Comprender los activos financieros es un elemento esencial de laconstrucción moderna de activos.
Como especialista en inversión inmobiliaria, muchos inversores me preguntan con frecuencia cómo equilibrar los activos financieros y la inversión inmobiliaria.
A la hora de plantearse la gestión de activos, mucha gente empieza por los activos financieros, como las acciones y los bonos, pero sorprendentemente pocos comprenden con exactitud sus características y riesgos esenciales, y en qué se diferencian de los activos reales, como los bienes inmuebles.
En este artículo, INA&Associates explica los conceptos básicos y los métodos de inversión específicos de los activos financieros de una manera fácil de entender para los inversores ordinarios, basándose en mi experiencia como director representante de INA&Associates KK en el apoyo a la gestión de activos de muchas personas con patrimonios muy elevados.
Una comprensión correcta de los activos financieros es una base importante para su estrategia de creación de patrimonio. Esperamos que este artículo le ayude a comprender las características de los activos financieros y a considerar una asignación de activos adecuada a sus propios objetivos de inversión.
Conceptos básicos y definiciones de activos financieros
¿Qué son los activos financieros?
Los activos financierosson un término genérico para los activos negociados en los mercados financieros e incluyen efectivo, depósitos, acciones, bonos, fondos de inversión y productos de seguros.
Estos activos se clasifican como activos intangibles que no tienen forma física y su valor fluctúa en función de la oferta y la demanda del mercado y de las condiciones económicas. La característica más importante de los activos financieros es que pueden convertirse en efectivo (liquidarse) en un periodo de tiempo relativamente corto.
Para entender con precisión la definición de activo financiero, es necesario partir del concepto de "activo". Un activo es cualquier cosa de valor que tenga el potencial de generar beneficios económicos en el futuro. Estos activos pueden dividirse en dos categorías principales: activos reales y activos financieros.
Los activos reales incluyen bienes inmuebles, terrenos, edificios, maquinaria y equipos, metales preciosos y materias primas, que son activos tangibles con una forma física. Los activos financieros, por su parte, son activos intangibles basados en contratos y derechos, cuyo valor depende en gran medida de la solvencia del emisor y de las condiciones del mercado.
Diferencias fundamentales entre activos financieros y reales
Comprender las diferencias entre activos financieros y reales es fundamental para desarrollar una estrategia eficaz de gestión de activos.
En primer lugar,desde el punto de vistade la liquidez, los activos financieros suelen ser más líquidos que los reales. Las acciones y los bonos se negocian diariamente en las bolsas y pueden comprarse y venderse con relativa facilidad cuando el mercado está abierto. En cambio, los activos reales, como los inmuebles, pueden tardar meses o años en venderse y son relativamente menos líquidos.
Tambiénhay diferencias significativas enla volatilidad de los precios. Los precios de los activos financieros son sensibles a factores psicológicos y a noticias coyunturales en el mercado, y pueden fluctuar significativamente a diario. Por el contrario, los precios de los activos reales, especialmente los inmobiliarios, tienden a fluctuar relativamente poco a corto plazo, ya que los precios se forman en función de factores fundamentales como las relaciones oferta-demanda a medio y largo plazo y las condiciones de ubicación.
En términos deresistencia a la inflación, a menudo se considera que los activos reales tienen una ventaja. Aunque el valor de los activos reales tiende a aumentar con la subida de los precios durante la inflación, los activos financieros, especialmente los instrumentos de renta fija como los bonos, corren el riesgo de perder su valor real debido a la inflación.
Análisis comparativo con la inversión inmobiliaria
Como especialista en inversiones inmobiliarias, la siguiente tabla compara las características de los activos financieros y las inversiones inmobiliarias.
| Elemento de comparación |
Activos financieros |
Inversión inmobiliaria |
| Inversión inicial |
Pequeña posible (a partir de varias decenas de miles de yenes) |
Alta (de varios millones a decenas de millones de yenes) |
| Liquidez |
Alta (inmediata a varios días) |
Baja (de meses a años) |
| Esfuerzo de gestión |
Menos |
Mucho (mantenimiento y gestión, trato con los inquilinos, etc.) |
| Estabilidad de los ingresos |
Grandes fluctuaciones |
Relativamente estables (ingresos por alquiler) |
| Tratamiento fiscal |
Fiscalidad separada/integral |
Ingresos inmobiliarios (imposición global) |
| Resistencia a la inflación |
Varía en función del producto |
Alto |
| Efecto palanca |
Limitado |
Elevado (utilización del crédito inmobiliario) |
| Inversión diversificada |
Fácil |
Difícil (debido a los elevados costes) |
Como puede verse en este cuadro comparativo, los activos financieros y las inversiones inmobiliarias tienen características diferentes y es importante combinarlos adecuadamente en función de los recursos financieros, los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo del inversor.
