitas pessoas começam com ativos financeiros, como ações e títulos, mas, surpreendentemente, poucas têm uma compreensão precisa de suas características e riscos essenciais e de como eles diferem de ativos reais, como imóveis.
Neste artigo, a INA&Associates explica os conceitos básicos e os métodos de investimento específicos de ativos financeiros de uma forma fácil de entender para investidores comuns, com base em minha experiência como diretor representante da INA&Associates KK no apoio à gestão de ativos de muitos indivíduos com patrimônio líquido muito alto.
O entendimento correto dos ativos financeiros é uma base importante para sua estratégia de construção de ativos. Esperamos que este artigo o ajude a entender as características dos ativos financeiros e a considerar a alocação de ativos adequada às suas próprias metas de investimento.
Conceitos básicos e definições de ativos financeiros
O que são ativos financeiros?
Ativos financeiros sãoum termo genérico para ativos negociados em mercados financeiros e incluem dinheiro, depósitos, ações, títulos, fundos mútuos e produtos de seguro.
Esses ativos são classificados como ativos intangíveis que não têm uma forma física e seu valor flutua de acordo com a oferta e a demanda do mercado e as condições econômicas. A característica mais importante dos ativos financeiros é que eles podem ser convertidos em dinheiro (liquidados) em um período de tempo relativamente curto.
Para entender a definição de um ativo financeiro com precisão, é necessário começar com o conceito de "ativo". Um ativo é qualquer coisa de valor que tenha o potencial de gerar benefícios econômicos futuros. Esses ativos podem ser divididos em duas categorias principais: ativos reais e ativos financeiros.
Os ativos reais incluem imóveis, terrenos, edifícios, máquinas e equipamentos, metais preciosos e commodities, que são ativos tangíveis com uma forma física. Os ativos financeiros, por outro lado, são ativos intangíveis baseados em contratos e direitos, cujo valor depende muito da qualidade de crédito do emissor e das condições do mercado.
Diferenças fundamentais entre ativos financeiros e reais
Compreender as diferenças entre os ativos financeiros e reais é fundamental para o desenvolvimento de uma estratégia eficaz de gerenciamento de ativos.
Primeiro,do ponto de vistada liquidez, os ativos financeiros são geralmente mais líquidos do que os ativos reais. As ações e os títulos são negociados diariamente nas bolsas de valores e podem ser comprados e vendidos com relativa facilidade quando o mercado está aberto. Por outro lado, os ativos reais, como imóveis, podem levar meses ou anos para serem vendidos e são relativamente menos líquidos.
Hátambémdiferenças significativas navolatilidade dos preços. Os preços dos ativos financeiros são sensíveis a fatores psicológicos e a notícias de curto prazo no mercado e podem sofrer flutuações significativas diariamente. Em contrapartida, os preços dos ativos reais, especialmente os imóveis, tendem a oscilar relativamente pouco no curto prazo, pois os preços são formados com base em fatores fundamentais, como relações de oferta e demanda de médio e longo prazo e condições de localização.
Em termos deresistência à inflação, os ativos reais são frequentemente considerados como tendo uma vantagem sobre os ativos reais. Embora o valor dos ativos reais tenda a aumentar com o aumento dos preços durante a inflação, os ativos financeiros, especialmente os instrumentos de juros fixos, como os títulos, correm o risco de perder seu valor real devido à inflação.
Análise comparativa com o investimento em imóveis
Como especialista em investimentos imobiliários, a tabela a seguir compara as características dos ativos financeiros e dos investimentos imobiliários.
| Item de comparação |
Ativos financeiros |
Investimento em imóveis |
| Investimento inicial |
Pequena quantia possível (a partir de várias dezenas de milhares de ienes) |
Alto (de vários milhões a dezenas de milhões de ienes) |
| Liquidez |
Alta (imediata a vários dias) |
Baixa (meses a anos) |
| Esforço de gerenciamento |
Menor |
Muito (manutenção e gerenciamento, negociação com locatários, etc.) |
| Estabilidade da receita |
Grandes flutuações |
Relativamente estável (renda de aluguel) |
| Tratamento tributário |
Tributação separada/completa |
Renda imobiliária (tributação abrangente) |
| Resistência à inflação |
Varia de acordo com o produto |
Alta |
| Efeito de alavancagem |
Limitado |
Alto (utilização de empréstimos imobiliários) |
| Investimento diversificado |
Fácil |
Difícil (devido aos altos custos) |
Como pode ser visto nessa tabela comparativa, os ativos financeiros e os investimentos em imóveis têm características diferentes e é importante combiná-los adequadamente de acordo com os recursos financeiros, as metas de investimento e a tolerância ao risco do investidor.
