Ces dernières années, le nombre de ménages aisés au Japon n'a cessé d'augmenter, atteignant le chiffre record de 1,65 million en 2023.
Cependant, de nombreuses personnes entendent l'expression "personnes fortunées" mais ne comprennent pas exactement quels sont les critères utilisés pour les définir ou quelles sont leurs caractéristiques.
Dans cet article, j'expliquerai la définition des personnes fortunées et leur comportement en matière d'investissement, en particulier en ce qui concerne l'investissement immobilier, en me basant sur mon expérience de la relation quotidienne avec des clients très fortunés en tant que directeur représentatif d'INA & Associates Ltd.
Ces informations seront utiles à ceux qui cherchent à se constituer un patrimoine et à ceux qui s'occupent d'entreprises destinées aux personnes fortunées.
La définition la plus fiable des personnes fortunées au Japon est celle de l'Institut de recherche Nomura.
L'institut classe les ménages dans les cinq catégories suivantes en fonction du montant des actifs financiers nets qu'ils détiennent.
Les actifs financiers nets sont définis comme la valeur totale des actifs financiers, y compris l'épargne, les actions, les obligations, les fonds d'investissement, l'assurance-vie ponctuelle et l'assurance pension, moins les passifs tels que les emprunts pour l'achat de biens.
En d'autres termes, une personne peut tout simplement disposer d'un grand nombre d'actifs financiers mais ne pas être considérée comme riche si elle a un grand nombre de dettes.
| Hiérarchie | Actifs financiers nets détenus | Nombre de ménages en 2023 |
|---|---|---|
| Ménages très fortunés | 500 millions d'euros ou plus | 118 000 ménages |
| Ménages très fortunés | 100 millions d'euros et plus, mais moins de 500 millions de yens | 1 535 000 ménages |
| Semi-riches | 50 millions ou plus mais moins de 100 millions ¥ | 4 039 000 ménages |
| Groupe de masse supérieure | 30 millions ou plus mais moins de 50 millions ¥ | 13,07 millions de ménages |
| Groupe de masse | Moins de 30 millions ¥ | 42,13 millions de ménages |
Dans cette classification, les ménages généralement appelés " aisés " sont ceux dont le patrimoine financier net est compris entre 100 et 500 millions JPY.
Les ménages dont le patrimoine financier net est supérieur ou égal à 500 millions de yens sont classés dans une catégorie supérieure, celle des "ultra-riches".
Les semi-riches sont des ménages dont les actifs financiers nets se situent entre 50 et 100 millions JPY.
Ce segment de la population attire l'attention en tant que groupe visant à progresser vers les HNWI et a un fort potentiel pour rejoindre les HNWI grâce à une gestion d'actifs appropriée.
Le passage de la semi-richesse à la richesse implique non seulement une simple augmentation des actifs, mais aussi un changement dans les attitudes et les comportements en matière d'investissement.
Au stade de la semi-richesse, le revenu salarié reste souvent la principale source de revenu, tandis que les investissements et les revenus d'entreprise tendent à être plus importants dans le groupe aisé.
Afin de comparer la définition japonaise avec les critères internationaux pour les HNWI, il convient de mentionner les critères internationaux pour les HNWI.
Les organismes de recherche internationaux définissent généralement les HNWI comme des ménages possédant des actifs investissables d'au moins 1 million de dollars, à l'exclusion de l'immobilier résidentiel majeur, des objets de collection, des biens de consommation et des biens de consommation durables.
Compte tenu des taux de change actuels, 1 million d'USD équivaut à environ 150 millions de JPY, ce qui est légèrement supérieur à la norme japonaise.
On pense que cela reflète les différences de conditions économiques et de coût de la vie dans les différents pays.
Selon la dernière étude du Nomura Research Institute (publiée en février 2025), le nombre de ménages aisés au Japon en 2023 était de 1 535 000 et le nombre de ménages ultra-riches de 118 000, soit un total de 1 653 000.
Cela représente une augmentation de 11,3 % par rapport aux 1 485 000 ménages de 2021 et c'est le chiffre le plus élevé depuis le début de l'enquête.
Plusieurs facteurs peuvent expliquer cette augmentation.