Papel económico de los activos financieros
Los activos financieros desempeñan un papel importante no sólo en la formación del patrimonio personal, sino también en la economía en su conjunto.
Cuando las empresas obtienen fondos para sus operaciones, captan fondos de los inversores mediante la emisión de acciones y bonos. Mediante este mecanismo, los fondos de los inversores se utilizan para el crecimiento de la empresa y contribuyen al desarrollo de la economía en su conjunto. Los gobiernos también garantizan la financiación de obras públicas y sistemas de seguridad social mediante la emisión de bonos del Estado, y los activos financieros también son esenciales para el desarrollo de la infraestructura social.
Desde el punto de vista de los inversores particulares, los activos financieros sirven para acumular activos en previsión de futuras necesidades de capital. El uso de activos financieros es esencial para preparar sistemáticamente los fondos necesarios para diversos aspectos de la vida, como la jubilación, la educación de los hijos y los fondos para la compra de vivienda.
Además, los activos financierostambién son importantes desde el punto de vista de la diversificación delriesgo. Combinando diferentes tipos de activos financieros, es posible reducir el riesgo de caídas de precios en determinadas clases de activos y aspirar a unos resultados de inversión más estables.
Tipos y características de los activos financieros
Clasificación de los principales tipos de activos financieros
Existe una amplia gama de tipos de activos financieros, pero los principales pueden clasificarse sistemáticamente del siguiente modo
Efectivo y depósitos
El efectivo y los depósitos, los activos financieros más básicos, se caracterizan por un principal garantizado y una liquidez extremadamente alta. Incluyen los depósitos de ahorro, a plazo y corrientes, y desempeñan un papel importante en la gestión diaria de la tesorería y las provisiones de emergencia.
Aunque la rentabilidad es limitada en el actual entorno de bajos tipos de interés, se recomienda mantener un cierto porcentaje como base para la gestión de activos. En particular, el principio general de gestión de activos consiste en mantener en efectivo y depósitos, como fondo de emergencia, entre 3 y 6 meses de gastos de subsistencia.
Bonos.
Los bonos son instrumentos de deuda emitidos por el Estado o las empresas para recaudar fondos, con la promesa de pago del principal y los intereses si se mantienen hasta su vencimiento. Los principales tipos son los bonos del Estado, los bonos municipales, los bonos de empresas y los bonos extranjeros.
Los bonos del Estado son emitidos por el Estado y tienen el menor riesgo crediticio, por lo que son adecuados para los inversores que valoran la seguridad. Los bonos corporativos, por otro lado, tienen un riesgo y un rendimiento variables en función de la solvencia de la empresa y son la elección de los inversores que buscan mayores rendimientos. Al invertir en bonos, es importante evaluar adecuadamente el riesgo de tipo de interés y el riesgo de crédito.
Acciones.
Las acciones son valores que representan parte de la propiedad de una empresa y pueden aumentar de valor a medida que la empresa crece. Pueden proporcionar ingresos tanto por dividendos como por revalorización del precio y desempeñan un papel importante en la creación de activos a largo plazo.
Además de analizar el rendimiento de cada empresa, la inversión en acciones requiere comprender las tendencias del sector y la situación económica general. Además, dado que el mercado bursátil está sujeto a importantes fluctuaciones a corto plazo, se recomienda invertir desde una perspectiva a largo plazo.
Fondos de inversión y ETF
Los fondos de inversión son un sistema por el que se reúnen fondos de varios inversores y son invertidos por especialistas en una cartera diversificada de acciones y bonos. Las principales ventajas son que se puede empezar con una pequeña cantidad de dinero y se pueden hacer inversiones diversificadas sin conocimientos especializados.
Los ETF (fondos cotizados en bolsa) son un tipo de fondo de inversión, pero tienen la característica de que pueden comprarse y venderse en las bolsas del mismo modo que las acciones. Los ETF de tipo índice están vinculados a los movimientos del mercado global y pueden aspirar a obtener rendimientos medios de mercado a bajo coste.