Função econômica dos ativos financeiros
Os ativos financeiros desempenham um papel importante não apenas na formação de patrimônio pessoal, mas também na economia como um todo.
Quando as empresas levantam fundos para suas operações, elas coletam fundos dos investidores por meio da emissão de ações e títulos. Por meio desse mecanismo, os fundos dos investidores são usados para o crescimento da empresa e contribuem para o desenvolvimento da economia como um todo. Os governos também garantem o financiamento de obras públicas e sistemas de seguridade social por meio da emissão de títulos públicos, e os ativos financeiros também são essenciais para o desenvolvimento da infraestrutura social.
Do ponto de vista dos investidores individuais, os ativos financeiros servem como um meio de construção de ativos em preparação para futuras necessidades de capital. O uso de ativos financeiros é essencial para preparar sistematicamente os fundos necessários para vários aspectos da vida, como aposentadoria, educação dos filhos e fundos para a compra de imóveis.
Além disso, os ativos financeirostambém são importantes do ponto de vista da diversificaçãode riscos. Ao combinar diferentes tipos de ativos financeiros, é possível reduzir o risco de queda de preços em determinadas classes de ativos e buscar resultados de investimento mais estáveis.
Tipos e características dos ativos financeiros
Classificação dos principais tipos de ativos financeiros
Há uma ampla gama de diferentestipos de ativos financeiros, mas os principais podem ser sistematicamente classificados da seguinte forma
Dinheiro e depósitos
O dinheiro e os depósitos, os ativos financeiros mais básicos, são caracterizados pelo principal garantido e pela liquidez extremamente alta. Eles incluem depósitos de poupança, a prazo e correntes e desempenham um papel importante no gerenciamento diário de caixa e nas provisões de emergência.
Embora a rentabilidade seja limitada no atual ambiente de baixas taxas de juros, recomenda-se que uma determinada porcentagem seja retida como base para o gerenciamento de ativos. Em particular, o princípio geral de gerenciamento de ativos é manter de 3 a 6 meses de despesas de vida em dinheiro e depósitos como um fundo de emergência.
Títulos.
Títulos são instrumentos de dívida emitidos pelo Estado ou por empresas para levantar fundos, com a promessa de pagamento do principal e dos juros se forem mantidos até o vencimento. Os principais tipos incluem títulos públicos, títulos municipais, títulos corporativos e títulos estrangeiros.
Os títulos públicos são emitidos pelo Estado e têm o menor risco de crédito, o que os torna adequados para investidores que valorizam a segurança. Os títulos corporativos, por outro lado, têm risco e rendimento variáveis, dependendo da qualidade de crédito da empresa, e são a escolha dos investidores que buscam retornos mais altos. Ao investir em títulos, é importante avaliar adequadamente o risco da taxa de juros e o risco de crédito.
Ações.
As ações são títulos que representam parte da propriedade de uma empresa e podem aumentar de valor à medida que a empresa cresce. Elas podem proporcionar renda tanto de dividendos quanto de valorização do preço e desempenham um papel importante na formação de ativos de longo prazo.
Além de analisar o desempenho de empresas individuais, o investimento em ações exige uma compreensão das tendências do setor e da situação econômica geral. Além disso, como o mercado de ações está sujeito a flutuações significativas de curto prazo, recomenda-se investir com uma perspectiva de longo prazo.
Fundos mútuos e ETFs
Os fundos mútuos são um sistema pelo qual os fundos são coletados de vários investidores e investidos por especialistas em um portfólio diversificado de ações e títulos. As principais vantagens são que você pode começar com uma pequena quantia de dinheiro e pode fazer investimentos diversificados sem conhecimento especializado.