Tout d'abord, les bonnes performances du marché boursier - en particulier la forte hausse des prix des actions en 2023 - ont entraîné une augmentation significative de la valeur des actifs à risque.
Les personnes fortunées et très fortunées détiennent généralement une proportion élevée d'actifs risqués et en ont donc largement profité.
Deuxièmement, la valeur réelle des actifs libellés en devises étrangères a augmenté en raison de l'affaiblissement du yen.
De nombreuses personnes fortunées sont diversifiées sur le plan international et détiennent un certain nombre d'actifs libellés en devises étrangères.
L'affaiblissement du yen a augmenté la valeur équivalente en yens de ces actifs, contribuant ainsi à l'augmentation des actifs financiers nets.
Troisièmement, il ne faut pas négliger l'augmentation des transferts d'actifs par héritage.
Avec le vieillissement de la société, les transferts d'actifs de la génération qui a accumulé des actifs depuis la période de reconstruction d'après-guerre jusqu'à la période de croissance économique rapide vers leurs enfants deviennent de plus en plus actifs.
Les actifs des personnes fortunées qui ont pris des mesures appropriées en matière d'héritage sont transmis à la génération suivante, ce qui contribue à l'augmentation du nombre de ménages fortunés.
La répartition régionale des HNWI montre une concentration marquée à Tokyo.
Selon l'enquête nationale 2019 sur les revenus et les dépenses des ménages réalisée par le Bureau des statistiques du ministère de l'intérieur et des communications, c'est à Tokyo que le patrimoine total des ménages de deux personnes ou plus est le plus élevé (en moyenne), avec environ 47 millions JPY.
Viennent ensuite les préfectures de Kanagawa (environ 37,9 millions de yens), d'Aichi et de Saitama.
La valeur totale élevée du patrimoine des ménages à Tokyo s'explique en grande partie par la flambée des prix de l'immobilier, qui s'ajoute à des niveaux de salaire élevés.
L'augmentation continue des prix, en particulier pour les biens résidentiels et commerciaux dans les centres-villes, a fait grimper la valeur des actifs de leurs propriétaires.
Dans le même temps, les riches existent également dans les zones rurales, en particulier parmi les propriétaires d'entreprises, les médecins, les avocats et les autres professionnels des zones rurales.
Les personnes fortunées des zones rurales ont tendance à avoir un poids relativement élevé d'actifs financiers en raison des coûts immobiliers moins élevés que ceux de la région de Tokyo.
La répartition des HNWI par âge montre que leur richesse a tendance à culminer dans la cinquantaine et la soixantaine.
Cela reflète les revenus élevés au sommet de leur carrière et le moment où les fruits de la constitution d'un patrimoine à long terme se concrétisent.
Très peu de ménages atteignent la richesse dans la trentaine : selon une enquête du Conseil central des services financiers, seuls 2,2 % de l'ensemble des ménages trentenaires disposent d'un patrimoine financier de 30 millions de yens ou plus.
En revanche, la proportion passe à 4,9 % chez les quadragénaires et augmente encore chez les quinquagénaires et au-delà.
Cette tendance montre l'importance du temps dans la constitution d'un patrimoine.
Elle montre que les investissements à long terme utilisant l'effet des intérêts composés et l'augmentation des revenus associée à l'évolution de la carrière constituent la voie à suivre pour devenir riche.
Selon une étude de l'Institut de recherche Nomura, environ un tiers des grandes fortunes japonaises sont des propriétaires d'entreprise.
Cela montre l'importance de la gestion d'entreprise dans la constitution d'un patrimoine.
Les propriétaires d'entreprise n'ont pas de plafond de revenu par rapport aux salariés et ont la possibilité d'augmenter considérablement leurs actifs au fur et à mesure que leur entreprise se développe.
En tant que propriétaires d'entreprise, les HNWI sont bien au fait des tendances du marché et des affaires et utilisent ces connaissances pour gérer leur patrimoine personnel.
Ils ne se contentent pas de conserver leurs actifs sur des comptes d'épargne, mais investissent activement dans des instruments financiers tels que des actions, des obligations et des fonds communs de placement.