Cuadro comparativo de las características de los activos financieros
El siguiente cuadro ofrece una comparación clara de las características de cada activo financiero.
| Tipo de activo |
Riesgo |
Rentabilidad esperada |
Liquidez |
Inversión mínima |
Principal fuente de ingresos |
| Depósitos de ahorro |
Muy bajo |
Muy bajo (en torno al 0,001%) |
Extremadamente alto |
A partir de 1 yen |
Tipo de interés |
| Depósitos a plazo |
Extremadamente bajo |
Bajo (en torno al 0,01%) |
Medio |
A partir de 10.000 yenes |
Intereses de |
| Bonos del Estado |
Bajo |
Bajo (0,1-1%) |
Medio |
A partir de 10.000 yenes |
Interés y ganancias de precio |
| Bonos de empresa |
Medio |
Medio (1-3%) |
Medio |
A partir de 100.000 yenes |
Intereses y plusvalías |
| Renta variable |
Alta |
Alto (previsión 5-10% anual) |
Alto |
A partir de decenas de miles de yenes |
Dividendos/ganancia sobre el valor |
| Fondos de inversión |
Medio a alto |
Medio a alto (según el producto) |
Alto |
A partir de 100 yenes |
Distribución/ganancia al alza |
| ETFs |
Media a alta |
Media a alta (dependiendo del índice vinculado) |
Muy alto |
A partir de varios miles de yenes |
Distribución/ganancia al alza |
Relación entre riesgo y rentabilidad
Uno de los conceptos más importantes en la inversión en activos financieros eslarelación entre riesgo y rentabilidad.
Generalmente, cuanto mayor es la rentabilidad esperada de un activo financiero, mayor es el riesgo de las fluctuaciones del precio. Esta relación se conoce como "compensación riesgo-rentabilidad" y es un principio fundamental de la inversión.
Aunque los productos con garantía de capital, como los depósitos, son seguros, sólo pueden ofrecer rendimientos bajos por debajo de la tasa de inflación. Por otro lado, las inversiones en renta variable pueden ofrecer altos rendimientos, pero también existe el riesgo de pérdida del principal.
Los inversores deben aclarar su propia tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión antes de seleccionar activos financieros con niveles adecuados de riesgo/rentabilidad. Es importante tener en cuenta factores personales como la edad, los ingresos, la estructura familiar y la experiencia inversora para construir una cartera equilibrada.
Tratamiento fiscal de los activos financieros
Los ingresos derivados de los activos financieros están sujetos a distintos regímenes fiscales.
En principio, las ganancias derivadas de la venta de acciones y fondos de inversión y los dividendos están sujetos a una tributación separada a un tipo del 20,315% (15,315% de IRPF y 5% de impuesto de estancia), mientras que el NISA (régimen de exención fiscal de las pequeñas inversiones) permite invertir hasta una determinada cantidad al año libre de impuestos.
Comprender el sistema fiscal y utilizarlo adecuadamente puede maximizar sus ingresos netos. En particular, se recomienda utilizar activamente los regímenes de incentivos fiscales como el NISA y el iDeCo (Plan de Pensiones Individual de Aportaciones Definidas).
Ventajas y riesgos de la gestión de activos financieros
Principales ventajas de la gestión de activos financieros
Flexibilidad gracias a la elevada liquidez
La ventaja más importante de los activos financieroses su elevada liquidez.
Los activos financieros como acciones, bonos y fondos de inversión pueden cobrarse a través de las bolsas y las entidades financieras en un plazo relativamente corto. En caso de demanda repentina de fondos, pueden cobrarse en cuestión de días o semanas, lo que le da flexibilidad para responder a cambios en sus planes de vida o gastos inesperados.
Mientras que las inversiones inmobiliarias suelen tardar entre tres meses y un año en venderse, los activos financieros pueden convertirse rápidamente en efectivo cursando una orden de venta durante las horas de apertura del mercado. Este alto nivel de liquidez es una gran ventaja, especialmente para los inversores en edad de trabajar.
Empezar a invertir con pequeñas cantidades
Otra gran ventaja de invertir en activos financierosesquese puede empezar a invertir con pequeñas cantidades.