Os ETFs (fundos negociados em bolsa) são um tipo de fundo de investimento, mas têm a característica de poderem ser comprados e vendidos nas bolsas de valores da mesma forma que as ações. Os ETFs do tipo índice estão vinculados aos movimentos do mercado geral e podem visar a retornos médios de mercado a baixo custo.
Tabela comparativa das características dos ativos financeiros
A tabela abaixo fornece uma comparação clara das características de cada ativo financeiro.
| Tipo de ativo |
Risco |
Retorno esperado |
Liquidez |
Investimento mínimo |
Principal fonte de renda |
| Depósitos de poupança |
Muito baixo |
Muito baixo (cerca de 0,001%) |
Extremamente alto |
A partir de 1 iene |
Taxa de juros |
| Depósitos a prazo |
Extremamente baixa |
Baixa (cerca de 0,01%) |
Média |
A partir de ¥10.000 |
Juros sobre |
| Títulos do governo |
Baixa |
Baixa (0,1-1%) |
Média |
A partir de ¥10.000 |
Juros e ganhos de preço |
| Títulos corporativos |
Média |
Médio (1-3%) |
Média |
A partir de ¥100.000 |
Juros e ganhos de preço |
| Patrimônio líquido |
Alto |
Alto (expectativa de 5-10% ao ano) |
Alto |
A partir de dezenas de milhares de ienes |
Dividendos/ganho de valor |
| Fundos de investimento |
Médio a alto |
Médio a alto (dependendo do produto) |
Alto |
A partir de ¥100 |
Distribuição/ganho no aumento de preço |
| ETFs |
Médio a alto |
Média a alta (dependendo do índice vinculado) |
Muito alto |
A partir de vários milhares de ienes |
Distribuição/ganho no aumento de preço |
Relação entre risco e retorno
Um dos conceitos mais importantes no investimento em ativos financeiros éarelação entre risco e retorno.
Em geral, quanto maior o retorno esperado de um ativo financeiro, maior o risco de flutuações de preço. Essa relação é conhecida como "trade-off risco-retorno" e é um princípio fundamental do investimento.
Embora os produtos com garantia de principal, como os depósitos, sejam seguros, eles só podem oferecer retornos baixos, abaixo da taxa de inflação. Por outro lado, os investimentos em ações podem oferecer altos retornos, mas também há um risco de perda do principal.
Os investidores precisam esclarecer sua própria tolerância ao risco e suas metas de investimento antes de selecionar ativos financeiros com níveis adequados de risco/retorno. É importante levar em conta fatores pessoais, como idade, renda, estrutura familiar e experiência em investimentos, a fim de montar um portfólio equilibrado.
Tratamento tributário de ativos financeiros
Diferentes regimes fiscais se aplicam à renda derivada de ativos financeiros.
Em princípio, os ganhos com a venda de ações e fundos de investimento e dividendos estão sujeitos à tributação separada a uma alíquota de 20,315% (15,315% de imposto de renda e 5% de imposto de residência), enquanto o NISA (esquema de isenção de imposto sobre pequenos investimentos) permite que você invista até um determinado valor por ano com isenção de impostos.
Compreender o sistema de tributação e usá-lo adequadamente pode maximizar seus ganhos. Em particular, recomenda-se utilizar ativamente os esquemas de incentivo fiscal, como o NISA e o iDeCo (Plano de Pensão de Contribuição Definida Individual).
Vantagens e riscos do gerenciamento de ativos financeiros
Principais vantagens do gerenciamento de ativos financeiros
Flexibilidade devido à alta liquidez
Avantagemmais importantedos ativos financeirosé sua alta liquidez.
Os ativos financeiros, como ações, títulos e fundos mútuos, podem ser sacados por meio de bolsas de valores e instituições financeiras em um tempo relativamente curto. No caso de uma demanda repentina por fundos, eles podem ser sacados em questão de dias ou semanas, o que lhe dá flexibilidade para reagir a mudanças em seus planos de vida ou a despesas inesperadas.
Enquanto os investimentos imobiliários geralmente levam de três meses a um ano para serem vendidos, os ativos financeiros podem ser rapidamente convertidos em dinheiro com a colocação de uma ordem de venda durante o horário de funcionamento do mercado. Esse alto nível de liquidez é uma grande vantagem, especialmente para investidores em idade produtiva.