Les chefs d'entreprise maintiennent également une séparation claire entre les fonds de l'entreprise et les actifs personnels afin de garantir la gestion des risques.
En diversifiant les risques liés à l'entreprise et à l'investissement, ils assurent la stabilité globale de leurs actifs.
Le comportement d'investissement des particuliers fortunés présente des caractéristiques différentes de celui des investisseurs ordinaires.
Tout d'abord, ils se concentrent sur l'investissement à long terme.
Ils cherchent à se constituer un patrimoine sur une période de 10 ou 20 ans, sans se laisser influencer par les fluctuations à court terme du marché.
Deuxièmement, nos investissements sont très diversifiés.
En diversifiant nos placements dans plusieurs catégories d'actifs, telles que les actions, les obligations, l'immobilier et les placements alternatifs, nous recherchons des rendements stables tout en réduisant les risques.
Troisièmement, nous faisons activement appel à des spécialistes.
Nous travaillons avec des experts dans différents domaines, tels que des planificateurs financiers, des comptables fiscalistes, des avocats et des consultants immobiliers, afin de développer des stratégies d'investissement optimales.
Les particuliers fortunés considèrent la préservation de leur patrimoine comme une priorité absolue.
Plutôt que de rechercher des rendements élevés, ils s'efforcent avant tout de ne pas réduire leur patrimoine.
C'est pourquoi elles font preuve d'une grande diligence dans leurs décisions d'investissement et examinent attentivement l'équilibre entre le risque et le rendement.
Les particuliers fortunés sont également sensibles à l'évolution des conditions économiques et sont préparés au risque d'inflation et au risque de change.
Il est fréquent qu'ils se protègent contre l'inflation en investissant dans des actifs réels, tels que l'immobilier et les métaux précieux.
Ces dernières années, un nouveau segment de la population a attiré l'attention : les "riches en quelque sorte ".
Ce segment de la population diffère des HNWI traditionnels et se compose principalement d'employés d'entreprises ordinaires dans la quarantaine ou la cinquantaine.
Dans de nombreux cas, les "Someday HNWI" ont investi plus de 100 millions de yens dans des actifs en utilisant des plans d'actionnariat salarié, des pensions à cotisations définies et des limites NISA.
Ils conservent le même style de vie qu'auparavant avec leurs revenus salariaux et, même si leurs actifs financiers ont augmenté, leurs relations avec les institutions financières restent inchangées.
On estime que ce groupe représente environ 10 à 20 % des ménages au-dessus du niveau de richesse et qu'il devrait occuper une place importante sur le futur marché de la richesse.
L'investissement immobilier des personnes fortunées a attiré l'attention comme l'un de leurs comportements d'investissement distinctifs.
Selon une enquête du ministère du Territoire, des Infrastructures, des Transports et du Tourisme, la proportion de personnes ayant une expérience de l'investissement immobilier augmente de manière significative lorsque le revenu du ménage dépasse 8 millions JPY, et parmi les ménages disposant d'actifs financiers de 100 millions JPY ou plus, la proportion de personnes ayant une expérience de l'investissement immobilier est environ quatre fois plus élevée que celle des personnes n'ayant pas d'expérience.
Les raisons pour lesquelles les personnes fortunées choisissent d'investir dans l'immobilier sont multiples.
Tout d'abord, il y a les caractéristiques d'investissement de risque moyen/rendement moyen.
Il s'agit d'un investissement équilibré, ni à haut risque et à haut rendement comme les investissements en actions, ni à faible risque et à faible rendement comme les dépôts.
Deuxièmement, il permet d'obtenir un revenu non gagné.
En sélectionnant le bon bien et en confiant le travail à une société de gestion, les propriétaires peuvent percevoir un revenu locatif continu sans avoir à s'impliquer activement eux-mêmes.
Il s'agit d'une caractéristique attrayante pour les personnes fortunées qui souhaitent accroître leur patrimoine tout en se concentrant sur leur activité principale.
Troisièmement, on peut s'attendre à des économies d'impôt.
Dans le cadre d'un investissement immobilier, il est possible de réduire l'impôt sur le revenu en comptabilisant les amortissements et diverses autres dépenses.