Puede empezar con tan sólo 100 yenes al mes en el caso de los fondos de inversión y con decenas de miles de yenes en el caso de las inversiones en acciones. Esto hace posible, incluso para los principiantes en inversiones, comenzar la gestión de activos dentro de un margen razonable e ir aumentando gradualmente la cantidad invertida.
La inversión inmobiliaria requiere una inversión inicial de al menos varios millones de yenes, pero con los activos financieros se puede adquirir experiencia inversora sin que ello suponga una carga para el presupuesto familiar. Además, utilizando las inversiones de ahorro, se puede invertir automáticamente una cantidad fija cada mes, reduciendo así el riesgo gracias al efecto de diversificación temporal.
Facilidad de diversificación
Ladiversificaciónes relativamente fácil de conseguir conlos activos financieros.
Con los fondos de inversión y los ETF, es posible invertir en cientos o miles de valores en un solo producto. Combinando diversas técnicas de diversificación, como la diversificación regional, sectorial y temporal, puede aspirar a obtener resultados de inversión estables sin depender excesivamente de riesgos específicos.
En la inversión en acciones individuales, el riesgo global de la cartera puede reducirse combinando acciones de varios sectores y tamaños de empresa diferentes. Esta facilidad de diversificación es una de las principales ventajas de los activos financieros.
Uso de gestión profesional
A través de los fondos de inversión,puede beneficiarse de una gestión profesional.
Los gestores de fondos tienen una gran experiencia y conocimientos, y llevan a cabo análisis en profundidad de las empresas y estudios de mercado, lo que resulta difícil para los inversores individuales. También se benefician de economías de escala como inversores institucionales, lo que les da acceso a mercados extranjeros y a vehículos de inversión especializados en los que es difícil que inviertan los particulares.
Los fondos de gestión activa se gestionan activamente para lograr rendimientos superiores a la media del mercado, mientras que los fondos indexados persiguen rendimientos medios del mercado a bajo coste. Los inversores pueden elegir el fondo apropiado según su propia política de inversión.
Factores de riesgo en la inversión en activos financieros
Riesgo de mercado.
El riesgo de mercadoes el riesgo más fundamental en la inversión en activos financieros.
Las fluctuaciones de precios en los mercados de acciones y obligaciones en su conjunto pueden afectar a los precios de las acciones individuales. Si el mercado en su conjunto baja debido a factores como el deterioro de las condiciones económicas, las fluctuaciones de los tipos de interés o la inestabilidad política, es difícil evitar pérdidas incluso con inversiones diversificadas.
En particular, en las grandes crisis financieras, como el Shock Lehman o el Shock Corona, casi todos los activos financieros tienden a caer al mismo tiempo. La diversificación temporal mediante inversiones a largo plazo e inversiones diversificadas en diferentes clases de activos son contramedidas eficaces contra estos riesgos de mercado.
Riesgo de crédito.
El riesgo de créditoesun aspecto importante de las inversiones en bonos y depósitos.
Se refiere al riesgo de que la situación financiera del país o empresa emisora se deteriore, dificultando el pago de intereses o el reembolso del principal. Incluso los bonos del Estado están sujetos al riesgo de crédito dependiendo de la situación financiera del país emisor, y la evaluación de una agencia de calificación es un factor determinante.
En el caso de los bonos corporativos emitidos por empresas, existe el riesgo de perder parte o la totalidad del principal invertido debido a un deterioro de los resultados financieros de la empresa o a su quiebra. Para mitigar el riesgo de crédito, es importante analizar las finanzas del emisor, comprobar la calificación y diversificar las inversiones en varios emisores.
Riesgo de liquidez.
Aunque los activos financieros se benefician de una gran liquidez,el riesgo deliquidezpuede materializarseen determinadas condiciones de mercado.
En tiempos de turbulencias en los mercados o en emisiones con escaso volumen de negociación, puede que no sea posible vender al precio adecuado cuando se quiera vender. Debe prestarse especial atención a las acciones y bonos de mercados emergentes y a los valores de pequeña capitalización, en los que la liquidez puede ser limitada.
En los fondos de inversión, también puede haber discrepancias entre el valor liquidativo y el precio de venta real, y también debe tenerse en cuenta el efecto de las diferencias horarias, sobre todo en el caso de los fondos que invierten en activos extranjeros.
Riesgo de inflación.