Comece a investir com pequenas quantias
Outra grande vantagem de investir em ativos financeiroséquevocê pode começar a investir com pequenas quantias.
Você pode começar com apenas 100 ienes por mês para fundos de investimento e dezenas de milhares de ienes para investimentos em ações. Isso possibilita que até mesmo os iniciantes em investimentos iniciem o gerenciamento de ativos dentro de uma faixa razoável e aumentem gradualmente o valor investido.
O investimento em imóveis exige um investimento inicial de pelo menos vários milhões de ienes, mas com os ativos financeiros é possível adquirir experiência em investimentos sem sobrecarregar o orçamento familiar. Além disso, ao utilizar investimentos em poupança, um valor fixo pode ser investido automaticamente todos os meses, reduzindo assim o risco devido ao efeito de diversificação de tempo.
Facilidade de diversificação
A diversificaçãoé relativamente fácil de ser obtida comativos financeiros.
Com fundos mútuos e ETFs, é possível investir em centenas ou milhares de ações em um único produto. Ao combinar várias técnicas de diversificação, como diversificação regional, setorial e temporal, você pode buscar resultados de investimento estáveis sem depender excessivamente de riscos específicos.
No investimento em ações individuais, o risco geral do portfólio pode ser reduzido pela combinação de ações de vários setores e tamanhos de empresas diferentes. Essa facilidade de diversificação é uma das principais vantagens dos ativos financeiros.
Uso de gerenciamento profissional
Por meio dos fundos mútuos, vocêpode se beneficiar dagestão profissional.
Os administradores de fundos têm muita experiência e conhecimento e realizam análises aprofundadas das empresas e pesquisas de mercado, o que é difícil para investidores individuais. Eles também se beneficiam de economias de escala como investidores institucionais, o que lhes dá acesso a mercados estrangeiros e veículos de investimento especializados nos quais é difícil para as pessoas físicas investirem.
Os fundos gerenciados ativamente são gerenciados ativamente para obter retornos acima da média do mercado, enquanto os fundos de índice visam a retornos de baixo custo e na média do mercado. Os investidores podem escolher o fundo apropriado de acordo com sua própria política de investimento.
Fatores de risco no investimento em ativos financeiros
Risco de mercado.
O risco de mercadoé o risco mais fundamental no investimento em ativos financeiros.
As flutuações de preço nos mercados de ações e títulos como um todo podem afetar os preços de emissões individuais. Se o mercado como um todo cair devido a fatores como a deterioração das condições econômicas, flutuações da taxa de juros ou instabilidade política, é difícil evitar perdas, mesmo com investimentos diversificados.
Em particular, em grandes crises financeiras, como o Choque Lehman ou o Choque Corona, quase todos os ativos financeiros tendem a cair ao mesmo tempo. A diversificação do tempo por meio de investimentos de longo prazo e investimentos diversificados em diferentes classes de ativos são contramedidas eficazes contra esses riscos de mercado.
Risco de crédito.
O risco de créditoéum aspecto importante dos investimentos em títulos e depósitos.
Refere-se ao risco de que a situação financeira do país ou da empresa emissora se deteriore, dificultando o pagamento de juros ou o resgate do principal. Até mesmo os títulos públicos estão sujeitos ao risco de crédito, dependendo da situação financeira do país emissor, e a avaliação de uma agência de classificação é um fator determinante importante.
No caso de títulos corporativos emitidos por empresas, há o risco de perda de parte ou de todo o principal investido devido à deterioração do desempenho financeiro da empresa ou à falência. Para mitigar o risco de crédito, é importante analisar as finanças do emissor, verificar a classificação e diversificar os investimentos em vários emissores.
Risco de liquidez.
Embora os ativos financeiros se beneficiem da alta liquidez,o risco deliquidezpode se materializarem determinadas condições de mercado.
Em épocas de turbulência no mercado ou em emissões com baixos volumes de negociação, pode não ser possível vender pelo preço certo quando você quiser vender. Deve-se dar atenção especial a ações e títulos de mercados emergentes e ações de pequena capitalização, em que a liquidez pode ser limitada.
Em fundos mútuos, também pode haver uma discrepância entre o NAV e o preço de venda real, e o efeito das diferenças de tempo também deve ser levado em conta, principalmente para fundos que investem em ativos no exterior.