Il s'agit également d'une mesure efficace en matière de droits de succession : les liquidités peuvent être converties en biens immobiliers, ce qui permet de réduire la valeur imposable aux fins de l'impôt sur les successions.
Quatrièmement, l'effet de levier peut être utilisé.
Les personnes fortunées sont très solvables auprès des institutions financières et peuvent donc obtenir des prêts à des conditions favorables.
En ajoutant des prêts à leurs fonds propres, ils peuvent augmenter la taille de leurs investissements et viser des rendements plus élevés.
L'investissement immobilier le plus populaire pour les personnes fortunées est la propriété individuelle.
En possédant l'intégralité d'une copropriété ou d'un immeuble d'habitation, vous pouvez percevoir des revenus locatifs de plusieurs logements et répartir le risque d'inoccupation.
Le fait d'être propriétaire de l'ensemble de l'immeuble permet également une plus grande flexibilité dans la gestion et peut améliorer la valeur à long terme de l'immeuble.
Les tours de condominiums sont également un investissement populaire pour les personnes fortunées.
Les tours de condominiums situées dans des zones urbaines bien situées bénéficient d'une forte notoriété et sont susceptibles de générer une demande locative stable.
Ils sont également très liquides lorsqu'ils sont vendus à l'avenir, ce qui permet de cibler les plus-values.
L'investissement dans l'immobilier commercial est une autre option pour les personnes fortunées.
L'immobilier commercial, tel que les immeubles de bureaux et les magasins, a tendance à offrir des rendements plus élevés que l'immobilier résidentiel.
Toutefois, des connaissances plus spécialisées sont nécessaires, notamment en ce qui concerne la solvabilité des locataires et le potentiel futur de l'emplacement.
La stratégie d'investissement immobilier des particuliers fortunés n'est pas simplement une recherche de revenus, mais fait également partie de leur stratégie patrimoniale globale.
Ils cherchent à atteindre les objectifs suivants par le biais de l'investissement immobilier
Rechercher un effet de diversification du portefeuille.
Réduire le risque global en incorporant des biens immobiliers, dont l'évolution des prix diffère de celle des actifs financiers tels que les actions et les obligations.
Ils sont utilisés comme couverture contre l'inflation.
L'immobilier étant un actif réel, son prix a tendance à augmenter en période d'inflation.
L'investissement immobilier se positionne comme une préparation au risque d'inflation à long terme.
Il est utilisé comme mesure patrimoniale.
La conversion de liquidités en biens immobiliers réduit la valeur imposable au titre des droits de succession et permet de transférer efficacement des actifs à la génération suivante.
Il peut également être utilisé comme stratégie de succession d'entreprise.
Les personnes fortunées qui sont propriétaires d'une entreprise peuvent accroître la stabilité de leur entreprise et faciliter sa succession en détenant des biens immobiliers.
L'investissement immobilier pour les particuliers fortunés comporte également quelques aspects à prendre en compte.
Tout d'abord, il y a le risque de changement de régime fiscal.
Le régime fiscal de l'investissement immobilier est régulièrement revu et les économies d'impôt peuvent changer.
Deuxièmement, il y a le risque de fluctuation des taux d'intérêt.
Dans le cadre d'un investissement immobilier utilisant des prêts, la rentabilité peut se dégrader en raison de la hausse des taux d'intérêt.
Il est important de réfléchir à l'avance à l'utilisation de taux d'intérêt fixes et aux mesures à prendre en cas de hausse des taux d'intérêt.
Troisièmement, le risque de liquidité.
Les biens immobiliers sont moins liquides que les actions et autres actifs et leur vente peut prendre plus de temps.
Il est nécessaire de maintenir un ratio de liquidités adéquat pour pouvoir faire face à des besoins de financement soudains.
Quatrièmement, l'effort de gestion.
L'investissement immobilier implique des tâches telles que l'entretien du bien, les relations avec les locataires et les réparations.
L'externalisation auprès d'une société de gestion peut réduire la charge, mais ne la supprime pas complètement.
Selon la définition du Nomura Research Institute, les ménages riches sont ceux dont le patrimoine financier net est compris entre 100 et 500 millions de JPY, et 1.535.000 ménages entreront dans cette catégorie d'ici à 2023.