El riesgo de inflaciónes una consideración importante, sobre todo para las inversiones en renta fija.
Si la tasa de aumento de los precios supera el rendimiento de un activo financiero, el poder adquisitivo real del activo disminuirá. En el caso de los bonos de renta fija, existe el riesgo de una disminución del valor real durante el periodo inflacionista.
La renta variable se considera resistente a la inflación a largo plazo, ya que las ventas y los beneficios de las empresas pueden aumentar en consonancia con la inflación, pero también existe el riesgo de que el precio de las acciones baje debido a unos tipos de interés más altos a corto plazo.
La perspectiva de un inversor inmobiliario
Como especialista en inversión inmobiliaria, hablaré de la combinación de activos financieros e inversión inmobiliaria.
Los activos financieros y la inversión inmobiliaria tienen características diferentes, por lo que cabe esperar que se complementen cuando se combinan adecuadamente. La alta liquidez de los activos financieros complementa la baja liquidez de las inversiones inmobiliarias, mientras que el flujo de caja estable de las inversiones inmobiliarias reduce el riesgo de volatilidad de los precios de los activos financieros.
A la hora de gestionar su patrimonio, es especialmente importante que los particulares con un patrimonio muy elevado se aseguren tanto de la liquidez con activos financieros como de unos ingresos estables con inversiones inmobiliarias. Una estrategia eficaz consiste en utilizar los activos financieros para satisfacer las necesidades de capital a corto plazo y las inversiones inmobiliarias para constituir activos a largo plazo.
La combinación de ambos también presenta ventajas desde el punto de vista fiscal. Con la inversión inmobiliaria, se puede esperar un ahorro fiscal gracias a la amortización, mientras que con los activos financieros se pueden utilizar incentivos fiscales como NISA e iDeCo.
En la inversión en activos financieros, sin embargo, es importante mantener una perspectiva a largo plazo y no dejarse distraer por las fluctuaciones del mercado a corto plazo. El concepto de "tenencia a largo plazo" desarrollado en la inversión inmobiliaria es un elemento importante que también puede utilizarse eficazmente en la inversión en activos financieros.
Conclusión.
Resumen de los puntos principales de la inversión en activos financieros
Este artículoha ofrecido una explicación exhaustiva de los activos financieros, desde los conceptos básicos hasta los métodos de inversión específicos.
Existen varios tipos de activos financieros, como el efectivo, los depósitos, los bonos, las acciones y los fondos de inversión, cada uno de ellos con diferentes características de riesgo/rentabilidad. Aunque existen ventajas como la gran liquidez, la posibilidad de empezar a invertir desde una pequeña cantidad y la facilidad de diversificación, también hay que tener en cuenta el riesgo de mercado, el riesgo de crédito y el riesgo de inflación.
Lo importante es comprender correctamente estas características y seleccionar los activos financieros adecuados en función de sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y periodo de inversión. Además, la combinación de estos activos con activos reales, como los bienes inmuebles, puede proporcionar una gestión de activos más estable.
Próximas medidas
Le ofrecemos pasos concretos a seguir cuando empiece a invertir en activos financieros.
En primer lugar, evalúe la situación financiera actual de su hogar e identifique los fondos que puede invertir. La regla básica es mantener en un depósito el valor de entre 3 y 6 meses de gastos de manutención como fondo de contingencia y empezar a invertir con los fondos sobrantes.
A continuación, fije un objetivo y un periodo de inversión. Seleccione una estrategia de inversión adecuada en función de sus objetivos, por ejemplo, una inversión a largo plazo de 20-30 años si se está preparando para la jubilación, o una inversión a medio plazo de 10-15 años si está invirtiendo para la educación de sus hijos.
Para los principiantes, recomendamos empezar con inversiones diversificadas utilizando fondos de inversión y ETF, y utilizar activamente planes de incentivos fiscales como NISA e iDeCo para garantizar una inversión fiscalmente eficiente.
Importancia del aprendizaje continuo
El aprendizaje continuo y la recopilación de información son la clave del éxito en la inversión en activos financieros.
El entorno del mercado cambia constantemente y se introducen constantemente nuevos productos y planes financieros. Es importante leer regularmente libros de inversión y asistir a seminarios para estar al día de la información más reciente.