Risco de inflação.
O risco de inflaçãoé uma consideração importante, principalmente para investimentos de renda fixa.
Se a taxa de aumento de preços exceder o rendimento de um ativo financeiro, o poder de compra real do ativo diminuirá. Com os títulos de renda fixa, há o risco de uma diminuição do valor real durante o período inflacionário.
As ações são consideradas resistentes à inflação no longo prazo, pois as vendas e os lucros da empresa podem aumentar de acordo com a inflação, mas também há o risco de queda no preço das ações devido a taxas de juros mais altas no curto prazo.
A perspectiva de um investidor imobiliário
Como especialista em investimentos imobiliários, discutirei a combinação de ativos financeiros e investimentos imobiliários.
Os ativos financeiros e o investimento em imóveis têm características diferentes e, portanto, pode-se esperar que se complementem quando combinados adequadamente. A alta liquidez dos ativos financeiros complementa a baixa liquidez dos investimentos imobiliários, enquanto o fluxo de caixa estável dos investimentos imobiliários reduz o risco de volatilidade de preços dos ativos financeiros.
É particularmente importante para indivíduos com patrimônio líquido muito alto garantir tanto a liquidez com ativos financeiros quanto a renda estável com investimentos imobiliários ao administrar seus ativos. Uma estratégia eficaz é usar ativos financeiros para atender às necessidades de capital de curto prazo e investimentos imobiliários para construir ativos de longo prazo.
Também há vantagens em combinar os dois em termos de tributação. Com o investimento em imóveis, pode-se esperar uma economia de impostos por meio da depreciação, enquanto que com os ativos financeiros, incentivos fiscais como o NISA e o iDeCo podem ser utilizados.
No investimento em ativos financeiros, entretanto, é importante manter uma perspectiva de longo prazo e não se distrair com as flutuações de curto prazo do mercado. O conceito de "participação de longo prazo" desenvolvido no investimento imobiliário é um elemento importante que também pode ser usado com eficácia no investimento em ativos financeiros.
Conclusão.
Resumo dos principais pontos do investimento em ativos financeiros
Este artigoforneceu uma explicação abrangente dos ativosfinanceiros, desde os conceitos básicos até os métodos específicos de investimento.
Há vários tipos de ativos financeiros, inclusive dinheiro, depósitos, títulos, ações e fundos mútuos, cada um com diferentes características de risco/retorno. Embora haja vantagens, como alta liquidez, a possibilidade de começar a investir com uma pequena quantia e a facilidade de diversificação, também é preciso estar ciente do risco de mercado, do risco de crédito e do risco de inflação.
O importante é entender essas características corretamente e selecionar os ativos financeiros adequados de acordo com suas metas de investimento, tolerância ao risco e período de investimento. Além disso, a combinação desses ativos com ativos reais, como imóveis, pode proporcionar uma gestão de ativos mais estável.
Próximas etapas de ação
Oferecemos etapas concretas a serem seguidas ao começar a investir em ativos financeiros.
Primeiro, avalie a situação financeira atual de sua família e identifique os fundos que você pode investir. A regra básica é manter de 3 a 6 meses de despesas de vida em um depósito como um fundo de contingência e começar a investir com os fundos excedentes.
Em seguida, defina uma meta de investimento e um período de investimento. Selecione uma estratégia de investimento apropriada de acordo com seus objetivos, por exemplo, um investimento de longo prazo de 20 a 30 anos se estiver se preparando para a aposentadoria, ou um investimento de médio prazo de 10 a 15 anos se estiver investindo para a educação de seus filhos.
Para iniciantes, recomendamos começar com investimentos diversificados usando fundos de investimento e ETFs e utilizando ativamente esquemas de incentivos fiscais, como o NISA e o iDeCo, para garantir um investimento com eficiência fiscal.
Importância do aprendizado contínuo
O aprendizado contínuo e a coleta de informações são a chave para o sucesso no investimento em ativos financeiros.
O ambiente do mercado está em constante mudança e novos produtos e esquemas financeiros estão sendo constantemente introduzidos. É importante ler regularmente livros sobre investimentos e participar de seminários para se manter atualizado com as informações mais recentes.