Si l'on y ajoute les super-riches, le nombre total de ménages s'élève à 1 653 000, un record.
Les HNWI se caractérisent notamment par le fait qu'environ un tiers d'entre eux sont des propriétaires d'entreprise, qu'ils adoptent une perspective à long terme, qu'ils investissent de manière approfondie dans des placements diversifiés et qu'ils font activement appel à des spécialistes.
Ces dernières années, un nouveau segment de la richesse a émergé, connu sous le nom de "someday wealthy", et le marché de la richesse devient de plus en plus diversifié.
Dans le domaine de l'investissement immobilier, les caractéristiques de risque moyen/rendement moyen, l'acquisition de revenus disponibles, l'effet d'économie d'impôt et l'effet de levier sont autant de raisons qui expliquent la popularité de l'investissement immobilier auprès des personnes fortunées.
Les propriétés individuelles et les tours en copropriété sont les principales cibles d'investissement, et sont également utilisées pour la diversification du portefeuille, la couverture de l'inflation et la protection de l'héritage.
Le chemin vers la richesse n'est pas sans embûches, mais avec la bonne stratégie de constitution d'actifs et une perspective à long terme, c'est un objectif réalisable.
Chez INA & Associates Ltd, nous aidons les personnes fortunées et très fortunées à se constituer un patrimoine et à investir dans l'immobilier.
Si vous souhaitez discuter de la gestion d'actifs ou de l'investissement immobilier, n'hésitez pas à nous contacter.
La définition de la richesse est basée sur le montant des actifs financiers nets détenus, et il n'y a pas de norme pour le revenu annuel.
Toutefois, la plupart des personnes fortunées disposent généralement d'un revenu annuel élevé.
L'essentiel n'est pas tant d'avoir un revenu annuel élevé que de maîtriser le rapport entre les dépenses et les revenus et d'investir les fonds excédentaires de manière appropriée.
Même un revenu annuel de 10 millions de JPY ne fera pas de vous une personne fortunée si vous dépensez trop, alors qu'un revenu annuel de 5 millions de JPY peut faire de vous une personne fortunée grâce à la constitution systématique d'un patrimoine.
La différence réside dans le montant des actifs financiers nets détenus.
Un semi-riches possède des actifs financiers nets compris entre 50 et 100 millions de JPY, tandis qu'un fortuné possède des actifs financiers nets compris entre 100 et 500 millions de JPY.
Outre les différences de montants monétaires, il existe également des différences de comportement en matière d'investissement et de relations avec les institutions financières.
Les personnes fortunées ont accès à des services financiers spécialisés, tels que la banque privée, et peuvent s'engager dans une gestion d'actifs plus sophistiquée.
Oui, il n'est pas nécessaire d'être riche pour se lancer dans l'investissement immobilier.
Toutefois, comme les personnes fortunées jouissent d'une plus grande confiance de la part des institutions financières, elles sont en mesure d'obtenir des prêts à des conditions plus favorables et disposent d'un plus large éventail d'options d'investissement.
Le grand public peut se constituer un patrimoine grâce à l'investissement immobilier en choisissant le bon bien et en planifiant ses finances.
La banque privée est un service financier spécifiquement destiné aux personnes fortunées.
Des banquiers privés spécialisés apportent un soutien complet aux clients en matière de gestion d'actifs, d'investissement, de planification successorale et de conseils fiscaux.
Contrairement aux services bancaires généraux, le service est basé sur l'attention individuelle et est conçu sur mesure pour répondre aux besoins du client.
Les étapes de base pour devenir riche sont les suivantes.
Tout d'abord, les ménages doivent évaluer leurs revenus et leurs dépenses et optimiser leurs dépenses afin d'obtenir des fonds excédentaires.
Ensuite, il faut placer les fonds sécurisés dans des investissements à long terme.
Diversifier les investissements dans plusieurs classes d'actifs, telles que les actions, les obligations et l'immobilier, afin d'augmenter les actifs tout en gérant les risques.
Il est également important d'élaborer une stratégie patrimoniale globale, y compris une planification fiscale, en s'appuyant sur les conseils d'un expert.