También debe revisar periódicamente el rendimiento de sus inversiones y ajustar su cartera según sea necesario. Se recomienda revisar la asignación de activos una o dos veces al año para comprobar si hay desviaciones con respecto a la política de inversión original.
INA & Associates Ltd ofrece asesoramiento integral en gestión de activos, así como en inversión inmobiliaria. No dude en ponerse en contacto con nosotros para que le asesoremos sobre la asignación óptima de activos combinando activos financieros e inversiones inmobiliarias. Utilizaremos nuestros conocimientos profesionales y nuestra amplia experiencia para ayudarle a alcanzar sus objetivos de creación de activos.
Preguntas más frecuentes
P1: ¿Cuál es el capital mínimo necesario para empezar a invertir en activos financieros?
R1: Puede empezar a invertir en activos financieros con cantidades muy pequeñas.
Puede empezar con tan sólo 100 yenes al mes si invierte en fondos de inversión y con varias decenas de miles de yenes si invierte en acciones. Lo importante no es la cantidad, sino que invierta de forma continua. Se recomienda empezar con una cantidad que no suponga una carga para el presupuesto familiar e ir aumentando gradualmente la cantidad invertida.
Sin embargo, es aconsejable disponer de una cierta cantidad de dinero para diversificar eficazmente las inversiones. Empiece con una inversión de reserva mensual de unos 10.000 yenes y aspire a invertir entre el 10% y el 20% de sus ingresos anuales.
P2: ¿Qué hay que priorizar, los activos financieros o la inversión inmobiliaria?
R2: Como son complementarios, es importante combinarlos de forma equilibrada en lugar de elegir uno u otro.
Los activos financieros son muy líquidos y se puede empezar con pequeñas cantidades, por lo que recomendamos a los inversores principiantes que empiecen primero con activos financieros. Una vez acumulada cierta experiencia en inversiones y fondos, se suele considerar la inversión inmobiliaria en ese orden.
La asignación final de activos dependerá de las circunstancias individuales, pero es realista empezar con una asignación de alrededor del 70% de activos financieros y el 30% de inmobiliarios y ajustarla en función de la experiencia y los fondos.
P3: ¿Cómo debo reaccionar cuando cae el mercado?
A3:Su respuesta a las caídas del mercado dependerá de su periodo de inversión y de sus objetivos de inversión.
Si su objetivo de inversión es invertir a largo plazo, es importante no alegrarse ni entristecerse por las fluctuaciones del mercado a corto plazo, sino seguir invirtiendo en un programa de acumulación continua. Por el contrario, cuando los precios caen, es eficaz considerarlo como una "oportunidad para comprar con descuento" y plantearse una inversión adicional.
Sin embargo, si necesita los fondos en un futuro próximo, debería plantearse vender parte de ellos para evitar nuevas pérdidas. Para evitar esta situación, es importante establecer de antemano una asignación de activos adecuada para el periodo de inversión.
P4: ¿Qué debería priorizar, NISA o iDeCo?
R4: Ambos sistemas tienen ventajas diferentes y se recomienda utilizar los dos si es posible.
El iDeCo es especialmente beneficioso para quienes tienen un tipo impositivo más elevado, ya que la deducción del impuesto sobre la renta proporciona un ahorro fiscal fiable. Sin embargo, existe la restricción de que no se pueden realizar reintegros hasta los 60 años.
Los NISA no tienen restricciones de retirada y ofrecen opciones de inversión más flexibles. Una secuencia práctica es empezar con NISA y luego, si puede permitírselo, utilizar iDeCo en combinación.
P5: ¿Cuáles son los puntos clave para seleccionar los fondos de inversión?
R5: A la hora de seleccionar un fondo de inversión, preste atención a los siguientes puntos.
En primer lugar,es importante que loscostes de gestión(comisiones del fondo) sean bajos. En las inversiones a largo plazo, una pequeña diferencia en los costes puede tener un gran impacto. En segundo lugar,asegúrese de que lapolítica de inversiónes clara y se ajusta a sus objetivos de inversión.
La rentabilidad de la inversióny elvalor liquidativo son tambiénfactores importantes a tener en cuenta. Le recomendamos que elija un fondo con una antigüedad mínima de tres años y un valor liquidativo de al menos 3.000 millones de yenes. Por último, compruebe cómo se gestionan las distribuciones; en el caso de las inversiones a largo plazo, es habitual elegir un tipo de reinversión de las distribuciones.