Você também deve analisar regularmente o desempenho de seus investimentos e ajustar seu portfólio conforme necessário. Recomenda-se verificar sua alocação de ativos uma ou duas vezes por ano para verificar se há algum desvio de sua política de investimento original.
A INA & Associates Ltd oferece consultoria abrangente de gerenciamento de ativos, bem como investimento em propriedades. Sinta-se à vontade para entrar em contato conosco para obter orientação sobre a alocação ideal de ativos, combinando ativos financeiros e investimentos imobiliários. Usaremos nosso conhecimento profissional e nossa vasta experiência para apoiá-lo na realização de suas metas de construção de ativos.
Perguntas frequentes
P1: Qual é o requisito mínimo de capital para começar a investir em ativos financeiros?
R1:Você pode começar a investir em ativos financeiros com quantias muito pequenas.
Você pode começar com apenas ¥100 por mês para fundos de investimento e com apenas algumas dezenas de milhares de ienes para investimentos em ações. O importante não é a quantia, mas o fato de você investir continuamente. Recomenda-se começar com uma quantia que não sobrecarregue o orçamento familiar e aumentar gradualmente o valor investido.
Entretanto, é aconselhável ter uma certa quantia de dinheiro para diversificar seus investimentos de forma eficaz. Comece com um investimento de reserva mensal de cerca de ¥10.000 e tenha como objetivo investir de 10 a 20% de sua renda anual.
P2: Qual deve ser a prioridade: ativos financeiros ou investimentos em imóveis?
A2:Como eles são complementares, é importante combiná-los de forma equilibrada em vez de escolher um ou outro.
Os ativos financeiros são altamente líquidos e podem ser iniciados com pequenas quantias, portanto, recomendamos que os investidores iniciantes comecem primeiro com ativos financeiros. Depois de acumular uma certa experiência em investimentos e fundos, o investimento em propriedades é geralmente considerado nessa ordem.
A alocação final de ativos dependerá das circunstâncias individuais, mas é realista começar com uma alocação de cerca de 70% de ativos financeiros e 30% de imóveis e ajustar de acordo com a experiência e os fundos.
P3: Como devo reagir quando o mercado cai?
R3:Sua reação às quedas do mercado dependerá de seu período de investimento e de seus objetivos de investimento.
Se o seu objetivo de investimento for investir a longo prazo, é importante não se sentir feliz ou triste com as flutuações do mercado a curto prazo, mas continuar a investir em um programa de acumulação contínua. Em vez disso, quando os preços caem, é eficaz considerar isso como uma "oportunidade de comprar com desconto" e considerar um investimento adicional.
Entretanto, se você precisar dos fundos em um futuro próximo, deve considerar a venda de alguns deles para evitar mais perdas. Para evitar essa situação, é importante definir antecipadamente uma alocação de ativos adequada para o período de investimento.
P4: Qual deve ser a minha prioridade, NISA ou iDeCo?
R4: Os dois esquemas têm vantagens diferentes e, se possível, é recomendável utilizar ambos.
O iDeCo é particularmente vantajoso para aqueles com uma alta alíquota de imposto de renda, pois oferece uma economia fiscal confiável devido às deduções do imposto de renda. Entretanto, há uma restrição de que os saques não podem ser feitos até os 60 anos de idade.
As NISAs não têm restrições de saque e oferecem opções de investimento mais flexíveis. Uma sequência prática é começar com o NISA e depois, se você puder pagar, usar o iDeCo em conjunto.
P5: Quais são os principais pontos para a seleção de fundos de investimento?
R5: Ao selecionar um fundo de investimento, concentre-se nos seguintes pontos.
Primeiro,é importante queos custos de administração(taxas do trust) sejam baixos. Em um investimento de longo prazo, uma pequena diferença no custo pode ter um grande impacto. Em segundo lugar,certifique-se de que apolítica de investimentoseja clara e esteja de acordo com seus objetivos de investimento.
O desempenho do investimentoeo valor líquido dos ativos também sãofatores importantes a serem considerados. Recomendamos escolher um fundo que tenha existido por pelo menos três anos e que tenha um valor patrimonial líquido de pelo menos JPY 3 bilhões. Por fim, verifique o tratamento das distribuições e, para investimentos de longo prazo, é comum escolher um tipo de reinvestimento de distribuição.